साधारण शेयरों और पसंदीदा शेयरों के बीच अंतर: प्रकार, तुलनात्मक विशेषताएं

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

लेख में हम विचार करेंगे कि साधारण शेयरों और पसंदीदा शेयरों में क्या अंतर है। उत्तरार्द्ध एक वित्तीय साधन है जो साधारण शेयरों और बांडों के बीच होता है। और अगर लाभांश का भुगतान नियमित रूप से किया जाता है, तो ऐसे तत्व कुछ हद तक एक चर कूपन के साथ कागज की याद दिलाते हैं। और जब उन्हें भुगतान नहीं किया जाता है, तो उन्हें साधारण शेयरों के बराबर किया जा सकता है।

प्रमोशन के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

प्रतिभूतियों के अधिग्रहण का तात्पर्य है कि निवेशक न केवल एक शेयर खरीदता है, बल्कि कंपनी के कारोबार में एक हिस्सा भी खरीदता है। बहुत से लोग मोबाइल ऑपरेटरों मेगफॉन और बीलाइन द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं का उपयोग करते हैं, या लुकोइल गैस स्टेशन पर ईंधन भरने के लिए मैग्नीट में किराने का सामान खरीदते हैं। निवेशकों को बड़े संगठनों के मुनाफे का एक निश्चित हिस्सा क्यों नहीं मिलना चाहिए जिसमें वे स्वयं उपभोक्ता के रूप में कार्य करते हैं? इसके अलावा, ऐसा करना काफी सरल है, क्योंकि कंपनी की प्रतिभूतियां प्राप्त करके,निवेशक कुछ लाभांश का आनंद लेने के हकदार हैं।

कोई कल्पना कर सकता है कि किसी व्यक्ति द्वारा मोबाइल फोन, गैसोलीन या किराने के सामान पर बात करने पर खर्च किए गए धन का वह हिस्सा लाभांश के रूप में उसे वापस मिल जाएगा जो संगठन मुनाफे से भुगतान करता है। इस प्रकार, एक शेयर खरीदकर, लोग कंपनी में एक शेयर खरीदते हैं और अपनी गतिविधियों के दौरान उत्पन्न होने वाले लाभ का हिस्सा प्राप्त करने का पूरा अधिकार रखते हैं।

आज हमारे देश में स्टॉक एक्सचेंजों पर AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelcom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft जैसी कंपनियों के पसंदीदा शेयरों का कारोबार किया जाता है। इसके बाद, हम विचार करेंगे कि ये वित्तीय साधन सामान्य रूप से क्या हैं, साधारण शेयरों और पसंदीदा शेयरों में क्या अंतर है, और वे अपने धारक को क्या देते हैं।

मुख्य अंतर

शेयर साधारण और पसंदीदा हो सकते हैं, दो प्रकार के बीच का अंतर स्पष्ट है:

• साधारण शेयर लाभांश प्राप्त करने के अधिकार के साथ-साथ शेयरधारकों की आम बैठक में वोट करने की क्षमता के साथ-साथ कंपनी में एक निश्चित हिस्सेदारी रखने का अवसर देते हैं। साधारण शेयर रखने की विशिष्टता यह है कि इस पर लाभांश के भुगतान की गारंटी नहीं है।
• लेकिन पसंदीदा शेयर, सामान्य शेयरों के विपरीत, धारक को लाभांश प्राप्त करने का पूर्व-खाली अधिकार देते हैं, लेकिन आप बैठक में मतदान नहीं कर सकते। इस घटना में कि कोई कंपनी व्यावसायिक आय का भुगतान करने का निर्णय लेती है, यह प्राथमिक रूप से पसंदीदा शेयरों के धारकों द्वारा प्राप्त की जाती है।
• सामान्य तौर पर, धारकऐसी प्रतिभूतियों को भी वोट देने का अधिकार है, लेकिन यह केवल कुछ मामलों में ही लागू होता है। उदाहरण के लिए, जब किसी संगठन को नुकसान होता है, लेकिन कोई लाभांश नहीं होता है। ऐसी स्थिति में, जिन निवेशकों के पास पसंदीदा प्रकार के शेयर हैं, उन्हें नकारात्मक स्थिति को ठीक करने के लिए कंपनी के प्रबंधन को प्रभावित करने का अधिकार है।

