बांड का विश्लेषण: अवलोकन और बाजार के पूर्वानुमान

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

बॉन्ड सबसे रूढ़िवादी निवेश साधनों में से एक है। उनकी लाभप्रदता कम है, लेकिन गारंटीकृत है। बहुत बार, नौसिखिए निवेशक, या तो सतर्क और धन में सीमित, शेयर बाजार के खिलाड़ी अपने पोर्टफोलियो में बांड शामिल करते हैं, या पूरी तरह से उन तक सीमित होते हैं। बांडों के हालिया विश्लेषण से पता चलता है कि लोगों की बढ़ती संख्या इस साधन की वित्तीय संभावनाओं में रुचि रखती है। बांड बाजार को नेविगेट करना और उनके कब्जे से अधिकतम गारंटीकृत आय प्राप्त करना बहुत अच्छा है। मुख्य बात यह है कि एक ठोस रणनीति हो और सभी जानकारी हो।

बांड बाजार कैसे काम करता है

एक बांड एक ऋण सुरक्षा है। निवेशकों के रूप में हमारे लिए इस पेपर के संचालन का सिद्धांत अत्यंत सरल है। राज्य या उद्यम, बांड के प्रकार के आधार पर, धन जुटाने के लिए एक निश्चित संख्या में ऋण प्रतिभूतियां जारी करता है। एक जारीकर्ता के लिए, यानी बांड जारी करने वाली एक इकाई, यह हैबैंक ऋण से बेहतर। बांड शेयर बाजार में प्रवेश करते हैं और निवेशकों को बेचे जाते हैं। प्रत्येक बाजार सहभागी को उनके अंकित मूल्य पर आवश्यक बांडों की संख्या खरीदने का अधिकार है। खरीदते समय, हमें ठीक-ठीक पता होता है कि बांड कब और कितने प्रतिशत के साथ भुनाया जाएगा।

बांडधारक को अपने विवेक से अन्य बाजार सहभागियों को सुरक्षा को फिर से बेचने का अधिकार है। वह बांड धारण करने की पूरी अवधि के लिए तथाकथित कूपन आय भी प्राप्त करता है। एक कूपन जमा पर ब्याज के समान है, यही वजह है कि बांड की तुलना अक्सर जमा राशि से की जाती है। हालांकि, बांड रखने पर रिटर्न जमा राशि की तुलना में काफी अधिक हो सकता है।

बॉन्ड यील्ड

प्रतिभूति बाजार में सबसे दिलचस्प बात यह है कि सही निवेश रणनीति के साथ, किसी भी साधन को अत्यधिक लाभदायक में बदला जा सकता है। इस संबंध में बांड कोई अपवाद नहीं हैं, जिसके विश्लेषण और रणनीति से दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के लिए बहुत सारे विकल्प सामने आते हैं। अगर हम प्रतिशत के बारे में बात करते हैं, तो बांड की उपज प्रति वर्ष 6 से 18% तक होती है, जो कागज के प्रकार पर निर्भर करती है। कॉरपोरेट बॉन्ड सबसे ज्यादा रिटर्न दिखाते हैं, जबकि सरकारी बॉन्ड सबसे कम दिखाते हैं।

बांड यील्ड किससे बनता है?

1. खरीद मूल्य और उस अंकित मूल्य के बीच का अंतर जिस पर मोचन किया जाता है। बांड का जीवन भर प्रतिभूति बाजार में कारोबार होता है। यह असामान्य नहीं है कि कागज को सममूल्य से कम कीमत पर खरीदा जा सकता है। तब निवेशक को यह अंतर अपने आप मिल जाता हैखाता।
2. कूपन आय। कूपन का आकार निवेशक को पहले से पता होता है और कागज के पूरे जीवन में अपरिवर्तित रहता है। संघीय ऋण बांड के लिए सबसे कम कूपन। कॉरपोरेट बॉन्ड कूपन को अपने विवेक पर सेट करते हैं। कभी-कभी, बड़ी संख्या में निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, निजी कंपनियां कूपन आय का एक उच्च प्रतिशत घोषित करती हैं। समझ लेना चाहिए कि ऐसे में मूल्यह्रास का खतरा भी बढ़ जाता है।

इसलिए, बांड का विश्लेषण एक विशेष सुरक्षा की उपज की उसके प्रकार पर प्रत्यक्ष निर्भरता को दर्शाता है। यह पता लगाने का समय है कि बांड का वर्गीकरण क्या है।

