कमोडिटी एक्सचेंज: प्रकार और कार्य। कमोडिटी एक्सचेंज पर ट्रेडिंग

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

हम में से प्रत्येक ने "स्टॉक एक्सचेंज" की अवधारणा को एक से अधिक बार सुना है, शायद किसी को इसकी परिभाषा भी पता है, लेकिन अर्थव्यवस्था में कमोडिटी एक्सचेंज भी हैं। इसके अलावा, वे कम आम नहीं हैं, और शायद स्टॉक वाले से अधिक हैं। आइए एक साथ समझते हैं कि यह क्या है।

परिभाषा

"कमोडिटी एक्सचेंज" की अवधारणा की निम्नलिखित परिभाषा है: सदस्यों का एक संघ, जो एक गैर-लाभकारी प्रकृति के संगठन हैं (लाभ कमाने का मुख्य लक्ष्य निर्धारित नहीं करते हैं), जो सामान्य सामग्री की स्थिति प्रदान करने में सक्षम हैं सार्वजनिक नीलामी के माध्यम से मुक्त बाजार में विभिन्न प्रकार के उत्पादों की खरीद और बिक्री।

ऐसे संघ की मुख्य विशेषता ग्राहकों और एक्सचेंज के सदस्यों दोनों की पूर्ण समानता है।

कार्य

कमोडिटी एक्सचेंजों की गतिविधि कच्चे माल, मुद्रा या किसी अर्थव्यवस्था की पूंजी की आपूर्ति का मुख्य लक्ष्य नहीं है। लक्ष्य-निर्धारण विभिन्न बाजारों (विदेशी मुद्रा, पूंजी, कच्चे माल) की एक ही संरचना में आदेश देने, उचित संगठन पर आधारित है।

बुनियादीविनिर्देश

यह समझना महत्वपूर्ण है कि कमोडिटी एक्सचेंज माल की आपूर्ति के लिए अनुबंध खरीदते हैं और बेचते हैं, न कि उत्पाद स्वयं। सबसे पहले, वे उन सामानों के लिए अनुबंध बेचते हैं जिन्हें थोक में बेचा जा सकता है (अन्यथा उन्हें मानकीकृत सामान कहा जाता है)।

कमोडिटी एक्सचेंज अपनी कार्यक्षमता को आपूर्ति और मांग के संबंध द्वारा गठित बुनियादी कीमतों की पहचान करने के कार्य पर आधारित करते हैं।

बिल्कुल ऐसे सभी संगठनों के पास आवश्यक सीमा तक आर्थिक संप्रभुता है, जिसका अर्थ है कि वे एक दूसरे पर किसी भी तरह से निर्भर किए बिना कार्य करते हैं। कमोडिटी एक्सचेंजों की इस विशेषता की एक महत्वपूर्ण अभिव्यक्ति यह तथ्य है कि एक ही प्रकार के सामानों के लिए अनुबंध के आकार और कई अन्य संविदात्मक प्रावधान अलग-अलग एक्सचेंजों पर भिन्न होते हैं (इस तथ्य के बावजूद कि कई सामान एक साथ कई बार खरीदे और बेचे जाते हैं। समय ऐसे हैं जो उनमें से केवल एक पर ही खरीदे जा सकते हैं)।

यदि हम आर्थिक संबंधों की एक विकसित बाजार प्रणाली की स्थितियों में कामकाज का विश्लेषण करते हैं, तो हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि एक प्रगतिशील बाजार के देशों में ये ज्यादातर मामलों में गैर-लाभकारी संघ हैं। उसी समय, कमोडिटी एक्सचेंजों को कॉर्पोरेट टैक्स का भुगतान करने से छूट दी गई है, जो सभी संगठनों के लिए अनिवार्य है, और संघों की आय पर लगाया जाता है। कुछ प्रकार की आय फिर भी निकाली जाती है, अर्थात्, इस एक्सचेंज और अन्य संगठनों के सदस्यों को विभिन्न प्रकार की सेवाओं के प्रावधान से लाभ, संस्थापकों से साझा योगदान और आय, उन संगठनों से कटौती जो सदस्यता बनाते हैं। वह काफी हैकोई कह सकता है कि कमोडिटी एक्सचेंज एक आत्मनिर्भर संघ है।

