यूरोबॉन्ड: उपज, बाजार पर ऑफ़र का अवलोकन, पक्ष और विपक्ष

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

यूरोबॉन्ड जारीकर्ता के लिए विदेशी मुद्रा में मूल्यवर्ग की प्रतिभूतियां हैं।

जारीकर्ता वह राज्य या कंपनी है जिसने यूरोबॉन्ड जारी किया है।

उदाहरण के लिए, एक निश्चित रूसी कंपनी रूबल और डॉलर में बांड जारी करती है।

डॉलर बांड के लिए धारकों को आय का भुगतान डॉलर में किया जाएगा। Eurobonds की मुख्य विशेषता प्रतिफल है और पुनर्भुगतान डॉलर में भुगतान किया जाता है।

यूरोबॉन्ड मुख्य गुण

Eurobond एक Eurobond के लिए एक दलाल का कठबोली शब्द है। इसमें एक साधारण ऋण पत्र की सभी विशेषताएं हैं:

• नाममात्र मूल्य, जो जारीकर्ता द्वारा निर्धारित किया जाता है और बांड पर संबंधित चिह्न द्वारा इंगित किया जाता है;
• कूपन आय - का अर्थ है वह राशि जो यूरोबॉन्ड धारक की वार्षिक आय है, यील्ड का भुगतान जारीकर्ता द्वारा किया जाता है;
• यूरोबॉन्ड वैधता और परिपक्वता तिथि कूपन आय की प्राप्ति और अंकित मूल्य की वापसी का समय निर्धारित करती है;
• यूरोबॉन्ड का बाजार मूल्य अंकित मूल्य से ऊपर या नीचे की ओर भिन्न हो सकता है, जबकि कूपन आय यूरोबॉन्ड के पूरे जीवन के दौरान नहीं बदलती है;
• वर्तमान लाभ के आंकड़े यूरोबॉन्ड के बाजार मूल्य पर निर्भर करते हैं, जिससे लाभ की गणना पूंजीकृत निधियों की मात्रा के संबंध में वार्षिक के रूप में प्रतिशत के रूप में की जाती है;
• यूरोबॉन्ड की एक और विशेषता परिपक्वता की उपज है, जिसे प्रतिशत में औसत वार्षिक रिटर्न के रूप में परिभाषित किया गया है, बशर्ते कि धारक पूर्ण मोचन तक सुरक्षा का मालिक हो (जो भी कीमत पर बांड खरीदा जाता है, धारक को चेहरा प्राप्त होगा जारीकर्ता से मूल्य)

पैसा बचाने के तरीके के रूप में निवेश

रूसी बाजार में यूरोबॉन्ड एक लोकप्रिय प्रकार का निवेश बन गया है।

रूस में यूरोबॉन्ड्स से यील्ड जमा से होने वाली आय से कई गुना अधिक हो सकती है।

यूरोबॉन्ड की न्यूनतम कीमत एक हजार डॉलर है, हालांकि, स्टॉक एक्सचेंज पर एक सौ, दो सौ टुकड़ों के पैकेज (लॉट) में प्रतिभूतियों का कारोबार होता है।

2015 से, मास्को एक्सचेंज को लॉट की बिक्री को विभाजित करने की अनुमति दी गई है, जिससे निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए सस्ती मात्रा में निवेश करना संभव हो गया है। एक व्यक्ति केवल ब्रोकर के माध्यम से यूरोबॉन्ड खरीद सकता है।

रूसी कंपनियों के यूरोबॉन्ड की उपज दो रूपों में बनती है:

• प्रतिभूति धारकों के लिए कूपन भुगतान;
• सट्टा संचालन एक सुरक्षा के उद्धरणों को बदलने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसके परिणामस्वरूप, इसका बाजार मूल्य।

मनी टू मनी, या यूरोबॉन्ड यील्ड कैलकुलेशन

अतिरिक्त लाभ जो प्रतिभूतियों पर प्रतिफल को बैंक जमाओं से अलग करते हैं:

