GKO: इस वित्तीय साधन का संक्षिप्त नाम डिकोडिंग, इतिहास और अनुप्रयोग

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

प्रतिभूतियों के बीच, बाजार के एक महत्वपूर्ण खंड को GKO जैसा एक उपकरण प्राप्त हुआ। यह क्या है? यह संक्षिप्त नाम - GKO क्या छुपाता है? इस शब्द के डिकोडिंग का अर्थ है "सरकारी अल्पकालिक बांड।" उनकी आवश्यकता क्यों है?

वैसे, इस संक्षिप्त नाम की एक और व्याख्या है - "GKO USSR", जिसके डिकोडिंग का वित्त की दुनिया से कोई लेना-देना नहीं है और इसका अर्थ है "सोवियत समाजवादी गणराज्य संघ की राज्य रक्षा समिति।" यह इस बारे में नहीं, बल्कि बंधनों के बारे में होगा।

प्रारंभिक रिलीज

जीकेओ क्या है? इस शब्द के डिकोडिंग का अर्थ है कि ये कागजात संयुक्त राज्य अमेरिका में मौजूद बिलों के प्रोटोटाइप थे। मई 1993 में रूसी संघ के क्षेत्र में सरकारी अल्पकालिक बांड जारी किए गए थे। उनकी भूमिका राज्य के बजट घाटे को कवर करने की थी। चूंकि इन प्रतिभूतियों को वित्तीय प्रणाली में अल्पकालिक के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, इसलिए यह तर्कसंगत है कि इनका उपयोग दीर्घकालिक निवेश के लिए नहीं किया जा सकता है। राज्य अल्पकालिक बांड (जीकेओ) का पहला अंक दस हजार. थारूबल, बल्कि जल्दी से अंकित मूल्य एक मिलियन रूबल तक बढ़ा दिया गया था।

बॉन्ड आय

जीकेओ क्या हैं और उनकी आय क्या है? निवेशक विभिन्न नीलामियों में नाममात्र मूल्य (छूट के साथ) से कम कीमत पर सरकारी अल्पकालिक बांड बेचकर लाभ कमाता है। इन प्रतिभूतियों को गैर-नकद रूप में मालिक के खाते में धन हस्तांतरित करके अंकित मूल्य पर भुनाया जा सकता है। इस मामले में आय द्वितीयक बाजार में नीलामी में या उनके प्रारंभिक प्लेसमेंट पर GKO के खरीद मूल्य और उनके नाममात्र मूल्य के बीच का अंतर है।

अल्पकालिक सरकारी बांड कौन खरीद सकता है?

व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं टी-बिल के मालिक हो सकते हैं। हालांकि, इन बांडों के संचलन के लिए बाजार में व्यक्तियों की भागीदारी कुछ विशुद्ध रूप से तकनीकी कारणों से बाधित है। सरकारी शॉर्ट-टर्म बॉन्ड का पहला इश्यू GKO को उनके साथ सभी लेन-देन करने के लिए अधिकृत केवल डीलरों के माध्यम से, जो कि बड़ी वित्तीय कंपनियां और बैंक हैं। ज्यादातर मामलों में, वे निजी व्यक्तियों की पूंजी के साथ सहयोग करने में रुचि नहीं रखते हैं। कई बैंक और वित्तीय संस्थान एक डीलर के माध्यम से बॉन्ड लेनदेन करने के लिए निवेशकों को आवश्यक धनराशि की कुछ सीमाएँ निर्धारित करते हैं। सत्ताईसवें वर्ष की शुरुआत में, यह राशि तीन सौ से पांच सौ मिलियन रूसी रूबल की सीमा में थी।

