निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोतों के प्रकार, संरचना, विश्लेषण

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

समाज के वर्तमान चरण में रूसी संघ के आर्थिक विकास के सामान्य पहलुओं में से एक एक नवीन अर्थव्यवस्था का अस्तित्व है। यदि हम व्यक्तिगत संरचनाओं के स्तर पर इस मुद्दे पर विचार करते हैं, तो नवाचार के क्षेत्र में बढ़ती गतिविधि से जुड़ी समस्या का समाधान दोहरा प्रतिबिंब है। एक ओर, रूसी अर्थव्यवस्था की नवीन गतिविधि विभिन्न कंपनियों की परियोजनाओं से बनती है। यह इसकी प्रतिस्पर्धा के स्तर को बढ़ाता है। दूसरी ओर, अंतरराष्ट्रीय और घरेलू दोनों बाजारों में व्यक्तिगत उद्यमों और संगठनों के लिए प्रतिस्पर्धात्मक संघर्ष में नवाचार एक महत्वपूर्ण उपकरण है। हमारे लेख में हम परियोजनाओं की निवेश जरूरतों और उनके वित्तपोषण के स्रोतों के बारे में बात करेंगे। आइए स्रोतों के वर्गीकरण, संरचना का विश्लेषण करें और उनका विस्तार से विश्लेषण करें।

निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के विषय। कार्यप्रणाली

निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोतों के तहत निवेश संसाधनों के रूप में लागू धन को समझना आवश्यक है। यह ध्यान देने योग्य है कि वर्तमान में उनकी सक्षम पसंद पर बहुत कुछ निर्भर करता है। यह निवेश कार्य की व्यवहार्यता है; इससे प्राप्त आय का वितरण; निवेशकों को वित्तीय स्थिरता की एक प्रकार की गारंटी। निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोतों के साथ-साथ कुछ निवेश विधियों से, एक एकल प्रणाली का गठन किया जा रहा है। यह जोड़ा जाना चाहिए कि प्रत्येक पद्धति के पीछे एक वास्तविक बाजार इकाई है।

निवेश करने के तरीकों में, निम्नलिखित बातों का ध्यान रखना महत्वपूर्ण है:

• क्रेडिट।
• राज्य।
• संयुक्त.
• स्व-वित्तपोषित।

बाजार संस्थाएं:

• प्रतिभूति एक्सचेंज।
• वाणिज्यिक बैंकिंग संरचनाएं।
• विभिन्न स्तरों के बजट।
• व्यवसाय।

फंडिंग स्रोतों का वर्गीकरण

यह ध्यान में रखना चाहिए कि सभी नामित संस्थाएं निवेशक हो सकती हैं। और निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोत हैं:

• निवेशक के अपने वित्तीय संसाधन (मूल्यह्रास; लाभ; बचत, व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं की बचत; सभी प्रकार की दुर्घटनाओं से होने वाले नुकसान के मुआवजे के रूप में बीमा संरचनाओं द्वारा भुगतान किया गया धन)। यह याद रखना चाहिए कि आज किसी भी व्यावसायिक संगठन को संरचना का विश्लेषण करना चाहिएनिवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोत, साथ ही कुछ प्रवृत्तियों की पहचान करने के लिए, प्रक्रिया में नकारात्मक तीसरे पक्ष के हस्तक्षेप के मामले में उनके कारण।
• निवेशकों से उधार ली गई धनराशि या उनके द्वारा हस्तांतरित संसाधन। यहां एक आकर्षक उदाहरण बजटीय या बैंक ऋण है।
• निवेशक धन जुटाया। हम शेयरों की बिक्री से प्राप्त धन के बारे में बात कर रहे हैं, साथ ही योगदान के कारण - उदाहरण के लिए, शेयर - नागरिकों, श्रम सामूहिक और कानूनी संस्थाओं के सदस्य।
• अतिरिक्त बजटीय योजना के लिए धन।
• संघीय बजट निधि, जो वापसी योग्य और गैर-वापसी योग्य दोनों आधार पर प्रदान की जा सकती है, साथ ही साथ रूसी संघ के घटक संस्थाओं की बजट पूंजी।
• विदेशी निवेशकों से पैसा।

निवेश परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण के स्रोतों के प्रकार

सुविधाओं और निर्माण परियोजनाओं में निवेश के लिए धन एक या कई स्रोतों से आ सकता है। वर्तमान में, उन्हें इसमें वर्गीकृत किया गया है:

