एक समाशोधन संगठन है एक समाशोधन संगठन: गतिविधियों की परिभाषा, कार्य और विशेषताएं

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

क्लियरिंग एंड सेटलमेंट ऑर्गेनाइजेशन क्या होते हैं, इसकी स्पष्ट जानकारी कम ही लोगों को होती है। लेकिन यह निम्नलिखित तथ्य को नहीं बदलता है: ऐसी वित्तीय संरचनाएं उद्देश्यपूर्ण रूप से महत्वपूर्ण कार्य करती हैं। इसलिए, उनकी गतिविधियां और विशेषताएं ध्यान देने योग्य हैं।

प्रमुख अवधारणाएं

अगर हम क्लियरिंग एक्टिविटी की बात करें तो यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह मुख्य रूप से आपसी दायित्वों की परिभाषा से जुड़ा है। वास्तव में, हम प्रतिभूतियों की आपूर्ति और उन पर किए जाने वाले निपटान के लिए आवेदनों के ऑफसेट के बारे में बात कर रहे हैं।

यह भी कहा जा सकता है कि समाशोधन संगठन एक बैंकिंग-प्रकार की वित्तीय संरचना है जो खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक सक्षम मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। यही है, यह खरीद प्रक्रिया को संभालता है, एक विशिष्ट व्यक्ति या कंपनी की ओर से प्रतिभूतियों को खरीदने का इरादा रखता है और इसके विपरीत। इस तरह की मध्यस्थता दोनों पक्षों के दायित्वों की पूर्ति पर पूर्ण नियंत्रण की अनुमति देती है, जिससे लेनदेन की सुरक्षा की डिग्री में काफी वृद्धि होती है।

क्लियरिंग सेवाएं दोनों के बीच लेनदेन के समापन के तुरंत बाद प्रासंगिक हो जाती हैंशेयर बाजार और ओटीसी बाजार दोनों में पार्टियां।

एक लेन-देन को स्थानांतरित करने की प्रक्रिया के लिए, जिसके लिए "नवाचार" शब्द का उपयोग किया जाता है, इसमें कई सप्ताह (ओवर-द-काउंटर बाजार) से लेकर कई सेकंड (शेयर बाजार) तक लग सकते हैं।

अक्सर एक समाशोधन संगठन एक्सचेंजों का एक विभाजन होता है जहां प्रतिभूतियों का कारोबार होता है, जो बाद वाले को विभिन्न लेनदेन पर पूर्ण नियंत्रण रखने की अनुमति देता है।

रूस में आवश्यकताएँ

रूसी संघ के क्षेत्र में समाशोधन गतिविधि कानूनी है, लेकिन साथ ही, ऐसी सेवाएं प्रदान करने वाले संगठन को कुछ मानकों का पालन करना चाहिए और प्रमुख आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए।

इसलिए, एक समाशोधन संगठन के कार्यों को केवल एक व्यावसायिक इकाई द्वारा ही किया जा सकता है जिसे रूसी कानून के पूर्ण अनुपालन में स्थापित किया गया था। उसी समय, एक एकल निष्पादक को अधिकार हस्तांतरित करने का अधिकार, उदाहरण के लिए, एक संरचना के एक प्रबंधक, शुरू में अवरुद्ध है।

समाशोधन के क्षेत्र में गतिविधियों के संबंध में संघीय कानून में तय की गई आवश्यकताएं केंद्रीय प्रतिपक्ष पर लागू होती हैं।

साथ ही, ऐसे कई क्षेत्र हैं जिनमें समाशोधन कंपनियों को सक्रिय होने का अधिकार नहीं है:

- बीमा, व्यापार और उत्पादन गतिविधियाँ;

- गैर-राज्य पेंशन और म्यूचुअल निवेश फंड में भागीदारी;

- प्रतिभूति धारकों के रजिस्टर को बनाए रखना;

- इक्विटी निवेश कोष का प्रबंधन;

- निवेश के एक विशेष डिपॉजिटरी से जुड़ी गतिविधियांफंड।

वित्तीय विवरणों को याद रखने योग्य है। इसे समाशोधन गृह और केंद्रीय प्रतिपक्ष दोनों द्वारा समेकित रूप में प्रदान किया जाना चाहिए। जहां तक वार्षिक रिपोर्ट की बात है, 12 माह का लेखा-जोखा दिखाना जरूरी है।

क्लियरिंग सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनी किसी भी तरह से अपनी संपत्ति का निपटान कर सकती है। इसका अर्थ है कि स्वयं के धन से प्रतिभूतियों की खरीद की भी अनुमति है।