समस्या का इतिहास

टी-बिल शब्द का क्या अर्थ है? इस वित्तीय साधन के नाम का डिकोडिंग, जैसा कि हमने पहले ही उल्लेख किया है, "सरकारी अल्पकालिक बांड" है। इसलिए, उन्हें बारह, छह और तीन महीने की छोटी अवधि के लिए रिहा कर दिया गया। 1997 में, जारीकर्ता (रूसी संघ के वित्त मंत्रालय) ने इस तरह के एक उपकरण के मुद्दों की संरचना को अल्पकालिक बांड के रूप में बदल दिया, केवल छह महीने और बारह महीने के उपयोग में छोड़ दिया। चूंकि जीकेओ, जिनकी डिकोडिंग वैधता की छोटी शर्तों पर केंद्रित है, वैकल्पिक श्रृंखला में जारी किए जाते हैं, जारीकर्ता के पास नए जारी करके पहले से जारी श्रृंखला को व्यवस्थित रूप से भुनाने का अवसर होता है। ये बांड जीरो-कूपन हैं, इसलिए निवेशक इन्हें सममूल्य से कम कीमत पर खरीद सकता है। श्रृंखला रखते समय, अंकित मूल्य पर निर्गमों की मात्रा छूट मूल्य से अधिक होनी चाहिए, जो इन प्रतिभूतियों की नीलामी बिक्री के दौरान निर्धारित की गई थी।

अल्पावधि बांड पर वित्त मंत्रालय की कार्रवाई

रूसी संघ का वित्त मंत्रालय जीकेओ के लगातार और नियमित मुद्दों (मुद्दों) का संचालन करता है। इस संक्षिप्त नाम के डिकोडिंग में "राज्य" शब्द शामिल है, क्योंकि यह बजट है जो इन संपत्तियों की बिक्री से आय प्राप्त करता है। बार-बार जारी करने की नीति के लिए धन्यवाद, अल्पकालिक बांड ऐसे सरल तरीकों से दीर्घकालिक बांड में परिवर्तित हो जाते हैं, क्योंकि राज्य के पास हमेशा एक निश्चित मात्रा में उधार होता है। उदाहरण के लिए, पहले से ही GKO के कार्यान्वयन से निन्यानवे वर्ष में, बजट में शुद्ध राजस्व लगभग तीस ट्रिलियन रूबल था। इससे कवर करना संभव हो गयासंघीय राज्य के बजट घाटे का पचास प्रतिशत से अधिक। 1996 में, अल्पकालिक बांड निर्गम चक्रों से प्राप्त आय पचास ट्रिलियन रूबल से अधिक थी।

अल्पकालिक बांड बाजार में भागीदार कौन हैं?

GKO संक्षिप्त नाम, जिसकी डिकोडिंग हमने ऊपर चर्चा की है, में बाजार सहभागियों की एक विस्तृत श्रृंखला है। मुख्य विषय हैं:

• रूसी संघ (रूसी संघ) का वित्त मंत्रालय, जो जारीकर्ता है और नीलामी में बांड के प्रारंभिक प्लेसमेंट की कीमत निर्धारित करता है, भारित औसत मूल्य बनाता है, और इश्यू वॉल्यूम को भी प्रभावित करता है।
• रूसी संघ का सेंट्रल बैंक (रूसी संघ), जो GKO प्लेसमेंट के मुद्दों पर वित्त मंत्रालय का अधिकृत एजेंट है। साथ ही, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक बांड के प्राथमिक प्लेसमेंट के लिए नीलामी आयोजित करता है और आयोजित करता है, द्वितीयक नीलामी में भाग लेता है, और खुले बाजारों में प्रतिभूतियों के साथ काम करता है।
• डीलर, जो एक पेशेवर व्यापारिक भागीदार है, जिसने रूसी संघ के सेंट्रल बैंक और जीकेओ के साथ सेवाओं के लेनदेन के साथ एक समझौता किया है। डीलर या तो अपने खर्च पर लेन-देन कर सकता है या ब्रोकर हो सकता है, अपने ग्राहकों की ओर से लेनदेन निष्पादित कर सकता है।
• निवेशक, जो एक प्राकृतिक और / या कानूनी व्यक्ति है जो एक डीलर नहीं है और एक निश्चित डीलर के साथ संपन्न एक समझौते के आधार पर सरकारी अल्पकालिक बांड खरीदता है।
• डिपॉजिटरी। जीकेओ, जिसका डिक्रिप्शन एक गैर-नकद जारी करने का तात्पर्य है, में दो-स्तरीय प्रणाली है, जिसमें एक उप-डिपॉजिटरी शामिल है (वास्तव में, यह एक डीलर है)और हेड डिपॉजिटरी (एक संगठन जिसने रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के साथ अल्पकालिक बांड के लिए लेखांकन के लिए आवश्यक डिपॉजिटरी गतिविधियों का संचालन करने के लिए एक समझौता किया है)।