कार्यात्मक

जीवन की वर्तमान परिस्थितियों से संबंधित, कमोडिटी एक्सचेंज के मूलभूत कार्यों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• बेचे गए उत्पादों के लिए निर्धारित मानकों का विकास।
• इस एक्सचेंज पर लेनदेन के लिए लागू मानक विशिष्ट संपर्कों का एक पैकेज विकसित करना।
• मूल्य कोटेशन की स्वीकृति।
• इस एक्सचेंज के भीतर उत्पन्न होने वाले पक्षों के विभिन्न विवादों का कानूनी समाधान।
• सूचना के क्षेत्र में सक्रिय।
• खरीद और बिक्री प्रक्रियाओं के खुले कार्यान्वयन के माध्यम से आपूर्ति और मांग के बीच संतुलन स्थापित करना।
• सख्त आदेश देना और बाजार की एक समान व्यवस्था में लाना न केवल कमोडिटी, बल्कि कच्चा माल भी।
• प्रगतिशील बाजार विकास का सक्रिय प्रचार।
• एक आर्थिक संकेतक के रूप में विनिमय।

दृश्य

वर्तमान में, दो मुख्य प्रकार हैं: सार्वभौमिक और विशिष्ट।

यूनिवर्सल कमोडिटी एक्सचेंज कई तरह के उत्पादों के साथ काम करता है। उदाहरण के लिए, इस प्रकार में टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज शामिल है, जहां प्लैटिनम, चांदी, सोना, रबर, ऊनी और सूती धागे में लेनदेन किए जाते हैं। स्यागंकाया, सिडनी, शिकागो कमोडिटी एक्सचेंजों को भी सार्वभौमिक का दर्जा प्राप्त है। इस श्रेणी के भीतर, वे रूस में भी बने।

स्पेशलाइज्ड कमोडिटी एक्सचेंज एक प्रकार का उत्पाद बेचता है। ऐसे संघों के नाम अपने लिए बोलते हैं (उदाहरण के लिए, लंदन स्टॉक एक्सचेंजधातु)

उद्धरण

एक्सचेंज कोटेशन अनुबंधों द्वारा स्थापित कीमतों का निर्धारण और विनिमय लेनदेन के लिए एक निश्चित समय अवधि के लिए एक संविदात्मक मानक मूल्य की शुरूआत है (अक्सर एक दिन को अवधि के माप के रूप में चुना जाता है)। उद्धरण एक प्रकार का संदर्भ बिंदु है जो स्टॉक एक्सचेंज और उसके बाहर लेनदेन के समापन के दौरान सीधे कार्य करता है।

उद्धरण के संबंध में, हमने "विशिष्ट (मानक) मूल्य" जैसी किसी चीज़ का उल्लेख किया है। यह उद्धरण आयोग द्वारा बनाया गया है और इसके द्वारा व्यापार के परिणामों को ध्यान में रखते हुए पेश किया गया है। इस तरह की कीमत, निस्संदेह, सबसे अधिक संभावित प्रतीत होती है, लेकिन कुछ यादृच्छिक बाहरी प्रभावों के कारण विचलन संभव है। विशिष्ट मूल्य को प्रचलित विक्रय मूल्य के रूप में भी जाना जाता है। इसे बड़ी संख्या में लेन-देन की स्थितियों में औसत मूल्य के रूप में भी लिया जा सकता है।

एक स्टॉक भाव, निश्चित रूप से, पतली हवा से नहीं निकाला जाता है। इसके गठन के लिए स्रोत सामग्री प्रतिपक्ष लेनदेन के विषय पर तथ्यात्मक आधार है, और विशेष रूप से उन कीमतों के बारे में जानकारी है जिन पर कमोडिटी एक्सचेंज पर बोली लगाने वाले इस प्रकार के उत्पाद को खरीदने या बेचने का अवसर चाहते हैं।

