निवेश के लिए इंडेक्स फंड

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

जो लोग मुफ्त फंड में निवेश करना चाहते हैं, उनके पास वित्तीय साधनों का विकल्प है, सबसे लोकप्रिय बैंक जमा से लेकर शेयर बाजार में निवेश तक। यदि हर दिन वित्तीय बाजारों की निगरानी करने का समय या अवसर नहीं है, तो आपको लंबी अवधि में निवेश करने पर विचार करना चाहिए। आप स्वतंत्र रूप से बाजार का विश्लेषण कर सकते हैं और ब्रोकर के माध्यम से शेयर खरीद सकते हैं, म्यूचुअल फंड से संपर्क कर सकते हैं या इंडेक्स फंड खरीद सकते हैं।

परिभाषा

एक इंडेक्स इन्वेस्टमेंट फंड (ETF) प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो है जो किसी भी इंडेक्स का आधार बनता है। स्टॉक इंडेक्स सापेक्ष संकेतक हैं जो "ब्लू चिप्स" की प्रतिभूतियों के मूल्य से बनते हैं, जो कि देश की सबसे विकसित कंपनियां हैं। वे घरेलू बाजार में आर्थिक स्थिति को दिखाते हैं। ऐसे सूचकांक हर देश में मौजूद हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में यह S&P 500 है, जर्मनी में यह DAX है, और रूस में यह RTS और MMBV है।

इंडेक्स फंड अंतर्निहित इंडेक्स की संरचना का पालन करते हैं। परइसमें एक निश्चित देश, क्षेत्र, मूल्य के शेयर शामिल होते हैं, या वे उन कंपनियों द्वारा समूहीकृत होते हैं जो समान सामान का उत्पादन करते हैं। इनमें शामिल शेयरों को दिन भर में खरीदा और बेचा जा सकता है। प्रबंधक का कमीशन परिसंपत्ति मूल्य का 0.5% है। म्यूचुअल फंड पर ईटीएफ का यह मुख्य लाभ है।

एमआईसीएक्स इंडेक्स में 45 सबसे बड़ी कंपनियों के शेयर शामिल हैं। प्रत्येक का हिस्सा पूंजीकरण के अनुपात में निर्धारित किया जाता है, लेकिन 15% से अधिक नहीं हो सकता। सबसे बड़ी कंपनियों में, मानव श्रम का एक बड़ा हिस्सा केंद्रित है। यह शेयरों का मूल्य बनाता है। स्टॉक पर औसत रिटर्न मुद्रास्फीति को 5% से बेहतर बनाता है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, सट्टा विधियां अधिक प्रभावी हैं। लेकिन लंबे समय में, ब्याज पूंजीकरण के मामले में, एक छोटी सी आय आपको एक अच्छा वित्तीय परिणाम प्राप्त करने की अनुमति देगी।

आंकड़े

टीआईपी 35 नामक पहला ईटीएफ 1990 में टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था। इसके बाद 1993 में अमेरिकी एसपीडीआर एसएंडपी 500, जिसे मूल रूप से एसपीवाई कहा जाता था, और NASDAQ-100 द्वारा पीछा किया गया था। 2000 के दशक में, निवेश बाजार तेजी से विकसित हुआ। आज 4724 निवेश कोष हैं। उनकी कुल संपत्ति 2.867 ट्रिलियन डॉलर है, जिसमें से 127 अरब डॉलर अकेले एसएंडपी 500 में है। इंडेक्स फंड पहली बार 2013 में रूस में दिखाई दिए। तब FinEx नामक एक ETF को मास्को एक्सचेंज में पंजीकृत किया गया था। रूसी संघ में, ईटीएफ के संचलन को संघीय कानून "आरजेडबी पर" द्वारा नियंत्रित किया जाता है। ईटीएफ ट्रेडिंग वॉल्यूम में सक्रिय वृद्धि 2013 में शुरू हुई। इस तथ्य के कारण कि निवेशकों ने म्यूचुअल फंड से ईटीएफ में फंड ट्रांसफर किया, वार्षिक ट्रेडिंग वॉल्यूम$2 ट्रिलियन से अधिक, 27% ऊपर।

