वायदा - यह क्या है? वायदा कारोबार कैसे किया जाता है?

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

रूसी व्यापारी अपनी गतिविधियों में फ्यूचर्स जैसे टूल का उपयोग करने के आदी हैं। RTS, MICEX और अन्य एक्सचेंज वित्तीय लेनदेन की एक विस्तृत श्रृंखला के संबंध में ऐसा करना संभव बनाते हैं। प्रासंगिक व्यापारिक रणनीतियों के कार्यान्वयन की विशेषताएं क्या हैं? फ्यूचर्स क्या हैं और वे व्यापारियों को पैसा बनाने में कैसे मदद करते हैं?

वायदा क्या हैं

व्यापारियों के बीच आम तौर पर स्वीकृत परिभाषा के अनुसार, वायदा वित्तीय साधन हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्ति पर वायदा अनुबंधों के कार्यान्वयन की अनुमति देते हैं, जो खरीदार और विक्रेता के बीच लेनदेन की कीमत और शर्तों पर एक समझौता करते हैं। बदले में, इस संपत्ति के अन्य पहलुओं, जैसे, उदाहरण के लिए, मात्रा, रंग, मात्रा, आदि पर समझौते के अलग-अलग विनिर्देशों में बातचीत की जाती है। फ्यूचर्स एक काफी सार्वभौमिक वित्तीय साधन हैं। उन्हें विभिन्न व्यापारिक क्षेत्रों में अनुकूलित किया जा सकता है।

वायदा डेरिवेटिव हैं?

हां, ये है इनकी वैरायटी. शब्द "व्युत्पन्न" को कई व्यापारियों द्वारा "व्युत्पन्न वित्तीय साधन" वाक्यांश के पर्याय के रूप में समझा जाता है, जो कि क्लासिक खरीद और बिक्री लेनदेन का पूरक है। डेरिवेटिव और फ्यूचर्स एक लिखित समझौता है जो विक्रेता और खरीदार के लिए अनुबंध की शर्तों को परिभाषित करता है।किसी भी व्युत्पन्न की विशिष्टता यह है कि, वास्तव में, यह स्वयं बिक्री और खरीद समझौते का विषय हो सकता है। यानी आपूर्तिकर्ता से खरीदार को माल का वास्तविक हस्तांतरण नहीं हो सकता है।

भविष्य का इतिहास

फ्युचर्स के सार का पर्याप्त विस्तार से अध्ययन करने के लिए, यह जानना उपयोगी होगा कि ये वित्तीय साधन कैसे दिखाई दिए, वित्तीय संचलन में उनके परिचय के मुख्य ऐतिहासिक चरण क्या हैं। कुछ व्यापारियों का मानना है कि विक्रेता और खरीदार के बीच संबंधों का तंत्र, जो आज वायदा की परिभाषा में फिट बैठता है, बाजार में विचाराधीन उपकरण के आने से बहुत पहले दिखाई दिया। जैसा कि अक्सर अर्थशास्त्र में होता है, पहले एक घटना सामने आई, और फिर एक शब्द जो इसकी विशेषता बताता है।

बाजार ने नवाचारों की मांग की

मुख्य प्रकार के सामानों में से एक हमेशा अनाज रहा है। अगर हम 19वीं सदी के अंत तक के दौर की बात करें - 20वीं सदी की शुरुआत, तो यह विश्व व्यापार की प्रमुख वस्तुओं में से एक था। अनाज उगाने वाले किसानों ने उन्हें अपने ग्राहकों को जमीन या समुद्र के रास्ते भेज दिया। पतझड़ में अक्सर अनाज बाजार में माल की अधिक आपूर्ति होती थी - किसानों ने अपनी फसल को जल्द से जल्द बेचने की कोशिश की। बदले में, वसंत ऋतु में अनाज की कमी हो सकती है, जिसके पास बस बढ़ने का समय नहीं था, जबकि जो नहीं बेचा गया था वह पतझड़ में भी खराब होने का समय था, क्योंकि अक्सर इसे स्टोर करने के लिए कहीं नहीं था। बाजार को किसी तरह इस असंतुलन को दूर करने की जरूरत थी। इस तरह से वित्तीय साधन शब्द सामने आए, जिसने अनाज किसानों, साथ ही साथ किसी भी अन्य सामान के आपूर्तिकर्ताओं को अनुमति दीकृषि प्रकार, अनाज के पकने या बिक्री के बिंदु पर पहुंचने से पहले ही खरीदारों के साथ अनुबंध समाप्त करने के लिए।