गतिविधियों का संभावित संयोजन

यह जानने योग्य है कि एक समाशोधन संगठन एक संरचना है, जो अपनी मुख्य गतिविधि के अलावा, व्यापार के आयोजक के रूप में कार्य कर सकता है। लेकिन यह अवसर तभी उपलब्ध होता है जब कई शर्तें पूरी हों:

- शेयर बाजार में डिपॉजिटरी, ब्रोकरेज और डीलर गतिविधियों में भाग लेने से इनकार;

- केंद्रीय प्रतिपक्ष की स्थिति में कार्य करने के अधिकार का नुकसान;

- प्रतिभूति प्रबंधन पर प्रतिबंध।

यदि कोई संगठन शेयर बाजार में ब्रोकर, प्रबंधक या डीलर के रूप में गतिविधियों के साथ समाशोधन सेवाओं के प्रावधान को संयोजित करने की योजना बना रहा है, तो वह केंद्रीय प्रतिपक्ष नहीं हो सकता है।

इसके अलावा, जब एक समाशोधन संगठन मुख्य गतिविधि के अलावा कोई अन्य गतिविधि करता है, तो यह एक बनाने के लिए बाध्य होता है, और यदि आवश्यक हो, तो कई संरचनात्मक विभाजन और अलग-अलग होते हैं। इसके बाद उनके माध्यम से समाशोधन किया जाएगा।

लक्ष्य

समाशोधन के क्षेत्र में कार्यरत कोई भी संगठन केंद्रित हैकई प्रमुख लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए। वे इस तरह दिखते हैं:

- बस्तियों के लिए आवश्यक समय में कमी;

- आरबीसी प्रतिभागियों के लिए निपटान सेवाओं से जुड़े लागत के स्तर में कमी;

- समाशोधन गतिविधियों के भीतर बस्तियों के साथ जोखिम में अधिकतम कमी।

जाहिर है, ऐसे संगठन लेन-देन को आसान और अधिक विश्वसनीय बनाते हैं, और यही बहुत सारे ग्राहकों को उनकी ओर आकर्षित करता है।

उसी समय, आपको निम्नलिखित को समझना चाहिए: उपरोक्त लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, आपको सेंट्रल बैंक से लाइसेंस की आवश्यकता होती है, जो किसी विशेष आरबीसी में किसी भी निपटान संचालन की सेवा का अधिकार देता है। ज्यादातर मामलों में, ऐसी कंपनियां एलएलसी के रूप में पंजीकृत हैं, हालांकि अन्य कानूनी रूप संभव हैं।

यह उल्लेख करना समझ में आता है कि एक समाशोधन संगठन एक संरचना है जो एक प्रतिभूति बाजार और कई के साथ काम कर सकता है। इसके अलावा, गतिविधि का प्रारूप कभी-कभी न केवल राष्ट्रीय, बल्कि अंतर्राष्ट्रीय भी होता है।

मुख्य विशेषताएं

व्यापार आयोजक के समाशोधन गृह के साथ एक समझौते में प्रवेश करने के बाद, संगठन से कुछ गतिविधि की उम्मीद की जाती है। उत्तरार्द्ध का सार वास्तविक कार्यों के एक सेट में कम किया जा सकता है जिसके लिए समाशोधन मौजूद है:

- ट्रेडिंग प्रतिभागी के खाते पर प्रारंभिक मार्जिन की उपस्थिति की जांच करना;

- ट्रेडिंग सिस्टम में ऑर्डर प्राप्त करना और उनके बाद के पंजीकरण;

- ग्राहकों से स्वीकार किए गए आवेदन-प्रस्तावों की स्वीकृति;

- लेनदेन का पंजीकरण जो संपन्न हुआ था;

- काउंटर बोली के लिए बोलियों की स्वीकृति के बाद समाधान;

- लेन-देन में शामिल दोनों पक्षों के दायित्वों की पूर्ण और सटीक पूर्ति सुनिश्चित करना;

- भिन्नता मार्जिन के आकार और उसके हस्तांतरण का निर्धारण;

- गारंटी (विशेष) निधि का गठन;

- अनुबंध में निर्दिष्ट उन प्रतिपक्षकारों के बीच अंतिम समझौता सुनिश्चित करना।

इन कार्यों को निष्पादित करके, समाशोधन संगठन दो पक्षों के हितों का उनकी पूर्व सहमति से प्रतिनिधित्व कर सकता है। इसके अलावा, यह पहले से ही स्पष्ट हो गया है कि प्रत्येक संपन्न लेनदेन के समाधान के बिना, बाद की विफलता का स्तर काफी बढ़ जाएगा। नतीजतन, बड़े निवेशकों को बिल्कुल अनावश्यक कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा। इस कारण से, प्रतिभूति बाजार में समाशोधन संगठनों द्वारा किए जाने वाले कार्य प्रासंगिक और आवश्यक भी हैं।

