कॉर्पोरेट बांड हैं अवधारणा की परिभाषा, प्रकार, प्रचलन की विशेषताएं

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

कॉर्पोरेट बांड निजी और सार्वजनिक कंपनियों द्वारा जारी किए गए बांड हैं। इश्यू का मुख्य उद्देश्य बैंक की पेशकश की तुलना में अधिक अनुकूल शर्तों पर धन जुटाना है। एक निवेशक के लिए, कॉरपोरेट बॉन्ड एक लाभदायक निवेश हो सकता है।

कॉर्पोरेट बांड क्या हैं

कॉर्पोरेट बांड वे ऋण प्रतिभूतियां हैं जो व्यवसायों द्वारा धन जुटाने के लिए जारी (मुद्रित) की जाती हैं। कमोबेश कोई भी बड़ी कंपनी ऐसी प्रतिभूतियां जारी कर सकती है। ज्यादातर वे कागज पर मुद्रित होते हैं, हाल ही में उन्हें इंटरनेट पर कागज रहित रूप में खरीदना संभव हो गया है। ऐसे बांड नाममात्र के होते हैं, इन्हें केवल इलेक्ट्रॉनिक हस्ताक्षर की मदद से ही खरीदा जा सकता है। ऐसा करने के लिए, आपको बैंक या ब्रोकर की आधिकारिक वेबसाइट पर पंजीकरण करना होगा। निवेशक सभी लेनदेन एक विशेष इलेक्ट्रॉनिक टर्मिनल या उपयोगकर्ता के व्यक्तिगत खाते से करते हैं। किसी भी स्थिति में, व्यक्ति पहचान पास करता है।

कंपनियों के कॉरपोरेट बॉन्ड, विशेष रूप से निजी वाले, माने जाते हैंसबसे जोखिम भरा, हालांकि बहुत कुछ जारीकर्ता की विश्वसनीयता पर निर्भर करता है। बड़ी-बड़ी नामी कंपनियां अपने निवेशकों का कर्ज नहीं चुकाने में दिलचस्पी नहीं दिखा रही हैं। देरी या ऋण का भुगतान करने से इनकार करने का वास्तव में मतलब है कि कंपनी दिवालिया हो गई है, और यह बदले में, इसके शेयरों के मूल्य में गिरावट की ओर जाता है।

कहां से खरीदें

कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां, बांड और शेयर एक्सचेंज पर, रूस में (यह मॉस्को एक्सचेंज है), और ओवर-द-काउंटर मार्केट (कई दर्जनों और यहां तक कि सैकड़ों प्रसिद्ध हैं) पर खरीदे जा सकते हैं। और इसके लिए अल्पज्ञात साइटें)। मूल रूप से, कॉर्पोरेट बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन संचार के आधुनिक साधनों का उपयोग करके किया जाता है: टेलीफोन, कंप्यूटर इंटरनेट एक्सेस के साथ।

आप बैंक शाखाओं में प्रतिभूतियां भी खरीद सकते हैं। खरीदते समय, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि कॉरपोरेट बॉन्ड दस्तावेजी रूप में होने चाहिए, भले ही दस्तावेज़ गैर-कागजी रूप में हो। खरीदार को एक फ़ाइल (संदेश) प्राप्त करनी चाहिए जो सुरक्षा के अपने अधिकार और उस पर ब्याज का दावा करने के अधिकार की पुष्टि करती है।

कॉर्पोरेट बांड में निवेश के लाभ

पहली नज़र में ऐसा लग सकता है कि कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करना एक लाभहीन और धन्यवादहीन व्यवसाय है। जोखिम अधिक है, कंपनी द्वारा पुनर्भुगतान की संभावना कम है। वास्तव में यह सच नहीं है। अच्छी प्रतिष्ठा और बड़ी मात्रा में वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों वाली बड़ी कंपनियां और उद्यम अपने बांड के खरीदारों को धोखा देने में रुचि नहीं रखते हैं। टेमोइसके अलावा, उनके लिए दो कारणों से बांड जारी करना अधिक लाभदायक है।

सबसे पहले, उन्हें अत्यधिक तरल संपत्ति (पैसा) एक बैंक से ऋण लेने की तुलना में बहुत कम कीमत पर प्राप्त होती है। कॉरपोरेट बॉन्ड पर औसत दर 8-12% है।

दूसरा, जिस अवधि के लिए ऋण प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं, वे केवल ब्याज का भुगतान करते हैं। वे ऋण की मूल राशि का भुगतान अवधि के अंत में ही करते हैं।

एक निवेशक विश्वसनीय कॉरपोरेट बॉन्ड कैसे चुन सकता है

किसी भी निवेशक का मुख्य कार्य नुकसान के कम से कम जोखिम और सबसे अधिक लाभ के साथ निवेश करना होता है। कंपनियों के कॉरपोरेट बॉन्ड उन कुछ वित्तीय साधनों में से एक हैं जो ऐसा अवसर प्रदान करते हैं। कई बड़ी और मध्यम आकार की कंपनियां बांड जारी करती हैं, इसलिए निवेशक के पास एक विस्तृत विकल्प होता है। अपने निवेश को सुरक्षित करने के लिए, एक निवेशक को कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों को खरीदते समय निम्नलिखित नियमों का पालन करना चाहिए।

• सबसे प्रसिद्ध कंपनियों के बांड खरीदें।
• यदि प्रतिभूतियों पर प्रतिफल की दर बैंक ऋणों की दर से अधिक है, तो ऐसे कॉर्पोरेट स्टॉक और बांड नहीं खरीदे जाने चाहिए। इसका मतलब यह है कि बैंक किसी कारण से उद्यम को ऋण नहीं देता है, और वह इस तरह से धन की तलाश करने के लिए मजबूर होता है। उच्च संभावना के साथ, ऐसा उद्यम दिवालिया होने के कगार पर है।
• कभी भी अपरिचित ओटीसी बाजारों या संदिग्ध दलालों से प्रतिभूतियां न खरीदें।

कॉर्पोरेट बांड बाजार में निवेश के लिए एक वस्तु चुनने के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त एक स्थिर हैजारी करने वाले उद्यम की वित्तीय स्थिति। वित्तीय विवरणों के प्रकाशन की कमी के साथ-साथ उनकी विश्वसनीयता (लेखा परीक्षक की रिपोर्ट) को प्रमाणित करने वाले दस्तावेजों से निवेशक को सतर्क होना चाहिए। दुर्भाग्य से, अगर पैसा गलत कंपनी में निवेश किया गया है, लेकिन एक दिन की फर्म में, कोई भी इसे वापस नहीं करेगा।

कॉर्पोरेट बांड के प्रकार

कॉर्पोरेट बांड सामान्य ट्रेजरी प्रतिभूतियों से अलग नहीं हैं कि वे आय कैसे उत्पन्न करते हैं। आय कूपन या छूट द्वारा अर्जित की जाती है। यहीं पर सरकार और कॉरपोरेट बॉन्ड समान हैं।

कूपन कॉरपोरेट बॉन्ड पर, आय का भुगतान ब्याज के रूप में किया जाता है, साथ ही कूपन पर दर्शाई गई राशि। उदाहरण के लिए, कूपन बांड का नाममात्र मूल्य 1,000 रूबल है, उस पर दर 8% प्रति वर्ष है, और साथ ही सुरक्षा के मालिक एक वर्ष के बाद 50 रूबल की कूपन आय पर भरोसा कर सकते हैं। जिस अवधि के लिए सुरक्षा जारी की जाती है वह 2 वर्ष है। इसका मतलब है कि पहले वर्ष के अंत में वह 50 रूबल ले सकता है, और दो साल बाद एक और 1166.4 रूबल। नतीजतन, सुरक्षा पर आय 216.4 रूबल होगी।

बट्टा ब्याज के रूप में भी लिया जाता है। लेकिन प्रारंभिक प्लेसमेंट पर बांड स्वयं उनके अंकित मूल्य से कम कीमत पर बेचे जाते हैं। उदाहरण के लिए, नाममात्र मूल्य 1000 रूबल है, और कंपनी उन्हें 900 रूबल की कीमत पर बेचती है। प्लस 6% प्रति वर्ष। सुरक्षा 1 वर्ष के लिए जारी की जाती है। स्टॉक एक्सचेंज पर संचलन की कीमत उस कीमत से अधिक या कम हो सकती है जिस पर जारीकर्ता उद्यम द्वारा प्रतिभूतियों को बेचा गया था। यहडिस्काउंट और कूपन बांड दोनों के लिए सही है।

कॉर्पोरेट बॉन्ड और स्टॉक में क्या अंतर है

कॉर्पोरेट बांड को परिभाषित करने का सबसे अच्छा तरीका है उनकी तुलना अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों से करना। उदाहरण के लिए, कंपनियों के शेयरों के साथ। एक शेयर एक इक्विटी सुरक्षा है। यह अपने मालिक को प्रबंधन में वोट देने का अधिकार देता है, लाभ का एक निश्चित हिस्सा प्राप्त करने का अधिकार - एक लाभांश, उद्यम के दिवालिया होने की स्थिति में संपत्ति के हिस्से का अधिकार। शेयर जारी करने वाली कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं, उन्हें स्टॉक एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर बाजार दोनों में बेचा जा सकता है।

कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां: शेयर, बांड जारी करने वाली कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं। वे और अन्य दोनों स्टॉक एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर बाजार दोनों में प्रसारित हो सकते हैं। बांड और शेयरों के बीच मुख्य अंतर यह है कि वे अपने मालिक को आय या संपत्ति के प्रबंधन या उसके हिस्से का कोई अधिकार नहीं देते हैं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड का खरीदार केवल इतना भरोसा कर सकता है कि उसे एक निश्चित समय के बाद ब्याज के साथ अपना पैसा वापस मिल जाएगा। इसके अलावा, उसे या तो पहले या लेन-देन बंद करने के समय ब्याज मिलेगा। यानी जारीकर्ता को बांड की बिक्री के समय। एक निवेशक कंपनी से संपत्ति के एक हिस्से के रूप में मुआवजे का दावा तभी कर सकता है, जब अनुबंध के तहत, उसके द्वारा अर्जित बांड इस संपत्ति द्वारा सुरक्षित हो।

कॉर्पोरेट और ट्रेजरी बांड। अंतर

एक अन्य प्रकार का बांड सरकारी ट्रेजरी बांड है। वे राज्य द्वारा जारी किए जाते हैं, और यहउनके पुनर्भुगतान के लिए जिम्मेदार। उन्हें बैंक जमा के रूप में विश्वसनीय माना जाता है, लेकिन उन पर दरें 2-5% अधिक होती हैं। राज्य उनके लिए केवल एक मामले में भुगतान नहीं कर सकता है - डिफ़ॉल्ट की स्थिति में। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि यह मूल्यह्रास धन के साथ ऋण को कवर करने का प्रयास नहीं करेगा। और यह एक जोखिम है। इसलिए सरकारी बॉन्ड खरीदते समय इतना जरूरी है कि महंगाई दर कम हो। और जारी करने वाले देश की अर्थव्यवस्था स्थिर है।

बांड के विकल्पों में से एक यूरोबॉन्ड हैं। यह एक सुरक्षा है, जिसका नाममात्र मूल्य किसी भी विदेशी मुद्रा (डॉलर, यूरो, पाउंड) में व्यक्त किया जाता है। कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड के बीच दो मुख्य अंतर हैं। सबसे पहले, एक उद्यम अपने ऋणों को बांड पर नहीं चुका सकता है यदि वह दिवालिया होने की स्थिति में है और उसकी संपत्ति सभी ऋणों को चुकाने के लिए पर्याप्त नहीं है। इस मामले में, कॉरपोरेट बॉन्ड के मालिक के पास कुछ भी नहीं बचा है।

