एक पुट ऑप्शन है परिभाषा, विशेषताएं, शर्तें और उदाहरण

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

ऑप्शन ट्रेडिंग वित्तीय बाजारों में ट्रेडिंग के प्रकारों में से एक है। आंकड़ों के अनुसार, व्यापारियों के लिए सबसे लोकप्रिय प्रकार का विकल्प पुट-विकल्प है, जिसकी चर्चा इस लेख में की जाएगी। पाठक सीखेंगे कि पुट ऑप्शन क्या है, सरल शब्दों में, इसकी विशेषताओं, व्यापारिक कार्यों और विशेषताओं के बारे में। और उदाहरण भी लेख में दिए जाएंगे।

विकल्प परिभाषा डालें

शेयर ट्रेडिंग में वित्तीय बाजारों पर ट्रेडिंग में दो प्रकार के विकल्प होते हैं:

• विकल्प रखो;
• कॉल विकल्प।

एक पुट ऑप्शन एक ट्रेडिंग एसेट की बिक्री के लिए एक एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट है। पुट ऑप्शन के विपरीत, कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए एक मानक एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट है। पुट-ऑप्शन अधिकार धारक को बिना किसी दायित्व के बेचने के लिए लेनदेन करने का अधिकार प्रदान करता है। यानी, इस तरह के एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट के मालिक को पूर्व निर्धारित शर्तों के अधीन चयनित ट्रेडिंग एसेट को और बेचने का अधिकार है।

विकल्प शब्द डालें:

• बाजार मूल्य, जो हैचयनित विकल्प के लिए निश्चित;
• एक्सचेंज अनुबंध की समाप्ति तिथि;
• एक विशिष्ट ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के लिए एक्सचेंज द्वारा निर्धारित अन्य पैरामीटर।

एक पुट ऑप्शन एक ट्रेडर के लिए चयनित एक्सचेंज-ट्रेडेड एसेट्स के साथ पूर्व निर्धारित निश्चित शर्तों पर ट्रेड करने का अवसर है। किसी भी विकल्प में 2 मुख्य विशेषताएं होती हैं, अर्थात् खरीदारों और विक्रेताओं के अधिकार, जो बहुत भिन्न होते हैं। कॉल ऑप्शन धारकों को अंतर्निहित व्यापारिक संपत्तियों को बेचने की आवश्यकता नहीं है, और पुट ऑप्शन विक्रेताओं को हमेशा एक्सचेंज अनुबंध के तहत बेचने के लिए संबंधित दायित्वों को पूरा करना चाहिए।

पुट ऑप्शन के प्रकार

आधुनिक वित्तीय बाजार में, एक पुट विकल्प व्यापार और निवेश के महान अवसरों के साथ एक जटिल निवेश और वित्तीय साधन है। इसकी अपनी विशेषताएं और विशेषताएं हैं और दो मानदंडों के अनुसार भिन्न हैं: निष्पादन अवधि और विनिमय अनुबंध की अवधि।

यह विकल्प समाप्ति तिथि के अनुसार विभिन्न शैलियों का हो सकता है:

1. यूरोपीय शैली - लेन-देन केवल अनुबंध के अंतिम दिन पूरा माना जाता है।
2. अमेरिकी शैली - एक्सचेंज विकल्प के जीवन भर व्यापार किया जा सकता है।
3. एशियाई शैली (व्यापारियों द्वारा शायद ही कभी उपयोग की जाती है और मांग में कम)।

और इसके अलावा, विनिमय अनुबंध व्यापारिक संपत्तियों के प्रकारों से भिन्न होते हैं:

1. मुद्रा विकल्प।
2. स्टॉक अनुबंध।
3. वस्तु अनुबंध।

मुद्रा विकल्पविभिन्न विश्व मुद्रा जोड़े में व्यापार शामिल है, और व्यापारिक स्टॉक और कमोडिटी अनुबंधों, सरकार और प्रतिभूतियों (बॉन्ड, कंपनी के शेयर), विभिन्न धातुओं (सोना, तांबा) और तेल, गैस, कॉफी, गेहूं जैसी वस्तुओं का सबसे अधिक बार उपयोग किया जाता है, लकड़ी, कोयला और अन्य प्रकार।

विशेषताएं और बुनियादी अवधारणाएं

जैसा कि लेख में ऊपर बताया गया है, एक पुट ऑप्शन बेचने का एक अनुबंध है, और इसलिए, इसका उपयोग डाउनट्रेंड में पैसा बनाने के लिए किया जा सकता है। प्रत्येक विकल्प का एक प्रीमियम होता है, जो कुल मिलाकर इस अनुबंध के अधिकार धारक की आय है। प्रीमियम वह कीमत है जो खरीदार एक्सचेंज विकल्प के विक्रेता को चुकाता है।

प्रत्येक खरीदार जिसने अनुबंध की समाप्ति के ढांचे के भीतर, बाद की बिक्री के लिए एक पुट विकल्प खरीदा है, वह केवल अनुबंध में निर्धारित एक निश्चित मूल्य पर व्यापारिक संपत्ति बेच सकता है। वह अपने लिए सबसे सुविधाजनक परिस्थितियों का चयन नहीं कर सकता है, और उसे स्वीकार करने या बेचने से इनकार करने का अधिकार उसके पास रहता है। ट्रेडिंग में, इस कीमत को स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। और पुट-ऑप्शंस के व्यापार में भी, एक आंतरिक मूल्य होता है, जिसकी गणना एक्सचेंज पर व्यापारिक संपत्ति की कीमतों और अनुबंध के निष्पादन के बीच के अंतर के रूप में की जाती है।