बहुउद्देशीय उपकरण

उन समझौतों को आगे कहा जाने लगा (अंग्रेजी से आगे - "आगे")। फ्यूचर्स, कोई कह सकता है, स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग की विशिष्टताओं के लिए एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का अनुकूलन है। विशेषज्ञ अपनी उपस्थिति को व्यापार में स्थापित लेनदेन मानकों के साथ जोड़ते हैं, धन्यवाद जिससे संबंधित समझौतों का निष्कर्ष निकाला जा सकता है, भले ही किस प्रकार का सामान बेचा जा रहा हो। नतीजतन, वायदा व्यापार लेनदेन में फैल गया है जिसमें न केवल अनाज और अन्य कृषि उत्पाद बेचे और खरीदे जाते हैं, बल्कि कच्चे माल, धातु, कुछ तैयार खाद्य उत्पाद: चीनी, कॉफी, आदि। अपेक्षाकृत नए के लिए, अगर हम कमोडिटी संबंधों के इतिहास के बारे में बात करें, वित्तीय आदान-प्रदान ने भी साधन को अपनाया है।

वस्तुओं से लेकर स्टॉक सूचकांकों तक

इस बात के प्रमाण हैं कि ट्रेडिंग में फ्यूचर्स में पहला ट्रेडिंग डॉव जोन्स एक्सचेंज पर उसी नाम के इंडेक्स पर लेनदेन के लिए किया गया था। नतीजतन, फाइनेंसरों को वित्तीय जोखिमों का बीमा करने के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण प्राप्त हुआ - जैसे कि अनाज आपूर्तिकर्ता शरद ऋतु में कर सकते थे। समय के साथ, इंडेक्स फ्यूचर्स इतने आम हो गए हैं कि ट्रेडिंग वॉल्यूम कभी-कभी क्लासिक ट्रेडों से आगे निकल जाते हैं।

विदेशी मुद्रा वायदा

नए वित्तीय साधन ने भी विदेशी मुद्रा बाजारों में प्रवेश करना शुरू कर दिया। फ्यूचर्स का उपयोग करने में व्यापारियों की रुचि के कारकों में से एक था,कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, 1971 में संयुक्त राज्य अमेरिका में "स्वर्ण मानक" का उन्मूलन। नए मानदंडों की शुरूआत के तुरंत बाद, विश्व मुद्रा बाजार पर उद्धरणों में जोरदार उतार-चढ़ाव होने लगा। व्यापारियों ने सुझाव दिया कि वायदा ही वह उपकरण है जो बाजार को उच्च अस्थिरता के दौर से गुजरने में मदद करेगा।

उपयुक्त व्यापारिक तंत्र स्थापित किए गए थे, और उनकी लोकप्रियता में तेजी से वृद्धि के कारण, विशेषज्ञों ने यह मान लिया था कि बाजार की यही मांग थी। डॉलर और रूबल के लिए वायदा, जैसा कि कई स्रोतों में उल्लेख किया गया है, पहली बार अप्रैल 1998 में संपन्न हुआ था। व्यापार के पहले दिन, अनुबंधों की कुल राशि 200 मिलियन रूबल से अधिक हो गई।