• विदेशी मुद्रा जमा की तुलना में उपज में वृद्धि, 4-5% अधिक;
• यूरोबॉन्ड की तरलता, यानी एसीआई (संचित कूपन आय) को खोए बिना त्वरित बिक्री की संभावना, जो बांड को और अधिक महंगा बनाती है;
• यदि आवश्यक हो, तो बांड का कुछ हिस्सा बेचना संभव है;
• कूपन भुगतान पर निश्चित आय, जिसका आकार जितना अधिक होगा, यूरोबॉन्ड की परिपक्वता उतनी ही लंबी होगी;
• साल में दो बार कूपन का भुगतान करें।

वास्तव में, रूसी जारीकर्ताओं के यूरोबॉन्ड में जमा और उन पर उपज रूबल के मूल्यह्रास के खिलाफ एक अच्छी सुरक्षा है, विनिमय दर में तेज गिरावट के साथ, आप रूबल के संदर्भ में लाभ कमा सकते हैं

प्रतिभूति धारकों के जोखिम

यूरोबॉन्ड और प्रतिफल में निवेश करना हमेशा अनुकूल नहीं होता है। प्रतिभूतियों के धारक के सामने वस्तुनिष्ठ जोखिम हो सकते हैं। इनमें शामिल हैं:

• डिफॉल्ट, जिसमें जारीकर्ता भुगतान करने के अपने दायित्व को पूरा नहीं करता है। उदाहरण के लिए, एक प्रमुख रूसी परिवहन समूह ने मई में 2018 में परिपक्व होने वाले यूरोबॉन्ड पर चूक की, जिसके बाद इसकी रेटिंग कई बिंदुओं से गिर गई, और बांडों का मूल्य कम हो गया।
• जारीकर्ता के दिवालिया होने की स्थिति में अधीनस्थ यूरोबॉन्ड के धारकों को अंतिम भुगतान प्राप्त होता है, और इसलिए प्रतिभूतियों की कीमत कई बार गिर सकती है।
• बदलेंबाजार की कीमतें, जो विशेष रूप से लंबी संचलन अवधि वाली प्रतिभूतियों के लिए अतिसंवेदनशील होती हैं, जब यह समय-समय पर कम या बढ़ सकती हैं। मुख्य बात यह है कि मैच्योरिटी तिथि को पूरा करना और सारा पैसा प्राप्त करना, जल्दी बिक्री की स्थिति में, आपको नुकसान हो सकता है।
• "लॉट साइज" समस्या यूरोबॉन्ड की खरीद से संबंधित क्लासिक निवेशक गलतियों का एक सेट है। "लॉट साइज" की समस्या: संपूर्ण यूरोबॉन्ड खरीदें। इसके लिए, उदाहरण के लिए, $200,000 की आवश्यकता हो सकती है। यदि किसी ग्राहक के पास 10,000 डॉलर हैं, तो उसका केवल एक हिस्सा ही उसे बेचा जा सकता है, और यूरोबॉन्ड का स्वामित्व उस समय उत्पन्न नहीं होता है। इसके अलावा, निवेश की इस पद्धति को चुनते समय, कूपन का अपरिहार्य कराधान होता है, जिस पर ग्राहक को अक्सर संदेह नहीं होता है। ओएफजेड (संघीय ऋण बांड) में निवेश के साथ, ऐसा नहीं होता: तीन साल के क्षितिज पर प्रतिभूतियों के दीर्घकालिक स्वामित्व के लिए एक तथाकथित लाभ है, या, दूसरे शब्दों में, तीन साल का लाभ।

रूसी प्रतिभूति बाजार का निवेश आकर्षण

रूसी जारीकर्ताओं के यूरोबॉन्ड के लिए उद्धरण और कीमतों का स्तर, निवेश बाजार की उपज और विकास की संभावनाएं आधार दरों के साथ मध्यम अवधि के यूरोबॉन्ड के क्षेत्र में अल्पावधि में अपेक्षित हैं। कॉर्पोरेट रूसी जारीकर्ताओं के निवेश में एक सहज वृद्धि की भी योजना है।

लंबी अवधि और मध्यम अवधि के ओएफजेड और अचल संपत्ति बाजार के मूल्यह्रास से उच्च की पृष्ठभूमि के खिलाफ, रूसी कंपनियों के यूरोबॉन्ड की उपज में वृद्धि की उम्मीद है। यह व्यक्तियों और संगठनों के लिए अल्पावधि के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने का कारण बनता है।चुकौती और स्थिर कूपन।