दूसरा अंतर। कॉर्पोरेट बांड के स्तर की उपलब्धता। टियर विश्वसनीयता और जोखिम के संदर्भ में बांड के लिए एक रेटिंग प्रणाली है। रूस में कॉरपोरेट बॉन्ड सहित प्रतिभूतियों के लिए रेटिंग प्रणाली है। हालाँकि, ऐसा सिस्टम इस बात की पूरी गारंटी नहीं देता है कि कंपनी कुछ वर्षों में दिवालिया नहीं हो जाएगी, लेकिन ऐसा सिस्टम कुछ भी नहीं से बेहतर है। कुल नौ स्तर हैं: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3। प्रसिद्ध रूसी कंपनियों के कॉर्पोरेट बॉन्ड की रेटिंग सबसे अधिक है। सबसे कम वे कंपनियां हैं जिनकी वित्तीय स्थिति अस्थिर स्थिति में है। लेकिन मूल्यवान भीकम रेटिंग वाले पेपर उनके मुकाबले बेहतर होते हैं जो रैंकिंग सिस्टम को पास नहीं करते हैं।

उन कंपनियों के कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदना ज्यादा जोखिम भरा है जिनकी प्रतिभूतियां रेटिंग से बाहर हैं और स्टॉक एक्सचेंज से बाहर हैं। रेटिंग में उन कंपनियों के स्टॉक और बॉन्ड शामिल हैं जो अपने वित्तीय विवरण प्रकाशित करते हैं। ऐसे उद्यमों के डाउनग्रेड होने के कारण अस्थायी कठिनाइयाँ और गंभीर समस्याएँ दोनों हो सकते हैं। रेटिंग के बाहर और एक्सचेंज से बाहर कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदते समय, निवेशक एक गैर-मौजूद उद्यम की प्रतिभूतियों को प्राप्त करने का जोखिम उठाता है।

रूस में कॉर्पोरेट प्रतिभूति बाजार की ख़ासियत

रूस में स्टॉक एक्सचेंज और ओटीसी बाजार की अपनी विशेषताएं हैं जो उन्हें अन्य ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म से अलग बनाती हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि रूस में विनिमय व्यापार व्यावहारिक रूप से विकसित नहीं हुआ है। और कुछ कंपनियां ऐसी हैं जो फ्री सर्कुलेशन के लिए स्टॉक और बॉन्ड जारी करती हैं। खनन कंपनियों के शेयरों का कारोबार मुख्य रूप से स्टॉक एक्सचेंज और ओटीसी बाजार में होता है।

दुर्भाग्य से, धातु, तेल और गैस की कीमतों पर घरेलू अर्थव्यवस्था की अभी भी एक मजबूत निर्भरता है, जो मुख्य निर्यात वस्तुएं हैं। यह न केवल एक अस्थिर विनिमय दर (रूबल बुखार में है) की ओर जाता है, बल्कि पूरे देश की अर्थव्यवस्था के लिए भी। और हालांकि हाल ही में कमोडिटी की कीमतों में लगातार गिरावट आई है, फिर भी खनन कंपनियों को विदेशी कंपनियों सहित निवेश के लिए सबसे विश्वसनीय और आकर्षक वस्तु माना जाता है।

निवेशक - रूसी और विदेशी दोनों, खरीदना पसंद करते हैं"ब्लू चिप्स" के कॉर्पोरेट बॉन्ड, जो तेल कंपनियों द्वारा मॉस्को एक्सचेंज में दर्शाए जाते हैं। हालांकि, यह तथ्य भी कि एक कंपनी "ब्लू चिप्स" से संबंधित है, यह गारंटी नहीं देता है कि कंपनी दिवालिया नहीं होगी। ट्रेजरी बॉन्ड के विपरीत, कॉरपोरेट बॉन्ड सरकार द्वारा समर्थित नहीं होते हैं। और जारीकर्ता कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में निवेशक को कुछ भी प्राप्त नहीं होगा।

विदेशी निवेशक, हालांकि उच्च बांड दरों से आकर्षित होते हैं, रूसी उद्यमों में अपना पैसा निवेश करने से डरते हैं। न केवल अर्थव्यवस्था की अस्थिर स्थिति, बल्कि कानून की अपूर्णता को देखते हुए, रूसी कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए जोखिम बहुत अधिक हैं। अपर्याप्त रूप से विकसित कानून कुछ कंपनियों को अनुमति देते हैं, जो परिभाषा के अनुसार निवेशकों को भुगतान करने में सक्षम नहीं होंगी, ओवर-द-काउंटर बाजार पर बांड जारी करने और रखने के लिए।

चयन युक्तियाँ

हालाँकि, सब कुछ इतना बुरा नहीं होता। निवेशक रूसी अर्थव्यवस्था की अस्थिरता का अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकते हैं, बशर्ते वे कुछ नियमों का पालन करें।

• केवल सरकारी और कॉरपोरेट बॉन्ड केवल स्टॉक एक्सचेंज पर आधिकारिक ब्रोकरों और बैंकों के माध्यम से खरीदें।
• एसओई बांड बेहतर हैं, क्योंकि उनके पास ट्रेजरी बांड के समान सुरक्षा स्तर है, लेकिन उच्च रिटर्न देते हैं।
• केवल स्थिर मुद्रा में मूल्यवर्ग के यूरोबॉन्ड खरीदें: डॉलर, यूरो, स्विस फ़्रैंक या पाउंड।
• खरीदने से पहले विश्लेषण करेंजारी करने वाले उद्यम के वित्तीय विवरण, विभिन्न कंपनियों की रिपोर्ट की एक दूसरे से तुलना करें।
• कॉर्पोरेट बॉन्ड की रेटिंग से परिचित होने के लिए। ब्लू चिप कंपनियां रूस में सबसे विश्वसनीय उद्यम हैं। और हालांकि वे कमोडिटी की कीमतों पर निर्भर हैं, वे अब तक के सबसे सफल और स्थिर हैं।

सौदा करते समय, न केवल बांड की लागत, उसके प्रकार और प्रतिफल स्तर, बल्कि संभावित कमीशन लागतों को भी ध्यान में रखना आवश्यक है।

कॉर्पोरेट बांड एक अन्य निवेश उपकरण है जो आपको आय उत्पन्न करने के लिए पूंजी का उपयोग करने की अनुमति देता है। रूसी अर्थव्यवस्था की स्थितियों में, सबसे विश्वसनीय प्रकार के बांड यूरोबॉन्ड हैं। इस तथ्य के बावजूद कि उन पर उपज 1-3% है, गिरते रूबल को ध्यान में रखते हुए, पैसे का ऐसा निवेश सबसे अधिक लाभदायक होगा।

महत्वपूर्ण

कॉर्पोरेट बांड खरीदते समय, आपको याद रखना चाहिए कि ये जोखिम भरी प्रतिभूतियां हैं, और बहुत कुछ उस कंपनी की वित्तीय स्थिति पर निर्भर करता है जिसने उन्हें जारी किया था। इसलिए, केवल इस बात पर ध्यान देना आवश्यक है कि उपज या नाममात्र की मुद्रा क्या है। महत्वपूर्ण बात यह है कि जारी करने वाले उद्यम की वित्तीय स्थिति, उस देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति जिसमें यह उद्यम स्थित है। क्या कंपनी के विकास की संभावनाएं हैं, या यह दिवालिएपन का सामना कर रही है। निवेशित धन की सुरक्षा इस पर निर्भर करती है।