साधारण शेयरों और पसंदीदा शेयरों में और क्या अंतर है? जब कोई कंपनी लंबे समय तक घाटे में रहती है और उसे दिवालिया घोषित कर दिया जाता है, तो पसंदीदा प्रतिभूतियों के धारक को परिसमापन कंपनी की संपत्ति का हिस्सा प्राप्त करने का प्राथमिकता अधिकार होता है।

उन स्थितियों में जहां कंपनियां स्थिर लाभ कमाती हैं और लाभांश का भुगतान करती हैं, सामान्य शेयरों के विपरीत, पसंदीदा शेयर, परिवर्तनीय कूपन वाले बांड की तरह होते हैं। उन पर भुगतान का प्रतिशत सीधे भविष्य में मुनाफे पर निर्भर करता है। यह जोर देने योग्य है कि इस पेपर का कोई अंकित मूल्य नहीं होगा, और इसकी कोई विशिष्ट परिपक्वता तिथि भी नहीं है।

पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड और सामान्य स्टॉक की तुलना करना जारी रखें।

कोई पसंदीदा भुगतान कब नहीं होता है?

पसंदीदा शेयर खरीदने का मतलब गारंटीशुदा लाभांश नहीं है। पेआउट निम्नलिखित दो मामलों में रद्द कर दिए गए हैं:

• कंपनी के मुनाफे में कमी। यह तर्कसंगत है: कोई आय नहीं है, और लाभांश का भुगतान भी असंभव है, क्योंकि उन्हें उस लाभ से भुगतान किया जाता है जो संगठन को अपनी परिचालन गतिविधियों के दौरान प्राप्त होता है। यह निवेश करने का मुख्य जोखिम हैकंपनी के दिवालिया होने के जोखिम के अलावा पसंदीदा स्टॉक। लाभांश के भुगतान के किसी भी कानूनी पहलू को कंपनी के चार्टर द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जो सार्वजनिक रूप से उपलब्ध है, उदाहरण के लिए, जारीकर्ता की वेबसाइट पर।
• लाभ के भुगतान के साथ समस्याओं की उपस्थिति, भले ही संगठन को लाभ हो। यह कानूनी रूप से स्थापित है कि संस्था सामान्य शेयरों की कुल संख्या के पच्चीस प्रतिशत से अधिक जारी नहीं कर सकती है, इसलिए साधारण प्रतिभूतियों के अधिक धारक हैं। जब निदेशक मंडल और साधारण शेयरों के धारक लाभांश का भुगतान नहीं करने का निर्णय लेते हैं, तो दुर्भाग्य से, पसंदीदा फॉर्म के धारक उन्हें प्राप्त नहीं कर पाएंगे, जो शायद गलत है। सैद्धांतिक रूप से, भुगतान करने से इनकार कई वर्षों में हो सकता है। मुख्य कार्य (यदि कोई व्यक्ति लगातार लाभांश प्राप्त करना चाहता है) उन संस्थानों में निवेश करना है जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से उन्हें लगातार भुगतान किया है और सिद्धांत रूप में, लाभांश का भुगतान करने के उद्देश्य से एक रणनीति है।

पसंदीदा और सामान्य शेयरों के बीच अंतर को समझने के लिए, आपको यह जानना होगा कि ये किस प्रकार के वित्तीय साधन मौजूद हैं।

दृश्य

तो, शेयरों को दो प्रकारों में बांटा गया है: साधारण और पसंदीदा। पूर्व व्यक्तियों को बैठक में मतदान करने की अनुमति देता है, जबकि पसंदीदा निश्चित लाभांश प्रदान करते हैं। बहुत से लोग रुचि रखते हैं कि किस प्रकार के साधारण और पसंदीदा शेयर हैं।

पसंदीदा शेयरों की किस्में

निम्न प्रकार भी उपलब्ध हैंऐसे कागजात:

• गैर संचयी। उन पर, चालू वर्ष के लाभांश का भुगतान न करने की स्थिति में, वे जमा नहीं होते हैं और इन शेयरों के धारक बाद के वर्षों में लाभांश प्राप्त करने पर भरोसा नहीं कर सकते हैं।
• अपरिवर्तनीय दृश्य। उन्हें सादे वाले से बदला नहीं जा सकता।
• एक दांव के साथ। शेयर प्रतिभूतियों के धारकों को पहले से प्रदान किए गए लाभांश के अतिरिक्त अतिरिक्त लाभांश प्राप्त करने का अधिकार देते हैं।

आम शेयरों की किस्में

आम स्टॉक निम्नलिखित विशेषताओं के अनुसार प्रतिष्ठित हैं:

• मतदान पद्धति से।
• लाभांश भुगतान की प्रकृति से।

मतदान प्रणाली के आधार पर, निम्न प्रकार के साधारण शेयरों को प्रतिष्ठित किया जाता है:

• अधीनस्थ सामान्य समान मूल्य के कागजात की तुलना में कम वोट देते हैं।
• कई आवाजें। वे समान मूल्यवर्ग के शेयरों से अधिक वोट प्रदान करते हैं।

लाभांश भुगतान की प्रकृति के आधार पर, इस प्रकार की साधारण प्रतिभूतियां हो सकती हैं:

• अस्थायी लाभांश के साथ मानक शेयर।
• प्रतिभूतियां जिनके लिए कंपनी के वर्ष के लिए किए गए कार्य के परिणामों के आधार पर नियमित रूप से निश्चित धनराशि का भुगतान किया जाता है।
• आस्थगित भुगतान के साथ सामान्य (पैसा एक निश्चित तिथि के बाद या कंपनी के लाभ की एक विशिष्ट राशि तक पहुंचने पर भुगतान किया जाता है)।

तुलनात्मक विशेषताएं

साधारण और पसंदीदा शेयरों के बीच अंतर की पहचान करने के हिस्से के रूप में,निम्नलिखित बताते हैं:

• यदि लाभांश का भुगतान नहीं किया जाता है, तो पसंदीदा शेयर वोटिंग अधिकार दे सकते हैं।
• जब एसोसिएशन के लेखों में संशोधन की आवश्यकता होती है या जब किसी संगठन के पुनर्गठन या परिसमापन की बात आती है, तो चुनाव सभी प्रकार के शेयरों के धारकों द्वारा किया जा सकता है।
• यदि कई सामान्य प्रतिभूतियां हैं, तो निवेशक को बोनस अधिकार प्राप्त होते हैं।
• जब एक स्थिर आय की आवश्यकता होती है, तो पसंदीदा प्रकार सामान्य से अधिक लाभदायक होता है, लेकिन केवल तभी जब उन्हें कई वर्षों तक खरीदा जाता है।

साधारण शेयरों की कीमत मुख्य रूप से विनिमय सिद्धांतों के अनुसार बनती है। पसंदीदा की लागत आमतौर पर स्थानीय प्रबंधन निर्णय के स्तर पर ली जाती है। सामान्य तौर पर, यदि शेयर बाजारों में कंपनी का पूंजीकरण बढ़ता है, तो पहले प्रकार की प्रतिभूतियां अधिक लाभदायक निवेश साबित हो सकती हैं।

इन्हें आमतौर पर सुरक्षित निवेश माना जाता है। एक महत्वपूर्ण बारीकियां यह है कि, रूसी संघ के कानून के अनुसार, एक संस्था पसंदीदा प्रतिभूतियों को रखने का हकदार नहीं है, जब उनका सममूल्य सामान्य प्रकार के लिए स्थापित से कम है।

हमारे देश के संगठनों की अधिकृत पूंजी में पसंदीदा कागजात का कुल हिस्सा किसी भी स्थिति में पच्चीस प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए। सामान्य प्रकार के लिए, इस तरह के प्रतिबंध कानून द्वारा स्थापित नहीं हैं।

कौन सी कंपनी के शेयर खरीदना है - साधारण या पसंदीदा?

कौन से शेयर खरीदें?