सरकारी बांड

सबसे आम वर्गीकरण जारीकर्ता के प्रकार के अनुसार होता है, अर्थात कागज जारी करने वाला संगठन। बांड का सबसे बड़ा और सबसे विश्वसनीय जारीकर्ता वित्त मंत्रालय है। ऐसी प्रतिभूतियों को संघीय ऋण बांड (ओएफजेड) कहा जाता है। उनके पास उच्चतम विश्वसनीयता है, व्यावहारिक रूप से बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव के अधीन नहीं हैं। लेकिन इन प्रतिभूतियों पर कूपन आय लगभग बड़े केंद्रीय बैंकों की जमाराशियों पर ब्याज के बराबर है।

नगरपालिका बांड भी हैं। ये रूसी संघ के घटक संस्थाओं द्वारा जारी किए गए कागजात हैं। उदाहरण के लिए, आप उस क्षेत्र या क्षेत्र के बांड खरीद सकते हैं जिसमें आप रहते हैं। यहां, किसी विशेष क्षेत्र में बांड की अवधि और अर्थव्यवस्था की स्थिति के आधार पर, बाजार मूल्य पहले से ही छोटे उतार-चढ़ाव दे सकता है। विषय के अधिकारियों को भी अपने विवेक से कूपन आय स्थापित करने का अधिकार है। यह ओएफजेड से अधिक या इसके बराबर हो सकता है।

निजी के बांडअभियान

निवेश के मामले में कॉर्पोरेट बॉन्ड सबसे दिलचस्प हैं। उनकी कूपन आय ओएफजेड कूपन पर होने वाली आय से कई गुना अधिक हो सकती है। लेकिन जैसे-जैसे इनाम बढ़ता है, वैसे-वैसे जोखिम भी बढ़ता जाता है।

कॉर्पोरेट बांड कानूनी संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं: बड़े निगम, बैंक, आदि। संगठन अपनी संपत्ति के साथ प्रतिभूतियों पर उधार ली गई धनराशि की वापसी की गारंटी देते हैं। अभियान जितना बड़ा और स्थिर होगा, उसके बंधन उतने ही विश्वसनीय होंगे। हालांकि, बॉन्ड यील्ड के विश्लेषण से अक्सर ऐसे मामले सामने आए जब निवेशक आशाजनक क्षेत्रों में विकसित होने वाली छोटी कंपनियों के बॉन्ड पर पैसा कमाने में कामयाब रहे। इस तरह की जोखिम भरी निवेश रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करने और अल्पज्ञात अभियानों की प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए, आपके पास उत्कृष्ट वित्तीय प्रवृत्ति और विश्लेषण के लिए उल्लेखनीय क्षमताएं होनी चाहिए।

परिपक्वता तिथियां

एक और मानदंड है जिसके द्वारा बांडों को अक्सर वर्गीकृत और विश्लेषण किया जाता है - उनकी परिपक्वता। इस सिद्धांत के अनुसार, प्रतिभूतियों को विभाजित किया जाता है:

• अल्पकालिक;
• मध्यावधि;
• दीर्घकालिक।

पहला और दूसरा दोनों जारीकर्ताओं और निवेशकों के बीच सबसे आम हैं। इस वर्गीकरण के संदर्भ में, रूसी प्रतिभूति बाजार पश्चिमी बाजार से काफी अलग है। हमारी अल्पकालिक प्रतिभूतियों की परिपक्वता अवधि 3-6 महीने से एक वर्ष तक होती है। मध्यम अवधि - 1-5 वर्ष, लंबी अवधि - 5 वर्ष से अधिक। पश्चिम में, ये शब्द बहुत अधिक प्रभावशाली हैं। यह पश्चिमी अर्थव्यवस्था की अधिक स्थिरता के कारण है। रूस में, कोई भी निवेशक जोखिम नहीं उठाएगाकिसी भी कंपनी का 30 साल की मैच्योरिटी वाला बॉन्ड खरीदें। हमारी लगातार बदलती आर्थिक वास्तविकताओं के लिए 5 साल भी बहुत लंबे हैं।

निवेश रणनीतियाँ

शेयर बाजार में सक्रिय कार्रवाई किए बिना अच्छा ब्याज अर्जित करना कैसे संभव है? विभिन्न प्रकार के विश्लेषणों और रणनीतियों के साथ बांड बाजार, चुनने के लिए कई विकल्प प्रदान करता है।