• बजट (केंद्रीकृत) - संघीय या स्थानीय स्तर के बजट से धन, साथ ही रूसी संघ के घटक संस्थाओं के बजट।
• अतिरिक्त बजटीय (विकेंद्रीकृत) - बाकी सभी (अतिरिक्त-बजटीय निधियों से उधार लिया गया धन, संरचनाओं के स्वयं के धन, व्यक्तिगत डेवलपर्स, विदेशी पूंजी से निवेश)। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आज रूसी संघ के क्षेत्र में निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के आकर्षित स्रोतों का उपयोग प्रमुख नहीं है।

संरचनाधन के स्रोत

आर्थिक प्रणाली विकसित नहीं होती है और निवेश संसाधनों के गठन और बाद के उपयोग के बिना बिल्कुल भी मौजूद नहीं होती है। यह उनकी खोज से संबंधित समस्या का समाधान है जो अर्थव्यवस्था के कामकाज की दक्षता में वृद्धि करना संभव बनाता है। आर्थिक साहित्य में, निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोतों को आमतौर पर तीन क्षेत्रों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है: स्वयं, ऋण, उधार। यह ध्यान देने योग्य है कि बजट निवेश, साथ ही धर्मार्थ और मुफ्त योगदान जोड़कर उनका विस्तार किया जा सकता है।

किसी निवेश परियोजना के लिए वित्तपोषण के किसी भी स्रोत में कुछ घटक, मात्रा, भूमिका और महत्व हो सकते हैं। प्रत्येक नए मामले में, वे वापसी, उपलब्धता, भुगतान और दक्षता के मामले में महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होंगे।

निवेश के अपने स्रोत

यह सलाह दी जाती है कि निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के हमारे अपने स्रोतों और उनके आवेदन के तंत्र पर अलग से विचार करें। आर्थिक विकास राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में निवेश की संरचना और मात्रा पर निर्भर करता है। इसके अलावा, राज्य को निवेश प्रक्रिया में सक्रिय भाग लेना चाहिए, इसे विनियमित, उत्तेजित और निर्देशित करना चाहिए। इसके अलावा, हम इसे ध्यान में रखते हैं और निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के मुख्य स्रोतों और उनके उपयोग के तंत्र की मूलभूत संभावनाओं और वास्तविक समस्याओं का विश्लेषण करते हैं।आज, दुनिया में कहीं भी विस्तारित प्रजनन की प्रक्रिया का भौतिक आधार संरचनाओं का स्व-वित्तपोषण है। दूसरे शब्दों में, एक आर्थिक इकाई के निवेश का वित्तपोषण, एक नियम के रूप में, अपने स्वयं के स्रोतों की कीमत पर किया जाता है: अचल संपत्तियों, मुनाफे और आरक्षित निधियों का मूल्यह्रास। साथ ही, नए गठन के अपने फंड को आंतरिक माना जाता है, जबकि ऋण और उधार ली गई धनराशि निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के बाहरी स्रोत हैं।

चुनौतियां क्या हैं?

यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि संचय के मुख्य स्रोतों में से एक के रूप में संरचना के लाभ का उपयोग करने की संभावना लाभहीन कंपनियों की संख्या में वृद्धि के कारण अधिक कठिन होती जा रही है, गैर- भुगतान, साथ ही व्यवसायियों की इच्छा है कि वे लाभ को कम से कम करें या भुगतान न करने के लिए उनका बिल्कुल भी खुलासा न करें। स्थिति का विश्लेषण साबित करता है कि निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के मुख्य स्रोत हमारे अपने हैं। वित्तीय निवेश बनाने के लिए लाभ को एक प्रमुख आंतरिक उपकरण माना जाता है। यह कंपनी के रणनीतिक विकास की मौजूदा दिशा प्रदान करता है।

यह लाभ की कीमत पर है कि कंपनी आर्थिक रूप से पूरी तरह से विकसित होने के लिए करों का भुगतान करने, उपभोक्ता और आरक्षित निधि बनाने और निवेश संसाधनों को जमा करने में सक्षम है। यह ध्यान देने योग्य है कि कंपनी के लाभ का अंतिम हिस्सा परिभाषा के अनुसार निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण का मुख्य स्रोत है। के लिए संसाधननिवेश, जो फर्म के लाभ से सृजित होता है, विभिन्न उद्देश्यों के अनुसार इसके वितरण की प्रक्रिया में प्रकट होता है।

निवेश परियोजना के लिए वित्तपोषण के स्रोत का चुनाव काफी हद तक संरचना और बाहरी परिस्थितियों की क्षमताओं पर निर्भर करता है। स्व-वित्तपोषण का दूसरा साधन उद्यम की उन परिसंपत्तियों का मूल्यह्रास है जो दीर्घकालिक हैं। इसलिए, निवेश के संदर्भ में गतिविधि को विनियमित करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण उपकरण मूल्यह्रास राज्य नीति है।