उद्धृत मूल्य का मूल्य

उद्धृत कीमतों को सुरक्षित रूप से एक उद्देश्य कहा जा सकता है, और शायद इस समय बाजार की स्थिति का मुख्य संकेतक भी। यह इस तथ्य के कारण है कि विनिमय प्रक्रिया में आपूर्ति और मांग का गंभीर संकेंद्रण होता है। इसके साथ ही, विशिष्ट उद्धरण मूल्य संरचना में आगे के परिवर्तनों का एक कारक हैउत्पादन।

आज का स्टॉक भाव धीरे-धीरे लगातार बढ़ता हुआ महत्व प्राप्त कर रहा है। इसलिए, शिकागो स्टॉक एक्सचेंज में, खाद्य उत्पादों की कीमतें निर्धारित करने के लिए नियमित अंतराल पर दलालों की बैठकें आयोजित की जाती हैं। इसके अलावा, पुष्टि की गई कीमतें वास्तव में पूरे देश में निर्धारित हैं।

ऑपरेशन

क्लीयरिंग ऑपरेशन इस तथ्य पर आधारित है कि एक्सचेंज पर किए गए लेन-देन के दौरान, प्रतिभागियों पर एक-दूसरे के संबंध में ऋण दायित्व हो सकते हैं। यह स्पष्ट है कि सभी ऋणों को चुकाना होगा। यह सुनिश्चित करने के लिए, एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के अंत में, क्लियरिंग हाउस प्रत्येक देनदार के लिए शुद्ध मार्जिन (अंतिम मूल्य और लागत के बीच का अंतर) स्थापित करने के लिए पूर्ण लेनदेन का विश्लेषण करता है।

• आगे और वायदा अनुबंध। इस अवधारणा का अर्थ है भविष्य में किसी उत्पाद की पूर्व निर्धारित कीमत पर बेचने या खरीदने के लिए पार्टियों का समझौता। यह याद रखना चाहिए कि किसी भी अनुबंध के तहत समझौता उसके अंतिम रूप से पूरा होने के समय ही किया जाता है।
• हेजिंग। यदि मुख्य नहीं है, तो निश्चित रूप से वायदा बाजार के मुख्य कार्यों में से एक लेनदेन विकल्प है, जब जोखिम उन लोगों से स्थानांतरित किया जाता है जो इससे बचना चाहते हैं (ऐसे प्रतिभागियों को हेजर्स कहा जाता है), जो इस जोखिम को स्वीकार करने के लिए तैयार हैं। (प्रतिभागी - "सट्टेबाज")। दरअसल, यह प्रक्रिया हेजिंग है। इसका कार्यान्वयन बाजार की उच्च तरलता और उस पर अनुबंधों के मानकीकरण द्वारा सुगम है। तरलता संपत्तिभविष्य के परिवर्तनों की परवाह किए बिना, कड़ाई से परिभाषित मूल्य पर माल बेचना संभव बनाता है। अनुबंधों के मानकीकरण के कारण, विश्वसनीयता के लिए विपरीत पक्ष की जांच करने की आवश्यकता गायब हो जाती है।
• विकल्प। वायदा अनुबंधों के तहत खरीदते और बेचते समय, संभावित जोखिम कभी-कभी सट्टेबाज के लिए उपलब्ध संसाधनों से अधिक हो सकता है। जोखिम को कम करने के लिए विकल्प निर्धारित किया गया है। यह ग्राहक को वायदा खरीदने और बेचने का पूरा अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। यानी अनुबंध को तभी भुनाया जा सकता है जब यह ऑपरेशन वास्तविक लाभ लाएगा। इस घटना में कि खरीदार लेन-देन को पूरा करने से इनकार करता है, विक्रेता को बस उससे जोखिम की कीमत प्राप्त होती है, जो एक पूर्व निर्धारित प्रीमियम है।
• अटकलें। हेजर का हित बाजार की स्थिरता है, और सट्टेबाज का हित उसी तरह का उतार-चढ़ाव है। इस तथ्य के कारण कि मार्जिन छोटा है, सट्टेबाज को बाजार में पैंतरेबाज़ी करने की अधिक स्वतंत्रता है। उसे किसी विशेष उत्पाद के स्वीकृत (कार्यान्वयन) में कोई दिलचस्पी नहीं है। सट्टेबाजी का अभ्यास पेशेवर व्यापारियों (अपनी पहल पर कार्य करते हुए और सीधे व्यापार प्रक्रिया से ही लाभ की तलाश में) और दलालों (खरीदारों और विक्रेताओं के बीच बिचौलियों) के लिए आदेश निर्धारित करने वाले व्यक्तियों द्वारा किया जाता है।

