शेयरों के मूल्यांकन के तरीके

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

शेयरों की क्षमता का सही पूर्वानुमान उनकी लाभप्रदता की प्रत्यक्ष गारंटी है। यदि आपके अपने मूल्यांकन कौशल में कोई विश्वास नहीं है, तो आपको इस मामले को पेशेवर बाजार सहभागियों को सौंप देना चाहिए। उनका अनुभव और ज्ञान आपको सही तरीके से निवेश करने और आपके फंड को बढ़ाने में मदद करेगा।

शेयर मूल्यांकन के तरीके: निवेशकों और जारीकर्ताओं के लिए

उद्यमों में निवेश करते समय प्रतिभूतियों की क्षमता का विश्लेषण किया जाता है। पेबैक और लाभांश का स्तर सही मूल्यांकन पर निर्भर करता है। मूल्यांकन से कंपनी की निवेश क्षमता, खरीद और बिक्री के लिए इष्टतम समय का पता चलता है।

बुनियादी अवधारणा

कंपनी अपनी बिक्री से अतिरिक्त आय प्राप्त करने के लिए शेयर जारी करती है। इसके लिए शेयरों का मूल्यांकन किया जाता है। इसी समय, उनकी तरलता और अपेक्षित आय का स्तर उद्यम की संभावनाओं और विकास दर पर निर्भर करता है। अधिकांश प्रचारों की कोई विशिष्ट समाप्ति तिथि नहीं होती है। लेकिन न्यूनतम वैधता अवधि कम से कम एक वर्ष होनी चाहिए। डिफ़ॉल्ट रूप से, वे तब तक मान्य हैं जब तक जारीकर्ता कंपनी व्यवसाय कर रही है।

दो प्रकार के होते हैं: सरल और विशेषाधिकार प्राप्त। साधारण शेयर अलग हैंनिम्नलिखित गुण:

1. उनकी खरीद के बाद, मालिक को शेयरधारकों की बैठक में भाग लेने, कुछ निर्णयों के लिए मतदान करने का अधिकार मिलता है।
2. शेयर भुगतान वरीयता शेयरों के भुगतान के बाद किया जाता है।
3. आम शेयरों को ए और बी वर्ग में बांटा गया है। भुगतान के क्रम में पहले प्रकार की प्राथमिकता है।

मूल्य निर्धारण को प्रभावित करने वाले कारक

स्टॉक का मूल्यांकन आपूर्ति और मांग जैसे प्रमुख कारकों पर निर्भर करता है। इष्टतम मूल्य वह मूल्य है जो खरीदार भुगतान करने को तैयार हैं। हालाँकि, यह विधि वस्तुनिष्ठ नहीं हो सकती है। इसका कारण अन्य, बाहरी कारक हैं।

विशेषज्ञों के अनुसार, प्रतिभूति बाजार में रूसी कंपनियों के शेयर बहुत कम कीमतों पर बेचे जाते हैं। इसका कारण राजनीतिक अस्थिरता, व्यक्तिगत उद्योगों के लिए संभावनाओं की अनिश्चितता और देश के खिलाफ प्रतिबंध हैं। यह इस तथ्य की ओर जाता है कि निवेशक निवेश करने की जल्दी में नहीं हैं। शेयरों के मूल्य का मूल्यांकन करते समय, इन कारकों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण किया जाता है।

तरलता

शेयरों के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए अभी और भविष्य में चलनिधि को ध्यान में रखना आवश्यक है। तरलता को किसी भी समय उन्हें बेचने की क्षमता के रूप में समझा जाना चाहिए। इस मानदंड के अनुसार शेयरों को तीन स्तरों में बांटा गया है।

• "ब्लू चिप्स" प्रमुख कंपनियों, एकाधिकारियों के शेयर हैं। उनके पास एक स्थिर रेटिंग, अच्छी संभावनाएं हैं, जो बड़े जोखिमों को समाप्त करती हैं। अधिकांश निवेशक ब्लू चिप्स में निवेश करने की कोशिश करते हैं।
• दूसरासोपानक में अच्छी क्षमता वाली कंपनियां शामिल हैं। विशेषज्ञ स्पष्ट रूप से उनकी संभावनाओं को देखते हैं। आर्थिक दृष्टि से इनका पूर्वानुमान सकारात्मक है। उच्च स्तर के जोखिम के बावजूद, ऐसी कंपनियों में निवेश का आकर्षण भी होता है।
• तीसरे स्तर पर वे कंपनियां हैं जिन्होंने हाल ही में बाजार में प्रवेश किया है। उनकी संभावनाएं अज्ञात हैं। जमा सबसे जोखिम भरा है।