एक निजी निवेशक के लिए यूरोबॉन्ड की संभावित खरीद के लिए तीन विकल्प उपलब्ध हैं:

1. ट्रेडिंग टर्मिनल के माध्यम से स्व-खरीदारी। ऐसा करने के लिए, आपको एक्सचेंज ब्रोकर के साथ एक समझौता करना होगा, अपने व्यक्तिगत खाते तक पहुंच प्राप्त करना होगा, अपने खाते को फिर से भरना होगा और व्यापार तक पहुंच प्राप्त करने के बाद, निवेश करना होगा। एक हजार डॉलर से लागत।
2. यूरोबॉन्ड्स के ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) के माध्यम से खरीद, इस फंड में दर्जनों बड़े रूसी जारीकर्ता - गज़प्रोम, रोसनेफ्ट, सेर्बैंक और अन्य शामिल हैं। ईटीएफ शेयर 1,500 रूबल की कीमत पर उपलब्ध है।
3. ऐसे म्यूचुअल फंड खरीदें जो ईटीएफ शेयरों के समान हों। शेयरों की खरीद प्रबंधन कंपनी और उसके साथ अनुबंधों के समापन के माध्यम से की जाती है।

मैं खरीद के लिए उपलब्ध यूरोबॉन्ड कहां देख सकता हूं?

यूरोबॉन्ड की सूची जो प्रासंगिक हैं और खरीद के लिए उपलब्ध हैं, उन्हें MICEX वेबसाइट (मॉस्को इंटरबैंक करेंसी एक्सचेंज) पर देखा जा सकता है।

न्यूनतम लॉट कंटेंट वाले शेयर खरीदना बेहतर है। उदाहरण के लिए, एक गजप्रोम लॉट का कारोबार सौ बांडों में किया जाता है, यह देखते हुए कि एक यूरोबॉन्ड की कीमत एक हजार डॉलर है, खरीदार को 100 हजार डॉलर की आवश्यकता होगी।

आप ब्रोकर की वेबसाइट या टर्मिनल में ट्रेडेड यूरोबॉन्ड्स भी देख सकते हैं।

यहां बताया गया है कि निजी निवेशक को किन बातों पर विचार करना चाहिए:

• बांड पैकेज की कीमत।
• कर वरीयताओं का लाभ उठाने के लिए सबसे छोटा पैकेज चुनें और पूरी लॉट खरीदकर कानूनी लाभ प्राप्त करें।
• इससे उपयुक्त यूरोबॉन्ड खोजेंगणना एक बांड - एक लॉट।
• IIS (निवेश-व्यक्तिगत खाता) पर यूरोबॉन्ड खरीदें, आगे कर कटौती की संभावना के साथ, जो कि निवेश राशि का 13% है।

• कमीशन के आकार और संभावित करों को ध्यान में रखें, जो शेयरों की लाभप्रदता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं। यह छिपी हुई फीस और बेहिसाब करों के लिए विशेष रूप से सच है। उदाहरण के लिए, खरीद छूट और बांड के मोचन के बीच अंतर से उपज को अतिरिक्त लाभ माना जाता है और उस पर कर लगाया जाता है। यूरोबॉन्ड का सामान्य कराधान आय का 13% है (वित्त मंत्रालय के यूरोबॉन्ड को छोड़कर, रूसी संघ के वित्त मंत्रालय के शेयरों की कूपन आय पर कोई कर नहीं लगाया जाता है)।
• खरीदने में जल्दबाजी न करें। निवेश के सभी फायदे और नुकसान की तुलना करें।
• ब्रोकर स्वतंत्र रूप से करों को रोकता है, और कूपन निवेशक के पास करों को घटाकर आता है।