मूल्यह्रास नीति

मूल्यह्रास नीति की दक्षता, सबसे पहले, वर्तमान मूल्यह्रास दरों को न्यायोचित ठहराते समय उस डिग्री से निर्धारित होती है जिस पर वास्तव में होने वाली आर्थिक प्रक्रियाओं को ध्यान में रखा जाता है। संतुलन, उनके परिवर्तन की समयबद्धता द्वारा एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई जाती है। कंपनी द्वारा उपयोग की जाने वाली अमूर्त संपत्ति और अचल संपत्तियों से कटौती निवेश संसाधनों का एक अधिक स्थायी स्रोत है, खासकर जब यह एक महत्वपूर्ण मात्रा में संपत्ति के साथ संरचनाओं की बात आती है। विभिन्न मूल्यह्रास विधियों के उपयोग के माध्यम से, कंपनी मूल्यह्रास प्रवाह के गठन को नियंत्रित कर सकती है। उद्यम को उत्पादन उद्देश्यों के लिए अचल संपत्तियों के त्वरित या रैखिक मूल्यह्रास की विधि को स्वतंत्र रूप से चुनने का अधिकार है।

फंडिंग के कौन से स्रोत अधिक महत्वपूर्ण हैं?

जैसा कि यह निकला, निवेश परियोजनाओं के लिए वित्त पोषण के आकर्षित स्रोत एक माध्यमिक भूमिका निभाते हैं, और उनके स्वयं के सामने आते हैं। इसीलिए उपयुक्त पूर्वापेक्षाएँ बनाने की आवश्यकता है, जिनमें से प्रमुख निम्नलिखित हैं:

• फंड के सर्कुलेशन में सुधार करें।
• कंपनियों के वित्तीय अनुशासन और वित्तीय स्थिति में उल्लेखनीय सुधार।
• कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति।
• करों और शुल्क के क्षेत्र में नीति में सुधार, आर्थिक एजेंटों के काम के लिए राजकोषीय कारकों की दूरदर्शिता के साथ-साथ स्थिरता सुनिश्चित करने पर इसका प्राथमिक ध्यान। संचय और बचत की प्रक्रियाओं को प्रोत्साहित करने के लिए आज विद्यमान कराधान के सिद्धांतों का अंतर।
• अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में वित्तीय प्रवाह और पूंजी निवेश का युक्तिकरण।
• शर्तों का निर्माण जिसके तहत संरचनाएं बाजार संस्थाओं के रूप में काम करेंगी।

निवेश परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण के स्रोतों का विश्लेषण

निवेश वित्तपोषण के किसी भी स्रोत का आकर्षण संरचना के लिए कुछ निश्चित लागतों से जुड़ा होता है। उदाहरण के लिए, नए शेयरों के मुद्दे में शेयरधारकों को सीधे लाभांश का भुगतान, ऋण की प्राप्ति - उस पर ब्याज का भुगतान, पट्टे का उपयोग - पट्टेदार को पारिश्रमिक का भुगतान, और इसी तरह शामिल है। इसलिए, विश्लेषण करते समय, वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों की कीमत की पहचान करना और उनमें से सबसे अधिक लाभदायक निर्धारित करना आवश्यक है।

यह ध्यान देने योग्य है कि वर्तमान में FIG निवेश के वित्तपोषण का एकमात्र संभावित साधन बैंक ऋण हैं। पिछले कुछ वर्षों में सरकार द्वारा तैयार की गई नीतियों का प्रोत्साहनों पर अप्रत्यक्ष लेकिन बेहद मजबूत प्रभाव पड़ा हैबैंकिंग संस्थानों द्वारा वित्तीय-औद्योगिक समूहों की वित्तीय-औद्योगिक परियोजनाओं के वित्तपोषण की संभावना। अर्थव्यवस्था को विनियमित करने में, बैंकिंग संरचनाओं की राजनीतिक प्राथमिकताओं पर प्रभाव के सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक हाल ही में राज्य के घाटे को वित्तपोषित करने के लिए वित्तीय संगठनों से धन आकर्षित करना रहा है। बजट। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वैकल्पिक लाभप्रदता की उच्च दर उद्योग में बैंकिंग संस्थानों द्वारा उधार और निवेश के विकास में बाधा डालती है, जहां वित्तीय और औद्योगिक समूह की निवेश परियोजनाओं को शामिल करना उचित है।