ईटीएफ बनाम म्यूचुअल फंड

इंडेक्स इक्विटी फंड कई मायनों में म्यूचुअल फंड के समान हैं:

• पेशेवर प्रबंधन (म्यूचुअल फंड का प्रबंधन प्रबंधक द्वारा किया जाता है, और ईटीएफ वह कंपनी है जो इसमें निवेश करती है)।
• प्रवेश की कम "दहलीज" (ईटीएफ में न्यूनतम योगदान एक शेयर के मूल्य से सीमित है, एक म्यूचुअल फंड में - न्यूनतम राशि बिक्री एजेंट द्वारा निर्धारित की जाती है)।
• संपत्ति विविधीकरण।

ईटीएफ म्यूचुअल फंड से निम्नलिखित तरीकों से भिन्न होते हैं:

• उच्च तरलता। ईटीएफ पूरे दिन में बेचे और खरीदे जा सकते हैं।
• म्यूचुअल फंड यूनिट की कीमत की गणना दिन के अंत में शुद्ध संपत्ति के मूल्य के आधार पर की जाती है। ईटीएफ की कीमत हर सेकेंड में बदलती है।
• म्यूचुअल फंड के शेयर क्रेडिट मनी से नहीं खरीदे जा सकते। ईटीएफ का लाभ उठाया जा सकता है।
• म्यूचुअल फंड का कारोबार केवल एक देश में किया जा सकता है, जबकि शेयरों का किसी भी एक्सचेंज पर कारोबार किया जा सकता है।
• म्यूचुअल फंड पर, ईटीएफ के विपरीत, कमीशन प्रदान किया जा सकता है।

बाजार संरचना

इंडेक्स फंड मार्केट को प्राइमरी (शेयरों का इश्यू और रिडेम्पशन) और सेकेंडरी (शेयरों का सर्कुलेशन) में बांटा गया है। केवल अधिकृत प्रतिभागियों की ही प्राथमिक बाजार तक पहुंच होती है। वे शेयरों के मुद्दे की शुरुआत करते हैं, यानी, वे शेयरों के लिए नकदी का आदान-प्रदान करते हैं, और रिवर्स प्रक्रिया को अंजाम देते हैं - वे इस मुद्दे को भुनाते हैं। शेयरों को 50,000 शेयरों की इकाइयों में भुनाया जाता है। पहले से ही द्वितीयक बाजार में, कानूनी संस्थाएं और व्यक्ति प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री लेनदेन करते हैं।

कानूनी ढांचा

अमेरिका में, इंडेक्स फंड्स को 1940 के कानून द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जिसके साथ निपटा जाता हैम्यूचुअल फंड खोलें। हालांकि ईटीएफ म्यूचुअल फंड के कुछ कार्य नहीं करता है। कभी-कभी वे एक निवेश ट्रस्ट के रूप में बनाए जाते हैं और फिर SEC के साथ पंजीकृत होते हैं।

यूरोपीय फंड यूसीआईटीएस निर्देश के आधार पर काम करते हैं, जिसे 2009 में अपनाया गया था। उनकी विशेषताएं: सभी निवेशकों के लिए खुलापन, सख्त परिसंपत्ति विनियमन और सूचना प्रकटीकरण प्रक्रियाएं। उसी समय, लक्ज़मबर्ग या आयरलैंड में स्थापित एक फंड पूरे यूरोपीय संघ में प्रसारित हो सकता है।

ऑपरेशन की विशेषताएं

आइए ईटीएफ कैसे काम करते हैं, इस पर करीब से नज़र डालते हैं। सबसे पहले, कंपनी शायद ही कभी निवेशक से प्राप्त सभी धन को संपत्ति में निवेश करती है। अक्सर, उठाए गए धन का 5-10% उन परिसंपत्तियों के लिए वायदा खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है जो सूचकांक को दोहराते हैं। शेष 90% कंपनी अपने विवेक पर निपटान कर सकती है। लेकिन वह लाभप्रदता के वादा किए गए स्तर को ध्यान में रखते हुए, मांग पर निवेश वापस करने के लिए बाध्य है। यानी ईटीएफ अपने फंड का इस्तेमाल नहीं करता है।