रणनीति "सीढ़ी" में चरणों में कम से कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों की खरीद शामिल है: 1 वर्ष की परिपक्वता के साथ बांड का एक पैकेज खरीदा जाता है। वर्ष के अंत में, निवेशक को कूपन आय प्राप्त होती है और निवेशित धन वापस कर देता है। आय की पूरी राशि का उपयोग 1 से 5 साल की विभिन्न परिपक्वता वाले बांड खरीदने के लिए किया जाता है। इस प्रकार, पैसा, लगातार काम करते हुए, एक अच्छी कुल आय लाता है। उसी समय, निवेशक व्यावहारिक रूप से अपने धन को जोखिम में नहीं डालता है, उसे शेयर बाजार की लगातार निगरानी करने या कुछ प्रतिभूतियों के लिए कीमतों में उछाल की आवश्यकता नहीं होती है।

बुलेट रणनीति, इसके विपरीत, बाजार के साथ निरंतर काम करने की आवश्यकता है और इसमें सबसे अनुकूल शर्तों पर अलग-अलग समय पर बांड की खरीद शामिल है। यानी निवेशक को यह ट्रैक करना चाहिए कि कागज का बाजार मूल्य यथासंभव कम है या नहीं। इस प्रकार, एक पोर्टफोलियो समान परिपक्वता वाले बांडों से बनता है, लेकिन अलग-अलग समय पर सबसे अनुकूल बाजार मूल्य पर खरीदा जाता है। यहां, लाभ कूपन आय के कारण इतना अधिक नहीं है, बल्कि खरीद मूल्य और मोचन मूल्य में अंतर के कारण है।

कौन सा बेहतर है?

कई नौसिखिए निवेशकएक ही सवाल अक्सर आता है। वे पूछते हैं, शेयर बाजार की सभी संभावनाओं से परिचित होने और इसका विश्लेषण करने के बाद: स्टॉक और बॉन्ड - जो अधिक लाभदायक है?

इस प्रश्न का कोई निश्चित उत्तर नहीं हो सकता। यह सब स्वयं निवेशक पर निर्भर करता है, प्रतिभूति बाजार और वित्तीय बाजार को समग्र रूप से नेविगेट करने की उसकी क्षमता, अधिक लाभ के लिए जोखिम लेने की उसकी इच्छा, खाली समय की मात्रा जो वह व्यापार के लिए समर्पित करने के लिए तैयार है। वित्तीय साक्षरता जितनी अधिक होगी और बाजार का अनुसरण करने के लिए उतने ही अधिक अवसर होंगे, निरंतर स्टॉक सट्टा पर तेजी से और बहुत कुछ अर्जित करने के अधिक अवसर। बांड लंबी अवधि के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। इसलिए, उन्हें अधिक रूढ़िवादी निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है। हालांकि, बांड का विश्लेषण, किसी भी अन्य प्रतिभूतियों की तरह, निवेश की मुख्य सच्चाई की पुष्टि करते नहीं थकता: आपको सभी उपलब्ध साधनों के साथ काम करना चाहिए, मुख्य बात सही रणनीति है।

क्या पढ़ें

बांड बाजार और इसकी संभावनाओं के बारे में बहुत सारी किताबें लिखी गई हैं। सबसे लोकप्रिय में से एक फ्रैंक फैबोज़ी का बॉन्ड मार्केट विश्लेषण और रणनीतियाँ हैं। इस पुस्तक को लंबे समय से फाइनेंसरों के घेरे में अत्यधिक सम्मानित किया गया है। यह कई प्रमुख बिजनेस स्कूलों से वित्तीय साक्षरता पर व्याख्यान भी बनाता है। यह उन लोगों के लिए भी अच्छा होगा जो पेशेवर फाइनेंसर नहीं हैं, लेकिन यह सीखना चाहते हैं कि बांड बाजार में खुद से पैसा कैसे बनाया जाए। Fabozzi की पुस्तक "बॉन्ड मार्केट एनालिसिस एंड स्ट्रैटेजीज" की सामग्री आपको इन प्रतिभूतियों के प्रकारों को विस्तार से समझने और सबसे उपयुक्त चुनने में मदद करेगी।उनसे निपटने की रणनीति।

बॉन्ड बाजार पूर्वानुमान

बांड बाजार पर पूर्वानुमान हमेशा सीधे सेंट्रल बैंक की छूट दर पर निर्भर करता है। जैसे ही सेंट्रल बैंक की दर बढ़ने लगती है, बांड की उपज बढ़ती है। प्रमुख दर में कमी की शुरुआत के साथ, बांड पर प्रतिफल तुरंत कम हो जाता है। इस तथ्य के कारण कि वित्त मंत्रालय प्रमुख दर को कम करने की प्रवृत्ति जारी रखता है, निकट भविष्य में बांड बाजार को उपज में लगातार कमी की उम्मीद है।

इस पूर्वानुमान के बावजूद, बांड अभी भी एक लोकप्रिय और आकर्षक निवेश माध्यम हैं। वे लगातार बैंक जमाओं के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं।