स्टॉक एक्सचेंज - यह क्या है? स्टॉक एक्सचेंज के कार्य और प्रतिभागी

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

बाजार अर्थव्यवस्था वाले अधिकांश आधुनिक राज्यों में, स्टॉक एक्सचेंज संचालित होते हैं। संबंधित वित्तीय संस्थानों की गतिविधियों में बड़ी संख्या में ऐसे कार्यों का प्रदर्शन शामिल है जो राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण हैं। वे क्या हैं? संबंधित प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग के मूल सिद्धांत क्या हैं?

स्टॉक एक्सचेंज क्या है?

एक स्टॉक एक्सचेंज, एक सामान्य परिभाषा के अनुसार, एक विशेष संगठन है जो विभिन्न प्रतिभूतियों में व्यापार का आयोजन करता है। यह लेनदेन की कानूनी वैधता की गारंटी देता है, कुछ मामलों में - व्यापारियों और अन्य बाजार के खिलाड़ियों की गोपनीयता, विभिन्न मुआवजे के अधिकृत व्यक्तियों को भुगतान प्रदान करता है, व्यापारिक प्रतिभागियों को प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए विभिन्न उपकरण प्रदान करता है।

स्टॉक एक्सचेंज आधुनिक बाजार अर्थव्यवस्था का एक अनिवार्य गुण है। यह कंपनियों को शेयरों को मुक्त संचलन में रखकर निवेशकों से धन जुटाने की अनुमति देता है, और इस प्रकार उनके स्वयं के पूंजीकरण को बढ़ाता है।

स्टॉक एक्सचेंजों का इतिहास

यह सीखना उपयोगी होगा कि कैसेशेयर बाजार दिखाई दिए। आधुनिक शोधकर्ताओं के अनुसार, प्रासंगिक वित्तीय संस्थानों के उद्भव का इतिहास 16वीं शताब्दी से शुरू होता है। फिर सबसे बड़े यूरोपीय व्यापारिक शहरों में पहला कमोडिटी एक्सचेंज दिखाई दिया। 1531 में - एंटवर्प में, 1549 में - टूलूज़ में, 1556 में - लंदन में। हालाँकि, वित्तीय कानूनी संबंधों का संबंधित प्रारूप तुरंत लोकप्रिय नहीं हुआ, और ये एक्सचेंज विभिन्न कारणों से बंद हो गए।

उसी समय, पहले से ही 1611 में, एम्स्टर्डम में एक नया स्टॉक एक्सचेंज खोला गया था, जो अभी भी काम कर रहा है। यह शुरू में माल में व्यापार करता था, लेकिन समय के साथ, प्रतिभूतियां एक्सचेंज पर लेनदेन का विषय बन गईं। पहला, वास्तव में, स्टॉक एक्सचेंज लंदन में संबंधित संगठन था, जिसकी स्थापना 1773 में हुई थी। 1792 में, न्यूयॉर्क में एक समान संरचना की स्थापना की गई थी।

रूस में स्टॉक एक्सचेंजों का इतिहास

यह ध्यान दिया जा सकता है कि रूस में स्टॉक एक्सचेंजों के प्रोटोटाइप पीटर आई के समय में दिखाई दिए। 1789 में, कैथरीन द्वितीय ने एक डिक्री जारी की, जिसने मॉस्को में गोस्टिनी ड्वोर के निर्माण की योजना को मंजूरी दी, जिसके तहत यह एक्सचेंज के कामकाज को व्यवस्थित करने वाला था। लेकिन वास्तव में, इस वित्तीय संस्थान ने 1812 के देशभक्तिपूर्ण युद्ध के बाद ही काम करना शुरू किया। उस समय तक, जैसा कि इतिहासकार ध्यान देते हैं, ओडेसा स्टॉक एक्सचेंज, विशेष रूप से, 1796 में पहले ही खुल चुका था। 19वीं शताब्दी में, रूस में वित्तीय कानूनी संबंधों के संगत प्रारूप को सक्रिय रूप से विकसित किया गया था।