विकल्प लेनदेन को पूरा माना जाता है, और अनुबंध केवल निवेश विनिमय परिसंपत्ति की बिक्री के बाद निष्पादित किया जाता है।

विकल्प पैटर्न

आधुनिक व्यापार में, विकल्प मूल्य निर्धारण विभिन्न मॉडलों के अनुसार होता है, जिसके कारणबाजार की स्थितियां। पुट ऑप्शन के उद्देश्य वित्तीय जोखिम जैसे कारक हैं, जिन्हें मूल्य निर्धारण मॉडल द्वारा नियंत्रित किया जा सकता है।

मॉडल के प्रकार:

1. शिविर - वित्तीय जोखिम प्रबंधन।
2. ब्लैक-स्कोल्स सिस्टम सबसे लोकप्रिय मॉडलों में से एक है जो आपको ट्रेडिंग में अंतर्निहित विकल्प के बाजार की अस्थिरता का सबसे प्रभावी ढंग से उपयोग करने की अनुमति देता है।
3. अनुबंध का मूल्यांकन करने के लिए द्विपद प्रणाली का उपयोग किया जाता है। सबसे अधिक बार, इस मॉडल का उपयोग अमेरिकी बाजार में किया जाता है, क्योंकि इसकी कार्यान्वयन तिथि या समाप्ति समय के अंत से पहले किसी भी समय लेनदेन को खोलने और बंद करने की अनुमति है।
4. मोंटे कार्लो प्रणाली - यह मॉडल व्यापारिक संपत्ति के ऐतिहासिक डेटा के आधार पर गणितीय अपेक्षा की गणना और मूल्यांकन करता है। लब्बोलुआब यह है कि औसत मूल्य का पता लगाया जाए और इसे ट्रेडिंग में इस्तेमाल किया जाए।
5. हेस्टन प्रणाली केवल यूरोपीय बाजार पर लागू होती है। यह मॉडल आधार मूल्य पुनर्वितरण परिकल्पना पर आधारित है, जो औसत एल्गोरिदम से अलग है और बाजार की अस्थिरता के यादृच्छिक मूल्य को ध्यान में रखता है।

मोंटे कार्लो प्रणाली और हेस्टन मॉडल को गणना के लिए काफी जटिल विकल्प माना जाता है, और इसलिए व्यापारी विशेष, अक्सर स्वचालित संकेतक और कार्यक्रमों का उपयोग करते हैं। मैनुअल मोड में गणना करने में बहुत लंबा समय लगेगा, और इसलिए यह विधि अप्रासंगिक है।

पुट ऑप्शन के उदाहरण

स्पष्टता और बेहतर समझ के लिए, लेख एक उदाहरण पर विचार करेगा। मान लीजिए कि एक व्यापारी ने Sberbank के शेयरों को एक व्यापारिक संपत्ति के रूप में चुना है। उनकी वर्तमान कीमत150 रूबल है। व्यापारी-खरीदार ने एक पुट विकल्प हासिल कर लिया है जिसके तहत वह भविष्य में 150 रूबल की कीमत पर Sberbank के 450 शेयर बेच सकता है। संभावित नुकसान (विकल्प मूल्य) को ध्यान में रखते हुए, वित्तीय जोखिम 1000 रूबल की राशि होगी। यह राशि अधिकतम जोखिम है। लेन-देन पर लाभ की कोई सीमा नहीं है, लेकिन विकल्प मूल्य को ध्यान में रखना आवश्यक है, अर्थात शून्य से 1000 रूबल।

लेनदेन का आगे विकास दो तरीकों में से एक में होगा:

1. जब बाजार भाव नीचे चला गया, तो संपत्ति का मूल्य नीचे चला गया और 140 रूबल की राशि हो गई। इस मामले में, व्यापारी-खरीदार व्यापारिक संपत्ति को बेचने के अधिकार का उपयोग करेगा। गणना: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. यदि स्टॉक भाव में वृद्धि होती है, तो व्यापारी को बाजार मूल्य से नीचे कुछ भी बेचने की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, यह मत भूलो कि उसका नुकसान अभी भी शून्य से 1000 रूबल होगा। परिसंपत्ति की लाभप्रदता जितनी अधिक होगी, व्यापारी की आय उतनी ही अधिक होगी, क्योंकि कुल लाभ में से केवल एक निश्चित मूल्य 1000 रूबल काटा जाएगा।

चयनित व्यापारिक संपत्ति की कीमत में वृद्धि या गिरावट को ट्रैक करने के लिए, व्यापारी और निवेशक विशेष उपकरणों का उपयोग करते हैं, जिनमें से मुख्य पुट ऑप्शन चार्ट है।

समापन में

पुट विकल्प सही धारक को संपर्क की लागत घटाकर अर्जित करने की अनुमति देता है, क्योंकि यदि बाजार भाव स्ट्राइक मूल्य से नीचे हैं, तो आप निवेश संपत्ति को बेच सकते हैं और लाभ के साथ रह सकते हैं (अनुबंध की शर्तों के तहत)) वे मार्जिन कॉल के अधीन नहीं हैं, और व्यापारी शुरू में अपने को जानता हैनुकसान।