इस प्रकार, इसे नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए कि बाजार की स्थिति भी शेयरों के मूल्यांकन में प्रमुख कारकों में से एक है।

मूल्यांकन दृष्टिकोण

शेयर बाजार सिद्धांत की जटिलता के बावजूद, अनुभवी निवेशक गणितीय सटीकता के साथ स्टॉक रिटर्न की भविष्यवाणी कर सकते हैं। लेकिन साथ ही, ज्यादातर नौसिखिए निवेशक लगातार कई वर्षों से बाजार में सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों पर दांव लगाकर निवेश करने की गलती करते हैं। यह मौजूदा परिस्थितियों की परवाह किए बिना मूल्यांकन विधियों के अधिक विस्तृत अध्ययन की आवश्यकता को बढ़ाता है।

इस दृष्टिकोण से, मूल्यांकन दो प्रकार के होते हैं: तकनीकी और मौलिक विश्लेषण।

मौलिक विश्लेषण

यदि आप मौलिक विश्लेषण के सिद्धांतों का पालन करते हैं, तो निवेशक को कंपनी के बारे में सभी उपलब्ध जानकारी का अध्ययन करने की आवश्यकता है। सब कुछ विश्लेषण के अधीन है: लेखांकन रिपोर्ट, कर प्रणाली, उत्पादन प्रौद्योगिकियां, सामग्री और तकनीकी आधार, कंपनी की नियोजित परियोजनाएं, बाजार में स्थिति। उस उद्योग के रुझानों को नज़रअंदाज़ न करें जिसमें कंपनी विशेषज्ञता रखती है, प्रबंधन रणनीतियाँउद्योग में नवाचारों के संबंध में और न केवल। यदि, इस तरह के विश्लेषण के परिणामस्वरूप, यह पता चलता है कि कंपनी में क्षमता है, तो शेयर खरीदने का निर्णय लिया जाता है।

तकनीकी विश्लेषण

महत्वपूर्ण सवाल यह है कि शेयर कब खरीदें। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, प्रासंगिकता के चरम पर स्टॉक कोट्स में गिरावट आती है। खरीद और बिक्री के सही समय की गणना करने की आवश्यकता है। तकनीकी विश्लेषण इसमें मदद करेगा। यह स्टॉक की लोकप्रियता में वृद्धि के ग्राफ का अध्ययन करके किया जाता है। इष्टतम क्षण को वह अवधि माना जाता है जब शेयर बाजार के खिलाड़ियों की भाषा में, शेयरों का मूल्य घट जाता है और एक निश्चित निशान तक पहुंच जाता है, एक समर्थन रेखा।

बिक्री करते समय आपको चार्ट भी देखना चाहिए। यदि मूल्य बढ़ता है और चरम पर पहुंच जाता है, तो शेयरों को बेचा जाना चाहिए।

लेकिन ऐसी नीति बाजार के सट्टेबाजों में अधिक निहित है। स्टॉक की वास्तविक क्षमता के बावजूद, मांग होने पर वे बेचते हैं और आपूर्ति होने पर खरीदते हैं।

कौन से आकलन के तरीकों को प्राथमिकता दी जाती है?

शेयरों का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली विधियां मूल्यांकन के उद्देश्य पर निर्भर करती हैं। यहां दो पक्षों के हित हैं: निवेशक और जारी करने वाली कंपनी। पहला स्टॉक रिटर्न में दिलचस्पी रखता है। दूसरा पक्ष न केवल वर्तमान गतिविधियों के लिए, बल्कि संभवतः भविष्य की परियोजनाओं के लिए अतिरिक्त धन जुटाने में रुचि रखता है।

इसके अलावा, शेयरों का मूल्यांकन किसी उद्यम के पुनर्गठन के दौरान किया जाता है, लेन-देन करते समय, बैंक से ऋण प्राप्त करने के लिए, शेयरों के एक ब्लॉक को तीसरे पक्ष को हस्तांतरित करने के लिएव्यक्तियों और मुख्य रूप से कंपनी की संभावनाओं को प्रदर्शित करने के लिए।