संगठन की पूंजी कैसे बनती है

जिस कंपनी ने समाशोधन के क्षेत्र को चुना है, उसे निश्चित रूप से लाभ कमाना चाहिए। और इस तरह की एक वाणिज्यिक संरचना आय के निम्नलिखित स्रोतों की मदद से अपनी पूंजी बनाती है:

- पंजीकरण और लेनदेन समर्थन;

- स्वयं संगठन के स्वामित्व वाले धन का संचलन;

- जानकारी बेचना;

- कंपनी और सॉफ्टवेयर द्वारा उपयोग की जाने वाली गणना तकनीकों की बिक्री से लाभ, जिसमें शामिल हैं।

यह कहना उचित होगा कि यह समाशोधन संगठन हैं जो केंद्रीय में से एक पर कब्जा करते हैंडेरिवेटिव ट्रेडिंग में स्थान। हम बात कर रहे हैं स्टॉक ऑप्शंस और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की। यह बात स्पष्ट करने योग्य है कि सुलह प्रणाली में विभिन्न बाजारों में ध्यान देने योग्य अंतर होंगे। इस तथ्य को लेन-देन के विभिन्न संस्करणों, लेनदेन की लागत और विशिष्ट बाजार संरचना द्वारा समझाया गया है।

जाल के प्रकार

समाशोधन संगठनों की गतिविधियों में लेनदेन का निष्पादन शामिल है जिसके दौरान नेटिंग का उपयोग किया जाता है, और दो प्रकार के: बहुपक्षीय और द्विपक्षीय।

पहले मामले में, दोनों पक्ष एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर अपने दायित्वों या दावों की गणना करते हैं। स्थिति (संतुलन) निर्धारित करने के लिए, प्रतिभागी के दायित्व और उसके दावे के बीच का अंतर तय किया जाता है। इस प्रकार का लेनदेन सबसे आम है। ऐसे में यदि शेष राशि शून्य के बराबर नहीं है, तो विपरीत स्थिति में स्थिति खुली और बंद मानी जाती है।

द्विपक्षीय नेटिंग प्रतिभूतियों या नकदी का उपयोग करते समय आपसी दावों की जोड़ीदार गणना पर आधारित है। चूंकि एक ही बाजार में एक ही समय में स्टॉक और मुद्राओं को ऑफसेट होते देखना अत्यंत दुर्लभ है, इसलिए इस फॉर्म का उपयोग शायद ही कभी किया जाता है।

रूस में स्थिति

यदि आप सीआईएस में संचालित एक्सचेंजों पर ध्यान देते हैं, तो आप देखेंगे कि उनमें से अधिकांश स्वतंत्र रूप से समाशोधन संगठनों के विशिष्ट कार्य करते हैं। वहीं, पश्चिम में स्थिति इसके ठीक विपरीत है।

यह ध्यान देने योग्य है कि रूस में वे तृतीय-पक्ष क्रेडिट की सेवाओं का सहारा लेते हैंसंगठनों, लेकिन केवल नकद भुगतान के लिए समाशोधन के परिणामों के बाद और शुद्ध पदों की मात्रा में। एक्सचेंज काम के इस हिस्से को अपने दम पर कर सकते थे, लेकिन रूसी कानून द्वारा गैर-क्रेडिट संगठनों की गतिविधि के क्षेत्रों की सीमा के कारण उनके पास ऐसा अवसर नहीं है।

परिणामस्वरूप, रूसी संघ की विशालता में, पूर्ण समाशोधन गतिविधियों के लिए, एक्सचेंजों को केवल एनपीओ की नियंत्रित या सहायक कंपनियों की सेवाओं की आवश्यकता होती है।

फिर भी, एक समाशोधन संगठन रूस में उपलब्ध गतिविधि का एक रूप है जिसे लाइसेंस होने पर कानूनी माना जाता है। उत्तरार्द्ध सेंट्रल बैंक द्वारा जारी किया जाता है।

परिणाम

उपरोक्त जानकारी के आधार पर, हम एक स्पष्ट निष्कर्ष निकाल सकते हैं: समाशोधन के क्षेत्र में गतिविधि प्रासंगिक है और तब तक बनी रहेगी जब तक प्रतिभूति बाजारों में और साथ ही विदेशी मुद्रा में सौदे किए जाते हैं।