रूसी यूरोबॉन्ड जारीकर्ताओं के लिए वास्तविक नेविगेटर

रूस में यूरोबॉन्ड को मोटे तौर पर दो मुख्य समूहों में विभाजित किया जा सकता है।

• राज्य। विदेशी मुद्रा में जारी सरकारी बांड। वर्तमान में विभिन्न परिपक्वता, अंकित मूल्य और कूपन भुगतान के साथ तेरह मुद्दे हैं।
• रूसी संघ के कॉर्पोरेट यूरोबॉन्ड सरकारी जारीकर्ताओं की तुलना में 2 और 10 प्रतिशत प्रति वर्ष से अधिक उपज का वादा करते हैं। हालांकि, बढ़ी हुई दर "दूसरे" स्तर के जारीकर्ताओं द्वारा पेश की जाती है, न कि सबसे बड़े बैंक। एक रूसी जारीकर्ता की संपत्ति में जितना अधिक राज्य का स्वामित्व होगा, यूरोबॉन्ड पर उपज उतनी ही कम होगी, जो अभी भी अधिक हैविदेशी मुद्रा जमा खातों में जमा से लाभ।

यूरोबॉन्ड हमेशा डॉलर में जारी नहीं किए जाते हैं, अंकित मूल्य यूरो में हो सकता है, और स्विस फ़्रैंक, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, चीनी युआन और अन्य प्रकार की मुद्राओं में हो सकता है। वार्षिक भुगतानों का भुगतान उसी मुद्रा में किया जाता है।

कॉर्पोरेट जारीकर्ताओं की वार्षिक आय में अंतर

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, विभिन्न शेयरों पर उपज का वार्षिक प्रतिशत काफी बड़ी रेंज में उतार-चढ़ाव कर सकता है। यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

• गज़प्रोम कॉर्पोरेशन के यूरोबॉन्ड का मूल्य 1000 यूरो के बराबर है और अप्रैल 2018 में सुरक्षा की परिपक्वता के साथ कम उपज थी। कूपन का भुगतान वर्ष में एक बार 2.933% प्रति वर्ष की दर से किया जाता था।
• यूरोबॉन्ड "वीटीबी बैंक - 40-2018-यूरो" 5000 फ़्रैंक के अंकित मूल्य के साथ - 2.9% प्रति वर्ष के कूपन के साथ।
• लुकोइल कॉर्पोरेशन ने 2022 में मैच्योर होने वाले बॉन्ड पर अधिक प्रतिफल देने का वादा किया है। कूपन का भुगतान वर्ष में दो बार 6% से अधिक के स्तर पर किया जाता है।

हालांकि, प्रतिभूतियों के धारक के लिए, रूसी यूरोबॉन्ड पर इस तरह की उपज अभी भी पैसे के डिपॉजिटरी प्लेसमेंट से अधिक है।

आय बढ़ाने का काम करता है समय

नियम के रूप में, किसी प्रतिभूति की परिपक्वता जितनी लंबी होगी, उसकी प्रतिफल उतनी ही अधिक होगी। इस प्रकार, गज़प्रोम कॉर्पोरेशन 30 वर्षों के संचलन चक्र के साथ यूरोबॉन्ड पर 7% से अधिक की वापसी का वादा करता है, बॉन्ड का अंकित मूल्य भी निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए उपलब्ध है और $1,000 की राशि है।

प्रति वर्ष 5-10% की सीमा में, आप बांड पा सकते हैंप्रसिद्ध और शीर्ष जारीकर्ता:

"Sberbank-09-2021" - ये Sberbank Eurobonds हैं, जिन पर यील्ड 5.717% देने का वादा किया गया है। $1,000 के सममूल्य मूल्य वाले यूरोबॉन्ड को 2021 के मध्य में भुनाया जाएगा।

सबसे उदार कौन है?

निवेशक को प्रतिभूतियों पर उच्च रिटर्न भी दिया जाता है। कुछ रूसी जारीकर्ता वार्षिक भुगतानों के प्रतिशत और प्रति वर्ष कूपन भुगतानों की संख्या दोनों में वृद्धि कर रहे हैं।

• Promsvyazbank 2021 में परिपक्व होने वाले यूरोबॉन्ड के मालिकों को 10.5% कूपन आय का भुगतान करता है।
• ओपनिंग फाइनेंशियल कॉरपोरेशन 2019 में परिपक्व होने वाले यूरोबॉन्ड को 10% प्रति वर्ष की दर से प्रदान करता है। वर्तमान में, प्रतिभूतियों को $1,000 के अंकित मूल्य के 75% पर खरीदा जा सकता है।
• Tinkoff अपने निवेशकों को उच्चतम वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है। "टिंकऑफ़" यूरोबॉन्ड्स पर प्रतिफल 14% प्रति वर्ष निर्धारित किया जाता है, कूपन का भुगतान वर्ष में दो बार किया जाता है। Eurobond "Tinkoff Bank-2018" का नाममात्र मूल्य $1,000 है, परिपक्वता 2018 में समाप्त होती है।

गलत गणना कैसे न करें?