रूस में वायदा

वैसे, रूसी विनिमय व्यापार का इतिहास पीटर द ग्रेट के समय का है। और 20 वीं शताब्दी की शुरुआत में, कुछ आंकड़ों के अनुसार, रूस में 87 कमोडिटी एक्सचेंज काम करते थे। 1920 के दशक के अंत से 1991 तक, व्यापार की यह संस्था हमारे देश में काम नहीं करती थी। लेकिन एक मुक्त बाजार में रूस के संक्रमण के बाद, यह देश की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण लोगों में से एक बन गया।

रूस में फ्यूचर्स के साथ पहला लेनदेन कब शुरू हुआ? इस बात के प्रमाण हैं कि इस वित्तीय साधन के उपयोग के लिए पहली मिसाल 1996 में सेंट पीटर्सबर्ग स्टॉक एक्सचेंज में दर्ज की गई थी। पहले विश्लेषणात्मक लेख दिखाई देने लगे, जिसमें रूसी व्यापार में वायदा का उपयोग करने की संभावनाओं के बारे में थीसिस को सामने रखा गया था। 1990 के दशक में, इस वित्तीय साधन के माध्यम से राज्य और नगरपालिका बांडों पर अनुबंधों को निष्पादित किया जाने लगा।

फ्यूचर्स (RTS और MICEX) अब दोनों प्रमुख रूसी स्टॉक एक्सचेंजों पर लागू हैं। पहले वाले के पास इस वित्तीय साधन - FORTS के साथ व्यापार करने के लिए एक विशेष खंड भी है। फ़ोर्ट्स (अनुबंधों में प्रवेश करने का एक अन्य लोकप्रिय तरीका) पर वायदा और विकल्प उपलब्ध हैं। वैसे, उनके मतभेदों पर विचार करना उपयोगी होगा।

वायदा और विकल्प में क्या अंतर है

वायदे को विकल्पों से अलग करने के लिए मुख्य मानदंड यह है कि पहले वाले के मालिक को समझौते की शर्तों को पूरा करना होगा। बदले में, दूसरा वित्तीय साधन पार्टी को अनुबंध में निर्दिष्ट शर्तों को पूरा नहीं करने की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, शेयरों की बिक्री न करें यदि उनकी खरीद के समय कीमत की तुलना में उनकी कीमत गिर गई है।

वायदा के प्रकार। मंचित

फिर भी फ्यूचर की पढ़ाई जारी रखें। आधुनिक व्यापारी उन्हें दो प्रकारों में वर्गीकृत करते हैं। सबसे पहले, तथाकथित मंचित वायदा हैं। वे एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसके निष्पादन के समय खरीदार अधिग्रहण करने का उपक्रम करता है, और विक्रेता - लेनदेन विनिर्देश में निर्दिष्ट कुछ संपत्ति की राशि को सौंपने के लिए। इस मामले में, वायदा कीमत वही होगी जो सबसे हाल की नीलामी में तय की गई थी। यदि अनुबंध समाप्त हो जाता है और विक्रेता संपत्ति को सौंप नहीं देता है, तो उसे दंड का सामना करना पड़ सकता है।

निपटान

सुलझे हुए फ्यूचर भी होते हैं। उनकी ख़ासियत यह है कि विक्रेता और खरीदार आपस में उन राशियों में समझौता करते हैं जो समझौते के हस्ताक्षर और निष्पादन के समय परिसंपत्ति की कीमत के बीच अंतर करते हैं, भले ही इसकी वास्तविक डिलीवरी कुछ भी हो।

वायदा विनिर्देश संरचना

एकवायदा लेनदेन के प्रमुख तत्वों में से एक विनिर्देश है। यह एक स्रोत है जिसमें अनुबंध की मूल शर्तें तय की जाती हैं। विचाराधीन प्रकार के लेनदेन के विनिर्देशों की संरचना आमतौर पर इस प्रकार है: समझौते का नाम इंगित किया गया है, इसका विशिष्ट प्रकार - निपटान या मंचन, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य, शर्तें, साथ ही कुछ सट्टा पैरामीटर। प्रमुख बातों में से, कोई एक टिक का नाम दे सकता है, या न्यूनतम मूल्य परिवर्तन चरण कर सकता है।