रूसी स्टॉक एक्सचेंज

रूसी संघ के क्षेत्र में खोला गया पहला एक्सचेंज 1990 में मास्को कमोडिटी एक्सचेंज, रूसी कमोडिटी एक्सचेंज द्वारा आयोजित किया गया था। लंबे समय तक वे हमारे देश के बाजार में पूर्ण नेता थे। आजधीरे-धीरे, नेतृत्व अंतरराष्ट्रीय सेंट पीटर्सबर्ग कमोडिटी और कच्चे माल एक्सचेंज द्वारा लिया जाता है। और यह आश्चर्य की बात नहीं है, क्योंकि यह इस पर है कि रूस का तेल बाजार काफी हद तक केंद्रित है। अन्य बातों के अलावा, सेंट पीटर्सबर्ग कमोडिटी एक्सचेंज प्राकृतिक गैस और लकड़ी जैसे संसाधनों के लिए व्यापारिक क्षेत्रों से सुसज्जित है। इसके ढांचे के भीतर निर्माण सामग्री, रासायनिक उत्पादों और कई अन्य के वर्ग हैं। SPbMTB यूनिवर्सल कमोडिटी एक्सचेंज का एक विशिष्ट और आकर्षक उदाहरण है।

बेलारूस का मुख्य स्टॉक एक्सचेंज

यह दिलचस्प है कि बेलारूस में इतना बड़ा अंतरराष्ट्रीय आर्थिक एजेंट दिखाई दिया। इसे आधिकारिक तौर पर बेलारूसी यूनिवर्सल कमोडिटी एक्सचेंज कहा जाता है। वर्तमान में, यह वह है जिसका अपने देश की अर्थव्यवस्था पर वास्तविक सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इसके अलावा, यह अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी एक्सचेंजों का काफी बड़ा प्रतिनिधि है। BUCE एक विशेष इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है, जो पूर्वी यूरोप के सबसे बड़े कमोडिटी एक्सचेंजों में से एक है। अन्य बातों के अलावा, यह एक्सचेंज फ्यूचर्स मार्केट्स एसोसिएशन और सीआईएस देशों के इंटरनेशनल एसोसिएशन ऑफ एक्सचेंज का सदस्य है।

बेलारूसी कमोडिटी एक्सचेंज का मुख्य कार्य बेलारूस गणराज्य के उद्यमों को निर्यात के लिए उत्पादों की बिक्री में व्यापक सहायता प्रदान करना है, और साथ ही साथ विदेशी संगठनों को बेलारूस के बाजार में प्रवेश करने में मदद करना है।

बीयूसीई का मुख्य लक्ष्य बेलारूसी और विदेशी कंपनियों की बातचीत में अधिक कुशल कमोडिटी टर्नओवर स्थापित करना है, और इसके परिणामस्वरूपसाझेदारी की पुष्टि, राज्यों के बीच वास्तव में मैत्रीपूर्ण संबंध। देश की एक योग्य छवि रेटिंग बनाना भी बेलारूसी कमोडिटी एक्सचेंज के कार्यों की सूची में है।

BUCE कृषि, औद्योगिक और उपभोक्ता वस्तुओं, धातु, वन उत्पादों जैसे विषयगत क्षेत्रों में नीलामी आयोजित करता है। हाल ही में, इलेक्ट्रॉनिक प्रारूप में कमोडिटी एक्सचेंज पर लेनदेन सक्रिय रूप से किए गए हैं।