पोर्टफोलियो निवेश हैं रूस में निवेश। निवेश आकर्षित करना

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

हाल के संकट के संदर्भ में निवेश का विषय काफी प्रासंगिक हो सकता है। प्रतिभूतियों में विश्वास लौट रहा है। कुछ हद तक, दुनिया की वित्तीय संरचनाओं का आर्थिक पाठ्यक्रम प्रतिभूतियों के आवश्यक संचलन और दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरता की स्थितियों में जोरदार निवेश गतिविधि के साथ एक मजबूत बाजार अर्थव्यवस्था का निर्माण करेगा। इसलिए बाजार में सक्षम, इष्टतम व्यवहार के मुद्दे अपरिहार्य हैं और सर्वोपरि हैं। ऐसी स्थितियों में, निवेशक विकसित और प्रभावी आर्थिक प्रौद्योगिकियों की आवश्यकता महसूस करते हैं। और इसलिए, सक्रिय उत्पादक कार्यों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक एक निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण है। हालांकि, पोर्टफोलियो निवेश - यह क्या है? उनका क्या महत्व है और ऐसी तकनीकों का सार क्या है?

रिटर्न और जोखिम

ऐसी प्रतिभूतियों को खोजना मुश्किल है जो अत्यधिक लाभदायक, अत्यधिक विश्वसनीय और अत्यधिक तरल दोनों हों। आमतौर पर कागजों में उपरोक्त गुणों में से एक या दो गुण होते हैं।पोर्टफोलियो निवेश संपत्ति के विभिन्न समूहों के बीच निवेश पोर्टफोलियो की क्षमता का वितरण है। पोर्टफोलियो के निर्माण के दौरान शुरू में निर्धारित लक्ष्य और उद्देश्य, समूहों और संपत्ति के प्रकारों के बीच प्रतिशत निर्धारित करते हैं। संपत्ति के पोर्टफोलियो के निर्माण में निवेशक की जरूरतों को ध्यान में रखते हुए जो स्थिर लाभप्रदता और स्वीकार्य जोखिमों को जोड़ती है, वित्तीय संस्थानों में किसी भी प्रबंधक के लिए मुख्य कार्य है। पोर्टफोलियो निवेश एक अद्भुत निवेश पद्धति है जो आपको लाभप्रदता और जोखिम के बीच संतुलन खोजने की अनुमति देती है।

कौन निवेश करता है

निवेश आकर्षण लंबी अवधि के निवेश के लिए वित्तीय संसाधनों का उपयोग करने का एक तरीका है। निवेश व्यक्तियों या कानूनी संस्थाओं द्वारा किया जाता है, जो वाणिज्यिक जोखिमों की डिग्री के आधार पर निवेशकों, खिलाड़ियों, सट्टेबाजों और उद्यमियों में विभाजित होते हैं। वे कौन है? निवेशक जोखिम को कम करने में अधिक रुचि रखता है। उद्यमी थोड़ा अधिक जोखिम पर निवेश करता है। सट्टेबाज एक पूर्व निर्धारित जोखिम लेने को तैयार है। एक खिलाड़ी वह व्यक्ति होता है जो किसी भी तरह के जोखिम के लिए तैयार रहता है। रूस में निवेश सभी प्रतिभागियों को आकर्षित करता है - बड़े निवेशकों से लेकर खिलाड़ियों और सट्टेबाजों तक।

निवेश के प्रकार

निवेश क्या हैं? प्रत्यक्ष, पोर्टफोलियो, उद्यम और वार्षिकी। यह हर अवधारणा को समझने लायक है।

उद्यम पूंजी एक जोखिम भरा निवेश है, जो गतिविधि के नए क्षेत्रों में एक निवेश है जो उच्च रिटर्न दिखा सकता है, लेकिन यह भीउच्च स्तर का जोखिम है। निवेश पर त्वरित वापसी के लिए आमतौर पर असंबंधित परियोजनाओं के लिए उद्यम पूंजी आवंटित की जाती है।

