2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28
मैक्रोइकॉनॉमिक सिस्टम के लिए निवेश की भूमिका को कम करके आंकना मुश्किल है। वे निवेश की वस्तु की परवाह किए बिना समाज के कई क्षेत्रों को प्रभावित करते हैं। हालांकि, किसी भी निवेशक का लक्ष्य आर्थिक परिणाम प्राप्त करना होता है, अर्थात लाभ, इसलिए, निवेश गतिविधियों से आय प्राप्त करने की संभावना का आकलन करने के लिए, निवेश पर वापसी के संकेतकों का उपयोग किया जाता है। वे निवेशक को प्राप्त होने वाले लाभ की संभावित राशि और निवेशित संपत्तियों की वापसी अवधि को दर्शाते हैं।
निवेश आकर्षण का आकलन
परियोजना की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने से पहले, निवेशक निवेश वस्तु के आकर्षण का अध्ययन करते हैं। ऐसा करने के लिए, निम्न विधियों का उपयोग करें:
- वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की विधि (मूल्यांकन वित्तीय स्थिरता, संपत्ति की तरलता, प्राप्य और देय की उपलब्धता, उत्पादन की लाभप्रदता);
- गतिविधि के आर्थिक विश्लेषण की विधि (उत्पादन संपत्ति की स्थिति का आकलन, उनके उपयोग का स्तर और पहनने की डिग्री, उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि का अध्ययन, व्यावसायिक प्रक्रियाओं का संगठन, मानव के उपयोग की दक्षता पूंजी, कर्मियों की योग्यता);
- आर्थिक गतिविधि की लाभप्रदता और जोखिम का आकलन करने की विधि (निवेश जोखिम विश्लेषण किया जाता है)।
निवेश परियोजना के आकर्षण का आकलन करने का उद्देश्य जोखिम के लिए लाभप्रदता का अनुपात निर्धारित करना है।
निवेश की क्षमता
किसी विशेष परियोजना में निवेश करना है या नहीं, यह तय करने की प्रक्रिया में निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करना सबसे महत्वपूर्ण कदम है। चूंकि निवेश गतिविधि मैक्रोइकॉनॉमिक प्रणाली के जीवन के सभी क्षेत्रों को प्रभावित करती है, इसलिए निवेश की प्रभावशीलता को विभिन्न कोणों से माना जाना चाहिए। परियोजना जितनी बड़ी होगी, उतने ही अधिक प्रदर्शन मापदंडों पर विचार किया जाना चाहिए: आर्थिक, वाणिज्यिक, तकनीकी, सामाजिक, पर्यावरण और बजटीय। बेशक, एक निवेशक के लिए आर्थिक दक्षता सर्वोपरि है।
निवेश पर लाभ का आर्थिक मूल्यांकन
आर्थिक ROI में शामिल हैं:
- निवेश वस्तु की उत्पादन क्षमता का विश्लेषण;
- अचल संपत्तियों के तकनीकी मूल्यह्रास के स्तर का विश्लेषण और आधुनिकीकरण की आवश्यकता;
- उत्पादन प्रक्रियाओं और स्वचालन की दक्षता का विश्लेषण;
- वैज्ञानिक विकास के अनुप्रयोग का विश्लेषण, जानिए-कैसे;
- कर्मचारियों की संख्या और उनकी योग्यता, टीम में सामाजिक माहौल, कर्मचारियों के लिए सामाजिक लाभ की उपलब्धता सहित श्रम उपयोग की दक्षता का विश्लेषण।
निवेश गतिविधि जोखिमों से जुड़ी है, और निवेश पर लाभ का आर्थिक विश्लेषण आपको संभावित जोखिमों का पूरी तरह से अध्ययन करने और निवेश के अंतिम परिणाम की भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है।
निवेश की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए स्थिर और गतिशील संकेतकों का उपयोग किया जाता है।
स्थिर निवेश प्रदर्शन संकेतक
संकेतकों का यह समूह आपको समग्र रूप से और प्रत्येक विशिष्ट समय पर परियोजना की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। इनमें शामिल हैं:
- पेबैक अवधि, उस समय की अवधि को दर्शाती है जिसके दौरान निवेशित संपत्ति निवेशक को पूर्ण रूप से वापस कर दी जाएगी।
- निवेश पर लाभ अनुपात (ARR), जो परियोजना में निवेश की गई कुल राशि के लिए वित्तीय निवेश के अनुपात को दर्शाता है।
- निवल वित्तीय निवेश करों, कच्चे माल और आपूर्ति की लागत को घटाकर निवेश के रूप में प्राप्त मौद्रिक संपत्ति की राशि है।
स्थिर संकेतकों के आधार पर निवेश पर रिटर्न की गणना काफी सरल है, लेकिन कई जोखिमों को ध्यान में नहीं रखता है और निवेश की लाभप्रदता का वास्तविक मूल्यांकन प्रदान नहीं करता है।
गतिशील निवेश प्रदर्शन
संकेतकों का यह समूह आपको परियोजना दक्षता की गतिशीलता की निगरानी करने की अनुमति देता है और इसे संभव बनाता हैनिवेश पर प्रतिफल की भविष्यवाणी करें। गतिशील संकेतकों में शामिल हैं:
- परियोजना शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी), जो इस अवधि के लिए परियोजना से शुद्ध आय को दर्शाता है।
- निवेश पर लाभ का सूचकांक (PI), निवेश की कुल मात्रा के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य के अनुपात को दर्शाता है।
- रिटर्न की आंतरिक दर (IRR), जो आपको परियोजना लाभप्रदता के सीमांत स्तर को निर्धारित करने की अनुमति देती है।
गतिशील विधि द्वारा गणना करते समय, बैंक जमा दर और पूंजी की भारित औसत लागत को ध्यान में रखा जाता है। यदि बैंक जमा पर ब्याज परियोजना की अपेक्षित लाभप्रदता से अधिक है, तो परियोजना में निवेश करने का कोई मतलब नहीं है, क्योंकि निवेश जोखिम हमेशा जमा राशि से अधिक होता है।
लाभप्रदता की अवधारणा
ROI निवेश पर प्रतिफल के स्तर को दर्शाता है। यह आपको यह आकलन करने की अनुमति देता है कि परियोजना में निवेश किए गए धन को कितनी प्रभावी ढंग से महारत हासिल किया गया है। इसे आर्थिक गतिविधि के दौरान प्राप्त शुद्ध लाभ के अनुपात के रूप में इस परियोजना में निवेश किए गए धन की राशि के रूप में परिभाषित किया गया है। इसकी बहुमुखी प्रतिभा के कारण, सामान्य रूप से, व्यक्तिगत प्रकार के उत्पादों और निवेश परियोजनाओं में उत्पादन की दक्षता का आकलन करने में लाभप्रदता संकेतक का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।
निवेश पर लाभ की गणना
निवेश पर लाभ (आरओआई) का सूत्र इस प्रकार है:
ROI=(निवेश पर प्रतिफल - निवेश का मूल्य) / निवेश का मूल्य100.
यह संकेतक यह आकलन करने में मदद करता है कि कितने प्रभावी ढंग सेपरियोजना में निवेश किया गया धन।
किसी परियोजना के पूरे जीवन चक्र के लिए उसकी लाभप्रदता का आकलन करने के लिए निवेश अनुपात (एआरआर) पर प्रतिफल का भी उपयोग किया जाता है। इस सूचक का उपयोग अक्सर किसी विशेष वस्तु में निवेश की व्यवहार्यता का आकलन करने और निवेश परियोजनाओं के तुलनात्मक विश्लेषण के लिए किया जाता है।
एआरआर=औसत वार्षिक शुद्ध आय / 1/2(निवेश राशि - परियोजना परिसमापन मूल्य)।
निवेश पर सापेक्ष रिटर्न की गणना ROI इंडेक्स (PI) का उपयोग करके की जाती है:
पीआई=एनपीवी / निवेश राशि।
यह संकेतक निवेश के प्रत्येक निवेशित रूबल के लिए आय के स्तर को दर्शाता है। यदि सूचकांक एक से कम है, तो परियोजना में निवेश अनुपयुक्त है।
एक अधिक सटीक संकेतक निवेश सूचकांक पर रियायती रिटर्न है। लंबी अवधि की परियोजनाओं के लिए छूट का उपयोग किया जाता है, निवेश जिसमें समय पर रन-अप होता है।
परियोजना लाभप्रदता आकलन
निवेश परियोजना के अस्तित्व के सभी चरणों में निवेश पर प्रतिफल का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है: निवेश करने से पहले, विकल्पों की तुलना करते समय, परियोजना कार्यान्वयन के दौरान और इसके पूरा होने के बाद।
यदि निवेश पर परियोजना का प्रतिफल एक से अधिक है, तो निवेशित संपत्ति का भुगतान होगा और निवेशक को लाभ होगा। यदि संकेतक एक के बराबर है, तो निवेश पर निर्णय लेने के लिए परियोजना की प्रभावशीलता का गहन विश्लेषण किया जाना चाहिए। यदि निवेश पर प्रतिफल एक से कम है, तो उच्च स्तर की संभावना वाली परियोजना होगीलाभहीन।
पहली नज़र में, निवेश की लाभप्रदता का आकलन सरल है, लेकिन व्यवहार में ऐसे कई कारक हैं जो लाभप्रदता को प्रभावित करते हैं जिनका अनुमान लगाना मुश्किल है, इसलिए, निवेश परिसंपत्तियों पर निर्णय लेते समय, संकेतकों के एक सेट की गणना की जाती है: निवेश पर लाभ, शुद्ध वर्तमान मूल्य और परियोजना की आंतरिक दर लाभप्रदता।
निवेश की लाभप्रदता निवेशक के लिए सर्वोपरि है। निवेश पर प्रतिफल का आकलन करने के लिए स्थिर और गतिशील संकेतकों का उपयोग किया जाता है। स्थिर संकेतकों की गणना करना आसान है, लेकिन निवेश के समय और बाहरी कारकों के प्रभाव को ध्यान में नहीं रखते हैं। गतिशील एक समय अवधि में लाभप्रदता के स्तर में परिवर्तन का वर्णन करता है। निवेश पर प्रतिफल का मूल्यांकन परियोजना के अस्तित्व के सभी चरणों में किया जाता है। निवेश पर प्रतिलाभ यह साबित करता है कि परिसंपत्तियों को कितनी प्रभावी ढंग से महारत हासिल थी और निवेशक किस वित्तीय परिणाम की उम्मीद कर सकता है।
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