इस गतिविधि के विकास में बाधा डालने वाला दूसरा सबसे महत्वपूर्ण कारक घरेलू अर्थव्यवस्था में संविदात्मक दायित्वों की लगातार बढ़ती असुरक्षा है। केवल एक बार स्थिति को देखते हुए, कोई गलती से यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि बैंक उधारकर्ताओं का अवसरवादी व्यवहार किसी भी तरह से नियामक सरकारी गतिविधि से संबंधित नहीं है। फिर भी, एक अधिक विस्तृत विश्लेषण इंगित करता है कि अनुबंधों के प्रदर्शन में आर्थिक एजेंटों का बुरा विश्वास काफी हद तक राज्य की ओर से कुछ कार्यों से उकसाया जाता है। किसी भी मामले में, अभ्यास जो कई वर्षों में विकसित हुआ है और निवेशकों और लेनदारों के हितों की सुरक्षा की कमी से जुड़ा है, वित्तीय और औद्योगिक समूह की निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण में बैंक निवेश और ऋण की भूमिका बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है।.

अंतिम भाग

इसलिए, हमने पूरी तरह से किस्मों, निवेश वित्तपोषण के स्रोतों की संरचना पर विचार किया है, साथ हीउनमें से कुछ का विश्लेषण किया। अंत में, यह ध्यान देने योग्य है कि पिछले अध्याय में चर्चा किए गए मुद्दे के दृष्टिकोण से निवेश निर्णयों के विश्लेषण से वित्तीय निर्णयों के विश्लेषण को अलग करना संभव हो जाता है। वैसे, परियोजना के शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने के बाद ही, आप धन के प्रत्येक स्रोत का अलग से विश्लेषण कर सकते हैं।

यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि किसी भी निवेश परियोजना को सही ठहराने के लिए, एक व्यवसाय योजना बनाई जाती है, जो वर्तमान मुद्दे के सार को दर्शाती है, इस पर काबू पाने में परियोजना की भूमिका, लगाने का अपेक्षित प्रभाव कार्रवाई में विचार, धन के स्रोत, और इसी तरह। यदि परियोजना विकल्प स्वीकार किया जाता है, तो इसके कार्यान्वयन का विश्लेषण वास्तव में संकेतकों की तुलना व्यापार योजना में प्रदान किए गए मूल्यों के साथ किया जाता है।

अंतिम भाग में, विश्लेषण और स्वचालित विश्लेषण करने की सलाह दी जाती है। इसके अनुसार, एक पूर्व-निर्मित एल्गोरिथम के अनुसार, एक परियोजना के सभी वित्तीय और आर्थिक पहलुओं का एक विस्तृत अध्ययन किया जाता है जिसमें निवेश की आवश्यकता होती है, जो वित्तपोषण की शर्तों से शुरू होती है और परियोजना की व्यवहार्यता के आकलन के साथ समाप्त होती है। संपूर्ण, इसके कार्यान्वयन की नकारात्मक विशेषताओं को दर्शाता है। यह ध्यान देने योग्य है कि विश्लेषण पूरी परियोजना और इसके कुछ वर्गों के लिए किया जा सकता है। प्रक्रिया एक ग्राफिकल संस्करण में की जाती है। विश्लेषण पाठ टिप्पणियों के साथ है। यह जोड़ा जाना चाहिए कि इसमें दी गई सभी जानकारी का उपयोग परियोजना के प्रारंभिक डिजाइन के लिए किया जा सकता है। इसके अलावा, विश्लेषण के आधार पर परियोजना की उत्पादन योजना में कमजोरियों की पहचान करना संभव है, और इसलिए -संबंधित निवेश का जोखिम स्तर।

केवल विश्लेषण के परिणामस्वरूप, डेवलपर्स विचार के कई वैकल्पिक संस्करण बना सकते हैं (उदाहरण के लिए, धन के विभिन्न स्रोतों के साथ, उत्पादन की विभिन्न संरचना या निवेश लागत, आदि)। इसके अलावा, इस तरह के विश्लेषण के तरीके में, कार्यक्रम स्वतंत्र रूप से प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों के मूल्यांकन से संबंधित एक संक्षिप्त निष्कर्ष प्रस्तुत करता है। यदि स्वीकृत विधियों में कोई विसंगति है, तो वह उन्हें खत्म करने के सबसे प्रभावी तरीकों का सुझाव देगी।

अंत में, वित्तीय योजना परियोजना के सभी कैलेंडर अवधियों के लिए वित्तपोषण के स्रोतों के विवरण के साथ-साथ कंपनी की वित्तीय स्थिति और भविष्य में निवेश की प्रभावशीलता के विश्लेषण के साथ समाप्त होती है।