यदि कोई व्यक्ति प्रभावित करने की योजना नहीं बनाता हैसंगठन की गतिविधियों, और एक स्थिर लाभांश उपज की आवश्यकता है, तो पसंदीदा शेयरों का चयन करना आवश्यक है। तथ्य यह है कि उनका भुगतान अधिक स्थिर और अनुमानित है। और कागज स्वयं सामान्य शेयरों की तुलना में कुछ सस्ते होते हैं। साथ ही बाजार में इनकी कीमत और मजबूत हो सकती है। कई वर्षों तक खरीदारी को देखते हुए, वे शायद सबसे अच्छा विकल्प हैं। साधारण और पसंदीदा शेयरों की तुलनात्मक विशेषता और क्या है?

पसंदीदा स्टॉक की वरीयता

साधारण प्रतिभूतियों की तुलना में ऐसी प्रतिभूतियों के निवेशकों के लिए कई फायदे हैं:

• सबसे पहले, पसंदीदा शेयरों के मालिक को लगभग हमेशा कुछ रिटर्न की गारंटी दी जाती है। उन पर एक निश्चित लाभ अर्जित किया जाता है, उसी सामान्य के विपरीत, जिसका लाभांश सीधे संयुक्त स्टॉक कंपनी की आय पर निर्भर करता है। सच है, जब कंपनी को रिपोर्टिंग अवधि के दौरान घाटा हुआ हो तो पैसे का भुगतान नहीं किया जाता है।
• दूसरा, लाभांश भुगतान के लिए धनराशि सलाहकार प्रतिभूतियों के धारकों को प्राथमिकता के रूप में आवंटित की जाती है। इसका मतलब यह है कि पसंदीदा शेयरों के धारक को अन्य मालिकों के बीच विभाजित होने से पहले, उसके परिसमापन पर एक संयुक्त स्टॉक कंपनी की संपत्ति का हिस्सा प्राप्त करने वाले पहले व्यक्ति होने का अधिकार है।
• शेयरधारक संस्था के वैधानिक दस्तावेजों में निर्दिष्ट अतिरिक्त अधिकार प्राप्त करने में सक्षम होंगे। उदाहरण के लिए, उन्हें कुछ शर्तों के तहत अपने पसंदीदा पेपर को साधारण पेपर में बदलने का अधिकार है।

पसंदीदा के नुकसान

पसंदीदा शेयरों के मालिक होने के कुछ नुकसान हैं। इसलिए, जारीकर्ता बिना कारण बताए शेयरधारक से कागज वापस मांग सकता है, जबकि नुकसान की पूरी तरह से क्षतिपूर्ति ब्याज सहित कर सकता है। बहुधा पसंदीदा प्रकार के शेयर मतदान का अधिकार नहीं देते हैं। यही है, इसका मालिक चुनने के अधिकार से वंचित है और इस प्रकार, एक संयुक्त स्टॉक कंपनी के प्रबंधन की प्रक्रिया में भाग लेने के अवसर से वंचित है और कंपनी के लिए महत्वपूर्ण निर्णय नहीं ले सकता है।

एक और कमी लाभांश की निश्चित राशि है। अक्सर, उनके मूल्य को इस प्रकार की प्रतिभूतियों के मुद्दे के हिस्से के रूप में इंगित किया जाता है और कंपनी के लाभ के आकार पर निर्भर नहीं करता है, जो व्यावसायिक लाभप्रदता में वृद्धि की स्थिति में, इन वित्तीय से आय में आनुपातिक कमी ला सकता है। यंत्र।

निष्कर्ष

इस प्रकार, कुछ कंपनियां एक साथ दो प्रकार के शेयर जारी करती हैं। कभी-कभी साधारण शेयरों को पसंदीदा शेयरों में बदल दिया जाता है। उनके बीच अंतर यह है कि पहले मामले में, ग्राहक को शेयरधारक बैठक में वोट देने के अधिकार की गारंटी दी जाती है, और लाभांश के भुगतान की कोई गारंटी नहीं दी जाती है, और दूसरे में - बिल्कुल विपरीत। साधारण शेयरों और पसंदीदा शेयरों के बीच का अंतर पहले ही पता कर लेना बेहतर है।