1917 तक, रूसी साम्राज्य में लगभग 115 स्टॉक एक्सचेंज थे। हालाँकि, क्रांति और उसके बाद की घटनाओं ने संभावनाओं को जटिल बना दियासंबंधित खंड का विकास। एनईपी अवधि के दौरान एक्सचेंजों ने कार्य किया, हालांकि, 1930 में उनकी गतिविधि समाप्त कर दी गई थी। रूस में स्टॉक एक्सचेंजों की संस्था की बहाली यूएसएसआर के पतन के बाद ही हुई। अब रूस में कई सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज हैं। सबसे प्रसिद्ध में - RTS, MICEX। उनकी स्थापना इस तथ्य के कारण है कि स्टॉक एक्सचेंज, जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, एक बाजार अर्थव्यवस्था का एक अभिन्न गुण है। चूंकि रूसी संघ की राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था समाजवादी मॉडल से पूंजीवादी मॉडल के पुनर्निर्माण के लिए शुरू हुई, उपयुक्त वित्तीय संस्थानों की स्थापना की गई।

अधिक विस्तार से, राज्य की अर्थव्यवस्था के लिए स्टॉक एक्सचेंजों का क्या महत्व है, हम उनके द्वारा किए जाने वाले कार्यों के संदर्भ में विचार कर सकते हैं।

राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में एक्सचेंजों के कार्य

आधुनिक विशेषज्ञ निम्नलिखित सूची पर प्रकाश डालते हैं।

पहला, स्टॉक एक्सचेंज का कार्य राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण मात्रा में पूंजी का संचय है। यह विकल्प राज्य में संचालित उद्यमों के निवेश आकर्षण को काफी हद तक प्रभावित करता है। साथ ही, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि स्टॉक एक्सचेंजों पर पूंजीकरण हमेशा जीडीपी की गतिशीलता से संबंधित नहीं होता है। स्टॉक एक्सचेंज में भाग लेने वाले व्यापारी और उद्यमी हैं जो व्यापार में भाग लेते हैं, मुख्य रूप से अपने लिए कुछ कमाने के प्रयास में। साथ ही, कुछ वित्तीय संसाधनों का उनका अधिग्रहण व्यवसाय में उनके पुनर्निवेश का कारक बन सकता है, और यह बदले में, राज्य के सकल घरेलू उत्पाद पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकता है।

दूसरा, स्टॉक एक्सचेंज एक एक्सचेंज है जहांविदेशी निवेशक अहम भूमिका निभाते हैं। इस प्रकार, संबंधित वित्तीय संस्थान राज्य की अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक गतिविधियों के संदर्भ में बहुत महत्व रखते हैं। RZB और स्टॉक एक्सचेंज के आँकड़े, कुछ मामलों में, विदेशी भागीदारों के लिए महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक हैं।

तीसरा, स्टॉक एक्सचेंज, एक नियम के रूप में, बहुत बड़े संगठन हैं जो व्यापारियों के पूरे पेशेवर समुदाय का निर्माण करते हैं। स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य न केवल शेयरों में व्यापार करने वाली कंपनियां हैं, वे, सिद्धांत रूप में, सामान्य नागरिक हो सकते हैं, जिनके पास प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए आवश्यक वित्तीय साधन तक पहुंच है। इस प्रकार, माना जाने वाला वित्तीय संस्थान भी एक सामाजिक संसाधन है, लोगों के आत्म-साक्षात्कार के लिए एक वातावरण, जनसंख्या के रोजगार को सुनिश्चित करने के लिए एक उपकरण है।

स्टॉक एक्सचेंज संरचना

अब हम जानते हैं कि स्टॉक एक्सचेंज राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थान है। अब आइए जानें कि इसकी संरचना की विशिष्टता क्या है, और नीलामी के दौरान की जाने वाली मुख्य प्रक्रियाएं क्या हैं। स्टॉक एक्सचेंज एक ऐसी जगह है जहां प्रतिभूतियों को खरीदा और बेचा जाता है - अक्सर, एक निजी या सार्वजनिक कंपनी द्वारा जारी किए गए मुफ्त शेयर।

उद्धरण और सूचकांक

सामान्य रूप से बाजार में या विशेष रूप से किसी विशेष व्यवसाय में चीजें कैसी हैं, इसके आधार पर संबंधित शेयरों के उद्धरण संकलित किए जाते हैं। दोनों मिलकर स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स बनाते हैं। यह वास्तव में, प्रतिभूतियों के मूल्य का कुल संकेतक हैसंबंधित ट्रेडिंग फ्लोर पर ट्रेड की गई प्रतिभूतियां। यह सूचकांक, एक नियम के रूप में, शेयरों के सबसे बड़े जारीकर्ताओं द्वारा बनाया जाता है, और इसलिए, इसके आधार पर, एक निवेशक यह आकलन कर सकता है कि देश की राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के किसी विशेष क्षेत्र या संपूर्ण अर्थव्यवस्था में चीजें कैसे चल रही हैं।

एक्सचेंज के आयोजक किन कार्यों को हल करते हैं?

जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, स्टॉक इंडेक्स हमेशा जीडीपी से संबंधित नहीं होते हैं, लेकिन वे संबंधित मैक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटर की विकास संभावनाओं पर मार्गदर्शन प्रदान कर सकते हैं। इसलिए, स्टॉक एक्सचेंज पर एक कोटेशन सूची संकलित करना फाइनेंसरों के लिए आसान काम नहीं है, जो एक तरफ, उद्देश्य मानदंडों के आधार पर सबसे बड़ी कंपनियों की सूची निर्धारित करते हैं, और दूसरी तरफ, उनकी उपस्थिति की प्रतिनिधित्व सुनिश्चित करते हैं। एक्सचेंज इंडेक्स। साथ ही, व्यापार संचालन विशेषज्ञ अंतरराष्ट्रीय मानकों और मानदंडों दोनों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, और जो प्रतिभूति लेनदेन की राष्ट्रीय विशिष्टता को दर्शाते हैं।

स्टॉक एक्सचेंज पर कोटेशन सूची का संकलन केवल उन फाइनेंसरों का महत्वपूर्ण कार्य नहीं है जो संबंधित नीलामियों का आयोजन करते हैं। उन्हें लेनदेन की पूर्ण वैधता, शेयरों की नियुक्ति की शुद्धता, वित्त के क्षेत्र में अंतरराष्ट्रीय और राष्ट्रीय कानून के संदर्भ में धन के इनपुट और आउटपुट को भी सुनिश्चित करना चाहिए। इस प्रकार, प्रतिभूतियों में खुले व्यापार के संगठन में निम्नलिखित मुख्य खिलाड़ियों की भागीदारी शामिल है: शेयर जारीकर्ता, व्यापारी, फाइनेंसर जो उद्धरण सूची बनाते हैं, साथ ही लेनदेन की वैधता सुनिश्चित करते हैंप्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए।

स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के सिद्धांत

आइए अब उन सिद्धांतों पर विचार करें जिन पर संबंधित साइटों पर ट्रेडिंग की जाती है। स्टॉक एक्सचेंज एक बाजार है, हालांकि कुछ हद तक स्थानीय है। यही है, उन सामानों के लिए मूल्य निर्धारण जो उस पर पेश किए जाते हैं - इस मामले में, कंपनियों की प्रतिभूतियां - संबंधित परिसंपत्तियों की आपूर्ति और मांग के अनुपात के आधार पर की जाती हैं। एक्सचेंजों पर कीमतों का कोई प्रशासनिक विनियमन नहीं है। कंपनी अपने शेयरों को बाजार में लाती है, निवेशकों को आकर्षित करने के इरादे से, सबसे पहले, एक व्यवसाय मॉडल के निर्माण में अपनी उपलब्धियों के द्वारा।

स्टॉक एक्सचेंज एक संगठित बाजार है जो कुछ नियमों और विनियमों के अनुसार संचालित होता है। इसे दर्ज करने के लिए, शेयर जारी करने वाली कंपनी को कई मानदंडों को पूरा करना होगा, साथ ही अन्य फर्म जो संबंधित व्यापारिक मंजिलों पर प्रतिभूतियां रखती हैं। इसी तरह, व्यापारियों को स्थापित मानदंडों का पालन करना चाहिए।

व्यापार की एक प्रमुख विशेषता के रूप में खुलापन

हालांकि, संबंधित वित्तीय संस्थान निवेशकों के लिए यथासंभव खुले रहने की कोशिश करते हैं। विशेष रूप से - विदेशों का प्रतिनिधित्व करने वालों के लिए। अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज राज्य में पूंजी को आकर्षित करने के लिए सबसे प्रभावी वित्तीय साधनों में से एक है। इसलिए, इसके संस्थापक विदेशी नागरिकों के लिए व्यापार तक पहुंच को अधिक नौकरशाही नहीं बनाने का प्रयास करते हैं।

जिसके कारण भाव बढ़ रहे हैंएक्सचेंज?