सभी मामलों में शेयरों के बाजार मूल्य का आकलन 5 तरीकों से किया जाता है। वे इस प्रकार हैं:

1. रेटेड। इस पद्धति के तहत शेयरों का मूल्य अधिकृत पूंजी के 25% या उससे कम के बराबर होना चाहिए। प्रत्येक शेयर के लिए राशि समान होनी चाहिए। किसी दिए गए मूल्य पर जारी किए गए शेयरों की कुल राशि अधिकृत पूंजी की राशि से अधिक नहीं होनी चाहिए।
2. बाजार पद्धति। इस पद्धति की लागत पिछले गुणांक से भिन्न होगी। यहां आपूर्ति और मांग पर ध्यान दिया जाता है। अगर कंपनी स्थिर है, तो शेयरों का मूल्यांकन उसे अनुकूल संभावनाएं देगा। इसके विपरीत, जब कंपनी की स्थिति अस्थिर होती है, तो शेयर सस्ते होते हैं।
3. बैलेंस वैल्यू। गुणांक ज्ञात होगा यदि आप शुद्ध संपत्ति की राशि लेते हैं और शेयरों की संख्या से विभाजित करते हैं। कंपनियों का विलय होने पर यह तरीका लागू होता है।

एक दिलचस्प व्यावहारिक बिंदु: पश्चिम में, कंपनियों को उनके लेखांकन आंकड़ों से अधिक महत्व दिया जाता है। रूस में, विपरीत सच है - प्रमुख कारक वित्तीय प्रदर्शन है। यह अन्य विधियों को लागू करने के लिए जानकारी की कमी के कारण है।

1. परिसमापन विधि द्वारा शेयरों के मूल्य का मूल्यांकन। अवशिष्ट सिद्धांत को लागू करता है। कंपनी द्वारा अनुकूल कीमत पर संपत्ति बेचने, प्रतिपक्षकारों के साथ खातों का निपटान करने और पसंदीदा शेयरों के लिए भुगतान करने के बाद लाभांश अर्जित किया जाएगा। यहां, शेयरों की लाभप्रदता के लिए निर्णायक कारक उद्यम की परिसमापन राशि है। चाहिएध्यान रखें कि संबद्ध कंपनियों और व्यक्तियों के साथ निपटान की प्रक्रिया कानून द्वारा स्थापित की गई है। इस सूची में, शेयरधारक पहली भूमिका नहीं लेते हैं, जो निवेशक के लिए कुछ जोखिम पैदा करता है।
2. निवेश पद्धति में उस लागत के लिए एक बेंचमार्क शामिल होता है जिसे निवेशक इष्टतम मानता है। लेकिन उनका आकलन निराधार नहीं होना चाहिए। उसे इस तरह की लागत को सही ठहराना चाहिए और विश्लेषण और अन्य तर्कों के परिणाम प्रदान करना चाहिए।

मुझे कौन सा तरीका चुनना चाहिए?

कंपनी के शेयरों का मूल्यांकन, विशेष रूप से, मूल्यांकन की विधि बाजार पर उद्धरणों पर निर्भर करती है। यदि उद्धरण अपने चरम पर या उसके निकट हैं, तो मूल्यांकन तिथि के अनुसार एक भारित औसत की गणना की जानी चाहिए। विपरीत स्थिति में, जब स्टॉक खराब प्रदर्शन करते हैं, तो इसका मूल्यांकन करना अधिक कठिन होता है। ऐसे मामलों में, यह उद्यम के स्टॉक का मूल्यांकन नहीं है जो प्रासंगिक हो जाता है, बल्कि पूरे उद्यम के मूल्य का निर्धारण होता है।

कृपया ध्यान दें कि ये तरीके संपूर्ण नहीं हैं। इसके अलावा, ऐसे तरीके हैं जिनमें वित्तीय संकेतक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।

ऐसे तरीकों से शेयरों के ब्लॉक के मूल्य का आकलन इस प्रकार होगा:

• प्रचलन में शुद्ध संपत्ति के मूल्य की गणना।
• पूंजी बाजार विश्लेषण।
• वित्तीय प्रवाह में छूट।
• गणितीय वजन।
• आय का पूंजीकरण।

विधियों का व्यावहारिक अनुप्रयोग

शेयरों का चलनिधि चक्र कुछ महीनों से लेकर कई वर्षों तक भिन्न हो सकता है। निवेश गतिविधियों से नुकसान में न रहने के लिए, आपको लंबी अवधि के शेयरों पर दांव लगाना चाहिए। तो दो हैंअच्छे तर्क:

1. लंबे समय में कम सट्टेबाज होते हैं, उच्च सटीकता के साथ दरों का अनुमान लगाया जा सकता है।
2. स्थिर वृद्धि के कारण ये अधिक लाभ लाते हैं। इस दृष्टिकोण से, कुछ शेयरधारक उन्हें आधी सदी तक धारण करते हैं।

शेयरों में निवेश करना कितना लाभदायक है?

