पेबैक अवधि: फॉर्मूला। निवेश और लाभ

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

किसी प्रोजेक्ट के लिए पेबैक फॉर्मूला उसके मूल्यांकन में महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है। निवेशकों के लिए पेबैक अवधि मौलिक है। यह आम तौर पर यह दर्शाता है कि परियोजना कितनी तरल और लाभदायक है। निवेश की इष्टतमता को सही ढंग से निर्धारित करने के लिए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि संकेतक कैसे प्राप्त किया जाता है और गणना की जाती है।

गणना का अर्थ

निवेश की प्रभावशीलता का निर्धारण करने में सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक पेबैक अवधि है। इसका फॉर्मूला दिखाता है कि किस अवधि के लिए परियोजना से होने वाली आय इसके लिए सभी एकमुश्त लागतों को कवर करेगी। यह विधि धन की वापसी के लिए समय की गणना करना संभव बनाती है, जिसे निवेशक अपनी आर्थिक रूप से लाभदायक और स्वीकार्य अवधि के साथ संबद्ध करता है।

आर्थिक विश्लेषण में उल्लिखित संकेतकों की गणना में विभिन्न विधियों का उपयोग शामिल है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब सबसे अधिक लाभदायक परियोजना का निर्धारण करने के लिए तुलनात्मक विश्लेषण किया जाता है। एक ही समय में यह महत्वपूर्ण है कि इसका उपयोग मुख्य और एकमात्र पैरामीटर के रूप में नहीं किया जाता है, बल्कि इसकी गणना की जाती है औरएक या दूसरे निवेश विकल्प की प्रभावशीलता दिखाते हुए, बाकी के संयोजन के साथ विश्लेषण किया जाता है।

पेबैक अवधि की गणना मुख्य संकेतक के रूप में की जा सकती है यदि कंपनी का लक्ष्य निवेश पर त्वरित रिटर्न है। उदाहरण के लिए, कंपनी को बेहतर बनाने के तरीके चुनते समय।

अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, कम से कम वापसी अवधि वाली परियोजना को कार्यान्वयन के लिए स्वीकार किया जाता है।

निवेश पर प्रतिफल एक सूत्र है जो उन अवधियों (वर्षों या महीनों) की संख्या को दर्शाता है जिनके लिए निवेशक अपने निवेश को पूरा लौटाएगा। दूसरे शब्दों में, यह धनवापसी अवधि है। साथ ही, यह याद रखना चाहिए कि नामित अवधि उस समय की अवधि से कम होनी चाहिए जिसके दौरान बाहरी ऋण का उपयोग किया जाता है।

गणना के लिए क्या आवश्यक है

पेबैक अवधि (इसके उपयोग के लिए सूत्र) को निम्नलिखित संकेतकों के ज्ञान की आवश्यकता होती है:

• परियोजना लागत - इसमें इसकी स्थापना के बाद से किए गए सभी निवेश शामिल हैं;
• प्रति वर्ष शुद्ध आय वर्ष के लिए प्राप्त परियोजना के कार्यान्वयन से प्राप्त राजस्व है, लेकिन करों सहित सभी लागतों को घटाकर;
• अवधि (वर्ष) के लिए मूल्यह्रास - परियोजना में सुधार और इसके कार्यान्वयन के तरीकों (उपकरणों का आधुनिकीकरण और मरम्मत, प्रौद्योगिकी में सुधार, आदि) पर खर्च की गई राशि;
• लागत की अवधि (मतलब निवेश)।

और निवेश पर रियायती रिटर्न की गणना करने के लिए, यह ध्यान रखना जरूरी है:

• के लिए किए गए सभी धन की प्राप्तिविचाराधीन समयावधि;
• छूट दर;
• अवधि जिसके लिए छूट दी जाए;
• प्रारंभिक निवेश राशि।

पेबैक फॉर्मूला

निवेश की वापसी की अवधि का निर्धारण परियोजना से शुद्ध आय की प्राप्ति की प्रकृति को ध्यान में रखता है। यदि यह माना जाता है कि परियोजना के पूरे जीवन में नकदी प्रवाह समान रूप से प्राप्त होता है, तो पेबैक अवधि, जिसका सूत्र नीचे प्रस्तुत किया गया है, की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

टी=आई/डी

जहां टी निवेश पर प्रतिफल है;

और - अटैचमेंट;

Y कुल लाभ है।

इस मामले में, आय की कुल राशि में शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास शामिल है।

यह समझने के लिए कि इस पद्धति का उपयोग करते समय विचाराधीन परियोजना कितनी समीचीन है, इससे यह मदद मिलेगी कि निवेश पर प्रतिफल का परिणामी मूल्य निवेशक द्वारा निर्धारित मूल्य से कम होना चाहिए।

परियोजना की वास्तविक स्थितियों में, निवेशक इसे मना कर देता है यदि निवेश की वापसी अवधि उसके द्वारा निर्धारित सीमा मूल्य से अधिक है। या वह लौटाने की अवधि को कम करने के तरीकों की तलाश कर रहा है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक एक परियोजना में 100 हजार रूबल का निवेश करता है। परियोजना आय:

• पहले महीने में 25 हजार रूबल की राशि;
• दूसरे महीने में - 35 हजार रूबल;
• तीसरे महीने में - 45 हजार रूबल।