दूसरा, अधिकांश फंड सेंट्रल बैंक के मालिक नहीं हैं। वे सूचकांक के व्यवहार को संश्लेषित करते हैं। इसके लिए, नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान पर बैंक के साथ एक समझौता किया जाता है। क्रेडिट संस्थान सूचकांक की लाभप्रदता सुनिश्चित करने का कार्य करता है, जिसके लिए उसे फंड की संपत्ति से लाभ प्राप्त होता है। ऐसे वर्चुअल पोर्टफोलियो में 90% फंड निवेश किया जाता है। यदि इंडेक्स सेंट्रल बैंक के पोर्टफोलियो से अधिक आय लाता है, तो फंड को बैंक से मुआवजा मिलता है। विपरीत स्थिति में, वह स्वयं बैंक को अंतर का भुगतान करता है।

बैंकिंग जोखिम

खतरा यह है कि इंडेक्स फंड से विचलन नहीं हो सकताअनुक्रमणिका। इंडेक्स में शामिल सभी शेयरों को खरीदना महंगा है। प्रत्येक प्रबंधक अपना स्वयं का पोर्टफोलियो तैयार करने का प्रयास करता है और हमेशा सेंट्रल बैंक के लिए पर्याप्त प्रतिस्थापन नहीं करता है। पहले भी कहा जा चुका है कि सभी कंपनियां शेयरों में निवेश नहीं करती हैं। कुछ बैंक जमा के माध्यम से सूचकांक को संश्लेषित करते हैं। इस तरह के निवेश संरचना में क्रेडिट डेरिवेटिव के समान हैं। उनमें छिपे हुए जोखिम भी होते हैं। यदि बैंक दिवालिया हो जाता है, तो 10% संपार्श्विक तुरंत खो जाएगा। बाकी निवेशक ट्रेजरी बिल के रूप में प्राप्त कर सकेंगे।

इश्यू प्राइस

अर्थात्। एक ईटीएफ बनाने के लिए जो आरटीएस की नकल करता है, आपको एक इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदना होगा। म्युचुअल इंडेक्स फंड उन संपत्तियों की तुलना में सस्ते होते हैं जिन्हें वे दोहराते हैं। यदि आपने एक संपत्ति खरीदी है, तो आपको $3,000 का भुगतान करना होगा, और यदि आपने एक वायदा खरीदा है, तो आपको $300 का भुगतान करना होगा। शेष धनराशि जमा पर रखी जा सकती है।

वायदा समाप्त हो जाएगा। उदाहरण के लिए, आरटीएस के लिए यह तीन महीने है। यानी साल में 4 बार आपको पोजीशन ट्रांसफर करने की जरूरत होती है - एक फ्यूचर को दूसरे फ्यूचर में बदलें। इंडेक्स फंड निवेशक की भागीदारी के बिना इस ऑपरेशन को अंजाम देते हैं। एक लेन-देन करने के लिए, एक्सचेंज 2 रूबल लेता है। फंड को फ्यूचर्स खरीदने और बेचने की जरूरत है। यानी कमीशन 4 बजे होगा। या निवेश का 0.044%। साल के लिए आपको 0.17% का भुगतान करना होगा। केवल तरल संपत्ति को स्थानांतरित किया जाना चाहिए। और हर इंडेक्स का फ्यूचर नहीं होता है। यही है, किसी स्थिति को दोहराने के लिए, आपको एक साथ कई अनुबंध खरीदने या कई एक्सचेंजों पर प्रतिभूतियां खरीदने की आवश्यकता होती है। इससे लागत बढ़ जाती है।

मालिक के खाते का बैलेंसवायदा कीमतों की गतिशीलता के आधार पर हर दिन बदलता है। संपार्श्विक को निर्धारित स्तर से कम करने से यह तथ्य सामने आता है कि निवेशक को लापता राशि जमा करनी होगी, अन्यथा उसकी स्थिति को नुकसान में जबरन बंद कर दिया जाएगा।

एक इंडेक्स फंड रणनीति में अलग-अलग अनुबंध समाप्ति तिथियां भी शामिल होनी चाहिए। बढ़ती कीमतों की पृष्ठभूमि में, नए अनुबंध की लागत अधिक होगी।

निवेश जोखिम

फंड के "सही" गठन के साथ, केवल उन उपकरणों को खरीदना चाहिए जो इंडेक्स में शामिल हैं, और उस अनुपात में जो इंडेक्स में निहित है। समस्या एक। प्रबंधक को उन कंपनियों के शेयर खरीदने चाहिए जिनके अगले 2 वर्षों में बढ़ने की उम्मीद नहीं है, सिर्फ इसलिए कि वे सूचकांक में मौजूद हैं। दूसरी समस्या। यदि कोई कंपनी बढ़ने लगती है और बाजार में सकारात्मक गतिशीलता दिखाती है, तो प्रबंधक इस कंपनी के शेयरों को सूचकांक में उनके हिस्से से अधिक नहीं खरीद सकता है। इसके अलावा, जब प्रतिभूतियों की कीमत में वृद्धि होती है और सूचकांक में कंपनी का हिस्सा अधिकतम मूल्य से अधिक हो जाता है, तो प्रबंधक को इन प्रतिभूतियों को बेचना होगा।

बॉन्ड इंडेक्स फंड नियंत्रण से बाहर है। अन्य सभी वित्तीय संस्थानों के लिए, एक जोखिम प्रबंधन पद्धति लागू की जाती है जो बाजार की उपस्थिति और नुकसान को सीमित करती है। इंडेक्स फंड के मामले में, आप इंडेक्स के नीचे जाने पर पैसे को नीचे जाते हुए देखते हैं।

फंड कैसे चुनें

सबसे पहले निवेशक को यह तय करना चाहिए कि किस इंडेक्स में निवेश करना है। इससे निपटने के लिए सक्षम तकनीकी और मौलिक विश्लेषण के बिनाप्रश्न कठिन होगा। इंडेक्स फंड स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और यहां तक कि रियल एस्टेट के साथ काम करते हैं। यूएस पॉवरशेयर्स डीबी फंड यूरो, येन, पाउंड, क्रोन और फ्रैंक के मुकाबले डॉलर की निगरानी करता है। प्राप्त आंकड़ों के आधार पर, USDX सूचकांक बनता है। यूनाइटेड स्टेट्स कमोडिटी इंडेक्स कमोडिटी फ्यूचर्स को ट्रैक करता है, जबकि iShares Global Real Estate Cohen & Steers Global Re alty Index को दोहराता है। नौसिखिए निवेशक के लिए लोकप्रिय S&P 500 या MICEX सूचकांकों में महारत हासिल करना बेहतर है। उनके बारे में जानकारी एकत्र करना आसान है और आंकड़ों की तुलना करना आसान है।

फंड चुनते समय, आपको दो मानदंडों पर ध्यान देने की जरूरत है: कमीशन का आकार और इंडेक्स का अनुपालन। फंड जितना बड़ा होगा, उसके जल्दी दिवालिया होने की संभावना उतनी ही कम होगी। नेशनल लीग ऑफ मैनेजर्स की वेबसाइट पर रूसी फंड और म्यूचुअल फंड के बारे में सामान्य जानकारी प्रस्तुत की गई है। हालांकि सभी फाउंडेशनों को अपने काम के परिणामों पर नियमित रूप से रिपोर्ट करने के लिए कानून की आवश्यकता होती है, किसी विशेष संगठन को चुनने के बाद, यह अभी भी फाउंडेशन की वेबसाइट पर वित्तीय विवरणों की जांच करने योग्य है।

न्यूनतम जमा पर ध्यान देना भी जरूरी है। आप 5,000 रूबल के लिए "VTB - MICEX इंडेक्स" और 50,000 रूबल के लिए "BCS - MICEX" के सदस्य बन सकते हैं। रूसी फंड अमेरिकी फंड की तुलना में अधिक शुल्क लेते हैं। पारिश्रमिक की राशि में फंड का कमीशन, डिपॉजिटरी, ऑडिटर, रजिस्ट्रार, मूल्यांकक और वे खर्च शामिल हैं जो प्रतिपूर्ति के अधीन हैं। उनका अधिकतम आकार अनुबंध में ही निर्दिष्ट है। उदाहरण के लिए, वीटीबी में यह 3.7% है। सभी सूचनाओं के विस्तृत विश्लेषण के बाद ही कोई निर्णय लिया जाना चाहिए कि निवेश करना है या नहींफंड।