निवेशक अपनी प्राथमिकताओं में बिल्कुल स्वतंत्र है, भले ही शेयरों के ब्लॉक का मूल्यांकन सकारात्मक परिणाम का वादा करता हो। पश्चिमी विकासशील कंपनियों के शेयर रूसी निवेशकों के बीच लोकप्रिय हैं। यह उनकी स्थिरता के कारण है।

एक ही तस्वीर पश्चिम में है, केवल उन्मुखीकरण के साथ, इसके विपरीत, रूस के लिए। ऐसा माना जाता है कि रूसी कंपनियां अल्पावधि में अधिक लाभ लाती हैं। यह प्रवृत्ति उन्हें घरेलू उद्यमों में महत्वपूर्ण मात्रा में निवेश करने की अनुमति देती है।

इस तथ्य को देखते हुए कि शेयर बाजार को गहन ज्ञान, व्यावहारिक अनुभव और कई अन्य स्थितियों की आवश्यकता होती है, कुछ निवेशक अपने दम पर स्टॉक का मूल्यांकन करने का जोखिम नहीं उठाते हैं। वे ट्रस्ट प्रबंधन को फंड ट्रांसफर करते हैं या विशेष फंड के जरिए काम करते हैं।

स्टॉक प्रबंधन

डिफ़ॉल्ट रूप से, शेयर खरीदने का उद्देश्य स्पष्ट है - लाभ कमाना। लेकिन निवेश के मुख्य कानूनों में से एक कहता है - आपको अपना सारा पैसा एक कंपनी के शेयरों में निवेश नहीं करना चाहिए। यह दृष्टिकोण उन जोखिमों के कारण है जो न तो निवेशक या जारी करने वाली कंपनी पर निर्भर करते हैं।

कंपनी के शेयरों के मूल्यांकन के बाद, क्लासिक रणनीति लागू की जाती है। उसके मुख्य मानदंड हैं:

• यदि निवेश का उद्देश्य धन की सुरक्षा है, तो आपको "ब्लू चिप्स" पर दांव लगाना चाहिए। उनकी संख्या सीमित नहीं है। इष्टतम - निवेश की कुल राशि के आधार पर 3 से 5 तक।
• यदि कोई निवेशक अधिक रिटर्न के लिए जोखिम लेने को तैयार है, तो आपको दूसरे और तीसरे स्तर के शेयरों को देखना चाहिए। अनुपात इस प्रकार हैं: 50% - "ब्लू चिप्स" में, शेष 50% दूसरे और तीसरे स्तरों के बीच वितरित किया जाना चाहिए।

इस दृष्टिकोण के साथ, निवेशक को बड़े नुकसान के खिलाफ बीमा किया जाता है: यदि तीसरा स्तर पूर्वानुमानों पर खरा नहीं उतरा, तो दूसरा नुकसान की भरपाई कर सकता है।

निष्कर्ष

अर्थव्यवस्था की एक अलग शाखा के रूप में प्रतिभूति बाजार लंबे समय से बना है। यदि पहले केवल विशेष प्रशिक्षण वाले और उपयुक्त आर्थिक वातावरण वाले कुछ व्यक्तियों की ही इसकी पहुँच थी, तो अब सभी की पहुँच है। यह सूचना प्रौद्योगिकी, इंटरनेट के विकास और सूचना की उपलब्धता से मदद करता है। उनके लिए धन्यवाद, शेयरों का बाजार मूल्यांकन और इसके साथ आगे के लेन-देन नौसिखिए निवेशकों के लिए भी उपलब्ध हैं।

निवेश बाजार में इनपुट राशि किसी के द्वारा नियंत्रित नहीं होती है। अपनी क्षमताओं के आधार पर, प्रत्येक व्यापारी या निवेशक को अपने लिए सुविधाजनक किसी भी राशि को जोखिम में डालने का अधिकार है।