पहले दो महीनों में, परियोजना ने भुगतान नहीं किया, क्योंकि 25+35=60 हजार रूबल, जो निवेश की राशि से कम है। इस प्रकार, यह समझा जा सकता है कि 60 + 45=. के बाद से परियोजना ने तीन महीने में भुगतान कियारगड़ 105,000

विधि लाभ

उपरोक्त वर्णित विधि के लाभ हैं:

1. आसान गणना।
2. दृश्यता।
3. निवेशक द्वारा निर्धारित मूल्य के अनुसार निवेश को वर्गीकृत करने की संभावना।

सामान्य तौर पर, इस सूचक का उपयोग निवेश जोखिम की गणना के लिए भी किया जा सकता है, क्योंकि एक व्युत्क्रम संबंध है: यदि पेबैक अवधि, जिसका सूत्र ऊपर इंगित किया गया है, घट जाती है, तो परियोजना के जोखिम भी कम हो जाते हैं। और इसके विपरीत, निवेश पर वापसी के लिए प्रतीक्षा अवधि में वृद्धि के साथ, जोखिम भी बढ़ जाता है - निवेश अपरिवर्तनीय हो सकता है।

विधि के नुकसान

यदि हम विधि की कमियों के बारे में बात करते हैं, तो उनमें से हैं: गणना की अशुद्धि, इस तथ्य के कारण कि गणना समय कारक को ध्यान में नहीं रखती है।

वास्तव में, वापसी की अवधि के बाहर प्राप्त होने वाली आय किसी भी तरह से इसकी अवधि को प्रभावित नहीं करती है।

सूचक की सही गणना करने के लिए, निवेश द्वारा उद्यम की अचल संपत्तियों के गठन, पुनर्निर्माण, सुधार की लागत को समझना महत्वपूर्ण है। फलस्वरूप इनका प्रभाव तुरन्त नहीं आ पाता।

एक निवेशक, जब किसी भी दिशा के सुधार में पैसा निवेश करता है, तो इस तथ्य को समझना चाहिए कि कुछ समय बाद ही उसे पूंजी के नकदी प्रवाह का एक गैर-ऋणात्मक मूल्य प्राप्त होगा। इस वजह से, गणना में गतिशील तरीकों का उपयोग करना महत्वपूर्ण है जो छूट प्रवाहित होती है, पैसे की कीमत को एक बिंदु पर लाती है।

इस तरह की जटिल गणनाओं की आवश्यकता इस तथ्य के कारण है कि निवेश की शुरुआत की तारीख में पैसे की कीमत परियोजना के अंत में पैसे के मूल्य से मेल नहीं खाती है।

रियायती गणना पद्धति

पेबैक अवधि, जिसका सूत्र नीचे प्रस्तुत किया गया है, में समय कारक को ध्यान में रखना शामिल है। यह एनपीवी की गणना है - शुद्ध वर्तमान मूल्य। गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

टी=आईसी / एफवी, जहां T धनवापसी अवधि है;

आईसी - परियोजना में निवेश;

FV - परियोजना के लिए नियोजित आय।

यहां, भविष्य के पैसे के मूल्य को ध्यान में रखा जाता है, और इसलिए छूट दर का उपयोग करके नियोजित आय पर छूट दी जाती है। इस दर में परियोजना जोखिम शामिल हैं। उनमें से, मुख्य को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

• मुद्रास्फीति के जोखिम;
• देश के जोखिम;
• गैर-लाभकारी के जोखिम।

उन सभी को प्रतिशत के रूप में परिभाषित किया गया है और संक्षेप में प्रस्तुत किया गया है। छूट दर निम्नानुसार निर्धारित की जाती है: वापसी की जोखिम मुक्त दर + सभी परियोजना जोखिम।

यदि धन का प्रवाह समान नहीं है

यदि परियोजना से होने वाली आय हर साल अलग होती है, तो इस लेख में चर्चा की गई लागत वसूली का फॉर्मूला कई चरणों में निर्धारित किया जाता है।

1. सबसे पहले, आपको अवधियों की संख्या निर्धारित करने की आवश्यकता है (इसके अलावा, यह एक पूर्णांक होना चाहिए), जब संचयी कुल पर लाभ की राशि निवेश की राशि के करीब हो जाती है।
2. फिर आपको शेष राशि निर्धारित करने की आवश्यकता है: परियोजना से संचित आय की राशि को निवेश की राशि से घटाएं।
3. उसके बाद, मानखुला शेष राशि को अगली अवधि के नकदी प्रवाह की मात्रा से विभाजित किया जाता है। इस मामले में मुख्य आर्थिक संकेतक छूट दर है, जो एक इकाई के अंशों में या प्रति वर्ष प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जाता है।

निष्कर्ष

पेबैक अवधि, जिसके सूत्र पर ऊपर चर्चा की गई थी, यह दर्शाता है कि किस अवधि के लिए निवेश पर पूर्ण प्रतिफल होगा और वह क्षण आएगा जब परियोजना आय उत्पन्न करना शुरू करेगी। सबसे कम रिटर्न अवधि वाला निवेश विकल्प चुना गया है।

गणना के लिए कई विधियों का उपयोग किया जाता है, जिनकी अपनी विशेषताएं होती हैं। सबसे आसान तरीका यह है कि लागत की राशि को उस वार्षिक राजस्व की राशि से विभाजित किया जाए जो वित्त पोषित परियोजना लाती है।