प्रत्यक्ष, बाद में आय उत्पन्न करने और इकाई के प्रशासन और प्रबंधन में भाग लेने का अधिकार प्राप्त करने के लिए इकाई की अधिकृत पूंजी में निवेश हैं।

पोर्टफोलियो निवेश एक निवेश पोर्टफोलियो के गठन से जुड़ी प्रक्रियाएं हैं, जो खरीदी गई प्रतिभूतियों के साथ-साथ अन्य परिसंपत्तियों का एक संयोजन है। एक पोर्टफोलियो निवेश मूल्यों का योग है जो निवेशक द्वारा पहले से निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक उपकरण के रूप में कार्य करता है। मोटे तौर पर, वित्तीय पोर्टफोलियो निवेश में एक ही प्रकार के कागज (स्टॉक) और विभिन्न प्रकार के मूल्य (बॉन्ड, प्रतिज्ञा प्रमाण पत्र, जमा और बचत के प्रमाण पत्र, बीमा पॉलिसी, और इसी तरह) दोनों शामिल हो सकते हैं।

वार्षिकी एक प्रकार का निवेश है जो निश्चित अंतराल (पेंशन और बीमा निधि) पर जमाकर्ता को आय लाता है।

पोर्टफोलियो महत्व

निवेश की रणनीति स्वयं निवेशक की तत्काल क्षमताओं और बाजार की स्थिति जैसे कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है। पोर्टफोलियो निवेश के अन्य प्रकार के पूंजी निवेशों की तुलना में कई फायदे और विशेषताएं हैं, ठीक एक पोर्टफोलियो की उपस्थिति के कारण, जो एक कानूनी इकाई या एक व्यक्ति के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों को संदर्भित करता है। विकसित शेयर बाजारों में, पोर्टफोलियो पहले से ही एक स्वतंत्र उत्पाद के रूप में कार्य करता है, और शेयरों में या इसकी संपूर्णता में इसकी बिक्री आवश्यकताओं को पूरा करती है।शेयर बाजारों में निवेश करने के लिए एक निवेशक। कुछ निवेश गुण बाजार में जोखिम और रिटर्न के बीच दिए गए मापदंडों और अनुपातों के साथ बेचे जाते हैं, जिन्हें इस पोर्टफोलियो के प्रबंधन की प्रक्रिया में सुधारा जा सकता है।

पोर्टफोलियो निवेश का आकर्षण

पोर्टफोलियो निवेश एक सुविधाजनक उपकरण है जो आपको विभिन्न बाजार क्षेत्रों में निवेश गतिविधियों के परिणामों की निगरानी और मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। एक नियम के रूप में, इस तरह के एक पोर्टफोलियो जोखिम के विभिन्न डिग्री के साथ बांड और स्टॉक का एक सेट है, साथ ही साथ कई प्रतिभूतियों की राज्य द्वारा गारंटीकृत निश्चित आय है, जो कि वर्तमान प्राप्तियों पर नुकसान का न्यूनतम जोखिम है। और प्रिंसिपल। पोर्टफोलियो निर्माण निवेश की स्थितियों में सुधार और अनुकूलन करने का एक प्रयास है, जब प्रतिभूतियों का एक सेट उन विशेषताओं से संपन्न होता है जो एक एकल सुरक्षा द्वारा अप्राप्य हैं, लेकिन केवल एक संयोजन के साथ ही संभव है। एक निवेश पोर्टफोलियो बनाने की प्रक्रिया में, प्रतिभूतियों के एक सेट के लिए आवश्यक विशेषताओं के साथ नए गुण प्राप्त किए जाते हैं। इस प्रकार, पोर्टफोलियो निवेश एक ऐसा उपकरण है जो न्यूनतम जोखिम के साथ आवश्यक प्रतिफल प्रदान करता है। ऐसा माना जाता है कि इस प्रकार के मुद्रा प्रबंधन देश में शेयर बाजार की परिपक्वता का संकेत देते हैं। यह बिल्कुल सच है, क्योंकि नब्बे के दशक के मध्य में रूस में पोर्टफोलियो निवेश लगभग असंभव था।