अगला पहलू जो विचार करने के लिए उपयोगी होगा, वह है जो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध कंपनी के स्टॉक की कीमतों में वृद्धि सुनिश्चित करता है। हमने ऊपर उल्लेख किया है कि माना गया वित्तीय संगठन पूरी तरह से बाजार संरचनाएं हैं, व्यावहारिक रूप से मूल्य निर्धारण तंत्र पर प्रशासनिक कारक के प्रभाव को छोड़कर। स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स एक संकेतक है जो कुछ कंपनियों के शेयरों में फंड रखने में निवेशक की रुचि को दर्शाता है, न कि किसी अन्य में। लेकिन एक व्यापारी यह कैसे निर्धारित करता है कि कोई निवेश सुरक्षित है या नहीं? और वह किस बिंदु पर अधिग्रहीत शेयरों को बेचने का फैसला करता है?

यहां बहुत सारे कारक काम करते हैं।

सबसे पहले, शेयर जारी करने वाली कंपनी के व्यवसाय में मामलों की स्थिति पर प्रकाशित आंकड़ों को ध्यान में रखा जाता है। यह वित्तीय विवरण, ऑडिट के परिणाम, कंपनी के व्यवसाय मॉडल की प्रभावशीलता के मूल्यांकन से संबंधित विश्लेषणात्मक लेख हो सकते हैं।

दूसरा, एक व्यापारी के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण बेंचमार्क मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक है। यदि कोई निवेशक देखता है कि देश की राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में मामलों की स्थिति आदर्श से बहुत दूर है, तो वह इस राज्य की सभी या अधिकतर फर्मों के शेयरों को बेचने का फैसला कर सकता है।

तीसरा, प्रतिभूतियों के अधिग्रहण या बिक्री पर एक व्यापारी के निर्णय लेने का एक महत्वपूर्ण पहलू किसी विशेष क्षेत्र की राजनीतिक स्थिति है। राज्यों में अचानक सत्ता परिवर्तन या पड़ोसियों के साथ संबंधों में तनाव का दिखना एक ऐसा कारक है जोनिवेशक किसी विशेष देश में कार्यरत फर्मों के शेयरों में निवेश करने की संभावनाओं के अपने आकलन को संशोधित कर सकता है।

एक्सचेंज पर व्यापारियों और जारीकर्ताओं की प्रेरणा क्या है?

आइए स्टॉक एक्सचेंजों के काम के एक और पहलू का अध्ययन करें - प्रेरक। वास्तव में, जारी करने वाली कंपनियों और व्यापारियों को प्रतिभूति व्यापार में भाग लेने के लिए क्या प्रेरित करता है? स्टॉक एक्सचेंज की गतिविधि, सबसे पहले, एक निवेशक के बीच वैध बातचीत का संगठन है - एक व्यक्ति जो अपनी पूंजी को बनाए रखना और बढ़ाना चाहता है, और एक वाणिज्यिक उद्यम, जो बदले में, अपना खुद का कारोबार बढ़ाना चाहता है, मास्टर नए उद्योग, राष्ट्रीय और विदेशी बाजारों में अपने ब्रांड की पहचान सुनिश्चित करते हैं। बेशक, दोनों पक्ष मुख्य रूप से लाभ कमाने में रुचि रखते हैं, और यही उनकी मुख्य प्रेरणा है।

क्या स्टॉक एक्सचेंज कानूनी हैं?

व्यापारियों के बीच, अक्सर एक राय है कि स्टॉक एक्सचेंज एक घोटाला है, और प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए लेनदेन अत्यंत दुर्लभ हैं। हालाँकि, जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, प्रतिभूति व्यापार के आयोजक, सबसे पहले, प्रासंगिक लेनदेन की समान पूर्ण वैधता सुनिश्चित करते हैं, संबंधित तंत्र को यथासंभव अधिक पारदर्शिता प्रदान करते हैं। इसलिए, यहां धोखे के बारे में बात करना जरूरी नहीं है, लेकिन केवल एक सक्षम व्यापारी ही इसे सत्यापित करने में सक्षम होता है। जो, प्रतिभूतियों में निवेश करने से इस बात की जानकारी होती है कि कोटेशन में कमी की स्थिति में नुकसान संभव है। साथ ही एक मूर्त की उपस्थितिलाभ अगर कंपनी के खरीदे गए शेयरों की कीमत में वृद्धि होती है।