माइसेक्स एक्सचेंज पर आईआईएस पंजीकृत करने और खोलने के बाद, ब्रोकर निवेशक को विभिन्न निवेश कार्यक्रमों की पेशकश कर सकता है।

यह बहु-मुद्रा बास्केट, साथ ही विभिन्न विकल्प और अनिवार्य रूप से बहु-मुद्रा जमाओं का संयोजन हो सकता है, जैसे कि वायदा लेनदेन, प्रतिभूति धारक के निवेश को मुद्रा के उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए यूरोबॉन्ड की खरीद के साथ।

निजी निवेशक को निम्नलिखित पर विचार करने की आवश्यकता है:

• आकारकॉर्पोरेट यूरोबॉन्ड्स का अंकित मूल्य अमरीकी डालर से लेकर 500,000 अमरीकी डालर तक है। मूल रूप से, रूसी जारीकर्ताओं द्वारा जारी यूरोबॉन्ड की लागत $1,000 है।
• प्रतिभूतियों पर प्रतिफल 5 से 10% तक होता है।
• $1,000 लॉट जारी करना आमतौर पर सीमित होता है और विकल्प इतना व्यापक नहीं होता है, इसलिए एक निवेशक जो कूपन से लाभ प्राप्त करना चाहता है, उसे 1.5 मिलियन रूबल से निवेश पर भरोसा करना चाहिए, और अधिमानतः 5, जो कि 100 हजार का गुणक है। डॉलर का और धारक को एक पूर्ण यूरोबॉन्ड लॉट प्राप्त करने में सक्षम बनाता है।
• यूरोबॉन्ड का लाभ उनकी तरलता है, लेकिन गंभीर परिस्थितियों में बांड को समय से पहले बराबर पर बेचना हमेशा संभव नहीं होता है।

• प्रतिभूति की परिपक्वता जितनी लंबी होगी, प्रतिफल उतना ही अधिक होगा, बांड के भुनाए जाने की प्रतीक्षा किए बिना, निवेशक आमतौर पर आय खो देता है।
• निवेश में अक्सर अप्रत्याशित घटना का जोखिम शामिल होता है।
• व्यक्ति हमेशा अपनी पसंद का सामान नहीं खरीद सकते, ऐसे कई प्रतिबंध हैं जिनके बारे में एक पेशेवर ब्रोकर सलाह देगा।

सफलता का फॉर्मूला

रूसी निवेश बाजार निजी निवेशकों के लिए आकर्षक है, विशेष रूप से यूरोबॉन्ड, जो जमा खातों में जमा की तुलना में अधिक उपज का वादा करता है।

अचल संपत्ति बाजार संकट और ठहराव के दौर से गुजर रहा है, यूरोबॉन्ड अधिक सफलता का आनंद ले रहे हैं।

हालांकि, कई उद्देश्य कारणों से एक निजी निवेशक की अधिक अनुमानित अपेक्षाओं को उचित नहीं ठहराया जा सकता है: प्रमुख डॉलर की दर में बदलाव,सुरक्षा स्वामित्व, बैंक कमीशन, प्रतिभूतियों के कम विविधीकरण के साथ समस्याएं।

यूरोबॉन्ड खरीदते समय, इक्विटी पूंजी को मजबूत करने और बढ़ाने के लिए इस उपकरण का उपयोग करते हुए, लेनदेन की अधिकतम पारदर्शिता की आवश्यकता होती है। अत्यधिक जोखिम के मामले में पीछे हटने के लिए एक पैर जमाने की तैयारी करें।

यह संभव है, रूसी बाजार यूरोबॉन्ड को विनियमित और प्रबंधित करने के लिए विभिन्न उपकरण प्रदान करता है।