पोर्टफोलियो निवेश में किसकी दिलचस्पी है

व्यावहारिक दृष्टिकोण से, इच्छुक ग्राहक दो प्रकार के होते हैं। पहला वे हैं जिनके सामनेनि:शुल्क धनराशि के आवंटन में समस्या है। इनमें निष्क्रिय और बड़े राज्य निगम, विभिन्न फंड शामिल हैं। दूसरा प्रकार छोटे बैंक, छोटे ब्रोकरेज हाउस हैं जिन्होंने पहले प्रकार के ग्राहकों की जरूरतों को पकड़ लिया है और पोर्टफोलियो निवेश के विचार को लालच के रूप में सामने रखा है। स्वाभाविक रूप से, सीआईएस में सक्षम ग्राहकों के बारे में बात करना मुश्किल है, क्योंकि पेशेवर शेयर बाजार सहभागियों और योग्य बड़े निवेशकों के गठन की प्रक्रिया अभी भी पूरी नहीं हुई है। हालांकि, हर साल मांग बढ़ रही है क्योंकि निवेश बाजार (पोर्टफोलियो बाजार) भी बढ़ रहा है।

पोर्टफोलियो गठन के सिद्धांत

निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय कुछ महत्वपूर्ण बातों का ध्यान रखना चाहिए:

- निवेश सुरक्षित होना चाहिए (निवेश जितना संभव हो असुरक्षित होना चाहिए);

- आय स्थिर होनी चाहिए;

- निवेश की तरलता (यानी, उन्हें जल्दी से हासिल करने या बेचने की क्षमता) के विचारों का पालन करना आवश्यक है।

स्वाभाविक रूप से, किसी भी सुरक्षा में ये सभी गुण एक साथ नहीं होते हैं, जो संभावित रूप से पोर्टफोलियो निवेश के जोखिम को बढ़ाते हैं। हालाँकि, एक पोर्टफोलियो की अवधारणा का अर्थ एक समझौता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक विश्वसनीय है, तो उसका रिटर्न कम होगा, क्योंकि जो लोग विश्वसनीयता पसंद करते हैं वे अधिक भुगतान करेंगे और आय को "हरा" देंगे। पोर्टफोलियो निवेश निवेशक के लिए लाभप्रदता/जोखिम के इष्टतम संयोजन की उपलब्धि है, अर्थात उपकरणों का एक सेट आय को अधिकतम तक बढ़ाना चाहिए और जोखिम को न्यूनतम तक कम करना चाहिए। यह सवाल उठता है कि इसे कैसे परिभाषित किया जाएजोखिम और वापसी के बीच का अनुपात। क्लासिक पोर्टफोलियो बनाने के लिए कई सिद्धांत हैं: विविधीकरण, पर्याप्त तरलता और रूढ़िवाद।

पहला सिद्धांत रूढ़िवाद है

जोखिम भरे और सुरक्षित शेयरों के बीच का अनुपात ऐसा होना चाहिए कि जोखिम भरे हिस्से का संभावित नुकसान सुरक्षित हिस्से से होने वाली आय से कवर हो। निवेश जोखिम केवल कम रिटर्न अर्जित करने में होता है, मूलधन को खोने में नहीं। हालांकि, निश्चित रूप से, जोखिम के बिना, उच्च रिटर्न पर भरोसा करना असंभव है।

दूसरा सिद्धांत है विविधीकरण

कुल मिलाकर, यह किसी भी निवेश पोर्टफोलियो का मूल सिद्धांत है। इसका सार यह है कि "अपने सभी अंडे सिर्फ एक टोकरी में न रखें।" यानी केवल एक ही प्रकार की प्रतिभूतियों में निवेश न करें, चाहे इस प्रकार का निवेश कितना भी लाभदायक क्यों न लगे। ऐसा संयम नुकसान से बचाता है। विविधीकरण के माध्यम से जोखिम कम करने का मतलब है कि कुछ प्रतिभूतियों पर कम रिटर्न दूसरों पर उच्च रिटर्न से ऑफसेट हो जाएगा। अनुलग्नकों को खंडों और उनके भीतर दोनों के बीच रखा गया है। आदर्श रूप से, निवेश के रूप में इस तरह की अवधारणा के विभिन्न प्रकारों को शामिल करके जोखिम को कम किया जाता है: व्यापार, अचल संपत्ति, प्रतिभूतियां, कीमती धातुएं, और इसी तरह। यह बड़े निवेश के आदर्शों के करीब है: क्षेत्रीय और क्षेत्रीय विविधीकरण।

तीसरा सिद्धांत पर्याप्त तरलता है

सिद्धांत का सार विपणन योग्य प्रतिभूतियों का एक निश्चित हिस्सा कम से कम रखना हैअप्रत्याशित लाभदायक ट्रेडों का संचालन करने के लिए पर्याप्त स्तर। अभ्यास से पता चलता है कि पूंजी का हिस्सा अत्यधिक तरल संपत्ति में रखना लाभदायक है, क्योंकि यह आपको बाजार के रुझानों में संभावित परिवर्तनों का त्वरित और कुशलता से जवाब देने की अनुमति देता है।

पोर्टफोलियो रिटर्न

पोर्टफोलियो निवेश निवेश के तरीकों में से एक है, जिससे होने वाली आय इस पोर्टफोलियो में शामिल सभी प्रतिभूतियों से होने वाला सकल लाभ है। हालांकि, लाभ और जोखिम के मिलान की समस्या है, जिसे तुरंत हल किया जाना चाहिए। समान जोखिम/इनाम अनुपात के संबंध में निवेशकों की इच्छाओं को ध्यान में रखते हुए पोर्टफोलियो की संरचना लचीली होनी चाहिए और इसमें लगातार सुधार होना चाहिए। पोर्टफोलियो बनाने जैसे प्रश्न को ध्यान में रखते हुए, मुख्य मापदंडों को निर्धारित करना आवश्यक है:

- इष्टतम पोर्टफोलियो प्रकार का चुनाव;

- रिटर्न और जोखिम के स्वीकार्य संयोजन का आकलन;

- विशिष्ट भार (जोखिम / आय स्तर) द्वारा प्रतिभूतियों की छँटाई के साथ पोर्टफोलियो की प्रारंभिक संरचना का निर्धारण।

निःसंदेह यह सवाल उठता है कि पोर्टफोलियो निवेश किस प्रकार के होते हैं।

निवेश पोर्टफोलियो के मुख्य प्रकार

विभिन्न विशिष्ट कार्यों के त्वरित समाधान के रूप में पोर्टफोलियो के गठन के माध्यम से निवेश को आकर्षित करने से निर्विवाद लाभ होता है। ऐसा करने के लिए, कई प्रकार के पोर्टफोलियो का उपयोग किया जाता है, जो वास्तव में, जोखिम और लाभप्रदता के अनुपात के आधार पर इसकी मुख्य विशेषताएं हैं। पोर्टफोलियो को वर्गीकृत करने के लिए एक महत्वपूर्ण विशेषता आय का स्रोत है। यह मूल्य या वर्तमान भुगतानों में वृद्धि हो सकती है - ब्याज, लाभांश। मुख्य प्रकारकेवल दो: एक आय पोर्टफोलियो (लाभांश और ब्याज के माध्यम से लाभ कमाने के उद्देश्य से) और एक विकास पोर्टफोलियो (पोर्टफोलियो बनाने वाली निवेश संपत्तियों के मूल्य में वृद्धि पर केंद्रित)।

विकास पोर्टफोलियो

विकास पोर्टफोलियो का लक्ष्य संपत्ति के मूल्य में वृद्धि से लाभ प्राप्त करना है। यह प्रकार या तो आक्रामक हो सकता है (उच्च जोखिमों को ध्यान में रखते हुए अधिकतम लाभ) या रूढ़िवादी (मध्यम लाभ और न्यूनतम जोखिम)। एक आक्रामक पोर्टफोलियो आमतौर पर कम स्थिर होता है, क्योंकि यह युवा होनहार कंपनियों पर आधारित होता है। रूढ़िवादी में बड़े उद्यमों के शेयर होते हैं। इसमें बहुत अधिक स्थिरता और कम जोखिम है, लेकिन साथ ही काफी कम रिटर्न भी है।