इसका मान विशेष संपत्ति पर निर्भर करता है। गेहूं के लिए, अगर हम मुख्य विश्व एक्सचेंजों के बारे में बात करते हैं, तो यह लगभग 5 सेंट प्रति टन है। वायदा अनुबंध की मात्रा क्या है, यह जानने के बाद, एक व्यापारी आसानी से संपत्ति की पूरी राशि के लिए कुल मूल्य परिवर्तन की गणना कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि 200 टन गेहूं के लिए कोई समझौता है, तो आप गणना कर सकते हैं कि न्यूनतम मूल्य समायोजन $10 होगा।

तेल वायदा

आप ब्रेंट और अन्य तेल वायदा का व्यापार कैसे करते हैं? बहुत आसान। आधुनिक कमोडिटी एक्सचेंजों पर, तेल के संकेतित ग्रेड का कारोबार होता है, साथ ही दो और - लाइट स्वीट और डब्ल्यूटीआई। उन सभी को मार्कर वाले कहा जाता है, क्योंकि अन्य ग्रेड के तेल का मूल्य व्यापार करने वालों के मूल्य के साथ उनके सहसंबंध के आधार पर किया जाता है। काले सोने के अनुबंध दो मुख्य एक्सचेंजों - न्यूयॉर्क में NYMEX, और ICE, लंदन में निष्पादित किए जाते हैं। अमेरिकी एक पर, लाइट स्वीट ऑयल का कारोबार होता है, अंग्रेजी पर एक - दो अन्य ग्रेड। काले सोने के व्यापार की ख़ासियत यह है कि ये चौबीसों घंटे होते हैं।

के लिए एक सामान्य दिशानिर्देशग्रह के व्यापारी ब्रेंट किस्म के पक्ष में हैं। यह तेल दुनिया के काले सोने के ग्रेड के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लिए एक मार्कर है, जिसमें रूसी यूराल तेल भी शामिल है। सच है, जैसा कि कुछ विश्लेषकों ने नोट किया है, व्यापारियों के बीच ऐसे कार्यकर्ता हैं जो ब्रेंट को बेंचमार्क के रूप में रखना समीचीन नहीं मानते हैं। मुख्य कारण यह है कि यह मुख्य रूप से केवल उत्तरी सागर में, नॉर्वेजियन जमा में खनन किया जाता है। उनके स्टॉक में गिरावट आ रही है, जिसके परिणामस्वरूप, जैसा कि कुछ विश्लेषकों का मानना है, कमोडिटी की तरलता कम हो रही है, और तेल की कीमत वास्तविक बाजार प्रवृत्तियों को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।

ब्रेंट फ्यूचर्स को लंदन आईसीई एक्सचेंज के संक्षिप्त नाम बीआरएन द्वारा आसानी से पहचाना जा सकता है। अनुबंध का पूरा नाम ब्रेंट क्रूड ऑयल जैसा लगता है। अनुबंध के तहत मासिक आधार पर तेल की आपूर्ति की जाती है। तदनुसार, लेनदेन एक महीने के अंतराल पर संपन्न किए जा सकते हैं। अधिकतम अनुबंध अवधि 8 वर्ष है। अल्पकालिक तेल वायदा हैं और दीर्घकालिक हैं। संबंधित अनुबंध का मूल्य 1,000 बैरल है। 1 टिक का मूल्य एक प्रतिशत है, यानी अनुबंध मूल्य में न्यूनतम परिवर्तन $ 10 है।

वायदा का उपयोग करके तेल व्यापार में कैसे जीतें? तेल उद्धरण, कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, वैश्विक अर्थव्यवस्था में मामलों की स्थिति पर निर्भर करते हैं। यदि कोई व्यक्ति इस विषय में अच्छी तरह से वाकिफ है, तो वह एक निर्धारित मूल्य पर तेल खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश करने का प्रयास कर सकता है, इस प्रकार क्रमशः एक लंबी या छोटी स्थिति खोल सकता है। मान लीजिए, तेल की कीमत 80 डॉलर प्रति बैरल पर, एक व्यक्ति मानता है कि 3 महीने में कच्चा माल बढ़कर 120 डॉलर हो जाएगा। वह 1 न्यूनतम खरीद अनुबंध में प्रवेश करता है90 डॉलर प्रति बैरल के भाव पर काला सोना। 3 महीने आता है। तेल, जैसा कि अपेक्षित था, कीमत में 120 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ जाता है, और व्यापारी के निपटान में यह $ 90 की कीमत पर हो जाता है। विनिमय की शर्तों के अनुसार, $ 40 का आवश्यक अंतर तुरंत उसे अर्जित किया जाता है।

वायदा और मुद्रा

जाहिर है, तेल वायदा का उपयोग करके व्यापार करने के लिए, एक व्यापारी को महत्वपूर्ण वित्तीय निवेश की आवश्यकता होगी। न्यूनतम अनुबंध आकार, जैसा कि हमने पहले ही नोट किया है, 1 हजार बैरल है, अर्थात, यदि हम वर्तमान लेते हैं, तो काले सोने के लिए उच्चतम मूल्य नहीं, लगभग 50 हजार डॉलर के निवेश की आवश्यकता होगी। हालांकि, उदाहरण के लिए, MICEX पर, एक व्यापारी के पास डॉलर के लिए एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करके कमाई करने का अवसर होता है। एक्सचेंज की शर्तों के अनुसार, न्यूनतम अनुबंध आकार $1,000 है। टिक - 10 कोप्पेक।

उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति मानता है कि अमेरिकी डॉलर मौजूदा 65 रूबल से गिरकर 40 हो जाएगा। वह एक अनुबंध को 50 डॉलर की कीमत पर बेचने के लिए एक लंबी स्थिति खोलता है, अवधि 1 महीने है। एक महीने बाद, रूबल वास्तव में अपनी स्थिति को मजबूत करता है - प्रति अमेरिकी डॉलर 40 यूनिट तक। दूसरी ओर, एक व्यक्ति को अनुबंध विनिर्देश में निर्दिष्ट राशि को 50 डॉलर की दर से बेचने और विनिमय दर अंतर से अमेरिकी मुद्रा की प्रत्येक इकाई से 10 रूबल प्राप्त करने का अधिकार है। लेकिन अगर वह पाठ्यक्रम के साथ अनुमान नहीं लगाता है, तो उसे एक्सचेंज के लिए अपने दायित्वों को एक या दूसरे तरीके से पूरा करना होगा। यह आमतौर पर ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के खाते में आवश्यक आकार की जमा राशि रखने से होता है।

उद्यमों के शेयरों का व्यापार करते समय समान आय तंत्र संभव है। जब तौला गया,बाजार में मामलों की स्थिति के एक योग्य विश्लेषण के साथ, एक व्यापारी वायदा के माध्यम से उत्कृष्ट कमाई पर भरोसा कर सकता है। आधुनिक एक्सचेंजों पर व्यापार पर्याप्त रूप से आरामदायक, पारदर्शी और रूसी कानून द्वारा संरक्षित है। एक नियम के रूप में, एक व्यापारी के पास अपने निपटान में सुविधाजनक विश्लेषणात्मक उपकरण होते हैं, उदाहरण के लिए, एक चयनित संपत्ति के लिए एक वायदा चार्ट। रूसी फाइनेंसरों के बीच उपयुक्त वित्तीय तंत्र का उपयोग काफी लोकप्रिय हो गया है।