आय पोर्टफोलियो

आय पोर्टफोलियो में ऐसे स्टॉक शामिल होते हैं जिनकी कीमत में मामूली वृद्धि और स्थिर लाभांश की विशेषता होती है। इस तरह के पोर्टफोलियो को बनाने का उद्देश्य न्यूनतम जोखिम के साथ एक स्थिर आय प्राप्त करना है। इस प्रकार के पोर्टफोलियो निवेश के लिए वस्तुएं: बाजार मूल्य और भुगतान किए गए ब्याज के संतुलित अनुपात के साथ विश्वसनीय बाजार उपकरण। इस पोर्टफोलियो के भी दो उपप्रकार हैं:

- नियमित आय के पोर्टफोलियो जो औसत स्तर की आय लाते हैं, लेकिन विश्वसनीय संपत्ति से बनते हैं;

- आय प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो, जिसमें बांड और प्रतिभूतियां शामिल हैं जो उच्च आय लाते हैं, लेकिन जोखिम का औसत स्तर बनाए रखते हैं।

संयुक्त आय और विकास पोर्टफोलियो

संयुक्त पोर्टफोलियो निवेश कम ब्याज या लाभांश भुगतान, और शेयर बाजार में संपत्ति के मूल्य में गिरावट दोनों से होने वाले नुकसान से बचने का एक प्रयास है। कुछ कागजात पूंजी की लागत में वृद्धि लाते हैं, जबकि अन्य - आय। इस मामले में, दो भागों में से एक के नुकसान की भरपाई दूसरे द्वारा की जाएगी। इस प्रकार के निवेश के कई प्रकार हैं:

- दोहरे उद्देश्य वाले पोर्टफोलियो, जिसमें प्रतिभूतियां शामिल हैं जो निवेशित पूंजी में वृद्धि करते समय मालिकों के लिए आय लाती हैं। इस मामले में, हम दोहरे उपयोग वाले फंडों की प्रतिभूतियों के बारे में बात कर रहे हैं जो दो प्रकार की प्रतिभूतियां जारी करते हैं। पूर्व उच्च आय पर केंद्रित हैं, जबकि बाद वाले पूंजीगत लाभ पर केंद्रित हैं।

- संतुलित पोर्टफोलियो, जिसमें न केवल आय का संतुलन शामिल है, बल्कि प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन के साथ होने वाले जोखिम भी शामिल हैं। इसलिए, इस प्रकार के निवेश पोर्टफोलियो में तेजी से बढ़ते मूल्य के साथ उच्च-उपज वाली संपत्ति और प्रतिभूतियों के लगभग समान अनुपात होते हैं। ऐसे पोर्टफोलियो में पसंदीदा और साधारण शेयर, बांड जैसे शेयर बाजार के साधन भी शामिल हो सकते हैं।

पोर्टफोलियो संरचना और निवेश के उद्देश्य

आय और जोखिम के एक स्वीकार्य संयोजन का आकलन एक पोर्टफोलियो के अनुपात की गणना के अनुसार आय और जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ प्रतिभूतियों से मिलकर किसी भी निवेशक का मुख्य लक्ष्य है। यह कार्य सामान्य सिद्धांत का परिणाम है जो शेयर बाजार में संचालित होता है: एक व्यक्तिगत सुरक्षा जितना अधिक जोखिम वहन करती है, उतनी ही अधिक आय होनी चाहिए। यह सिद्धांत भी उल्टा है। इससिद्धांत और पोर्टफोलियो के प्रकार और आगे की प्रबंधन रणनीति का चयन करते समय निर्देशित किया जाना चाहिए: रूढ़िवादी, आक्रामक, मध्यम आक्रामक, तर्कहीन, जोखिम भरा, अस्थिर, अत्यधिक विश्वसनीय और कम उपज, या इसके विपरीत। एक उद्यम की निवेश संरचना और पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीतियाँ सीधे निवेश के उद्देश्यों पर निर्भर होती हैं।