मौलिक बाजार विश्लेषण। तकनीकी और मौलिक विश्लेषण

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

मौलिक विश्लेषण विधियों का एक समूह है जो बाहरी कारकों और घटनाओं के प्रभाव में बाजार या उसके क्षेत्रों में घटनाओं की भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है। बाजार में बदलाव का सटीक पूर्वानुमान खिलाड़ी को इस तरह के उतार-चढ़ाव से अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए सही निर्णय लेने की अनुमति देता है। वृहद स्तर पर राजनीति और अर्थशास्त्र को प्रभावित करने वाली घटनाओं के कारण होने वाले उतार-चढ़ाव का अध्ययन मौलिक विश्लेषण द्वारा किया जाता है।

मुद्रा और शेयर बाजारों में एक सफल खिलाड़ी, एक नियम के रूप में, व्यापक आर्थिक संकेतकों का गहन तकनीकी और मौलिक विश्लेषण करता है जो उनके विकास को प्रभावित करते हैं। बाजार के मूलभूत घटकों का जितना गहन अध्ययन होगा, प्रतिभागियों के जोखिम उतने ही कम होंगे। विश्लेषण का मुख्य लागू कार्य निवेश के लिए सबसे आकर्षक क्षेत्रों का निर्धारण करना है।

समाचार

बाजार को प्रभावित करने वाली खबरों को सशर्त रूप से विभाजित किया जा सकता है:

• आर्थिक;
• राजनीतिक;
• अफवाहें और उम्मीदें;
• अप्रत्याशित घटना।

बदले में, आर्थिक और राजनीतिक समाचारों को अपेक्षित और अप्रत्याशित घटनाओं में विभाजित किया जा सकता है। अपेक्षित समाचार में घोषित समाचार शामिल हैं जोआर्थिक कैलेंडर में दर्ज किया गया।

वैधता अवधि

बाजार पर समाचार और घटनाओं के प्रभाव की एक अलग समय अवधि हो सकती है, लेकिन बाजार मूल्य अनुपात को संशोधित करते हुए लगभग तुरंत किसी भी खबर पर प्रतिक्रिया करता है, और भविष्य में होने वाली घटनाएं केवल समर्थन कर सकती हैं मौजूदा रुझान। इसलिए, समाचार पर बाजार की अटकलें कम समय में ही संभव है, जब तक कि बाजार फिर से एक स्थिर स्थिति नहीं पाता।

आर्थिक कैलेंडर

इस तथ्य को देखते हुए कि अधिकांश आर्थिक समाचारों में रिलीज की तारीखें पूर्व निर्धारित होती हैं, बाजारों में व्यापारी उन्हें एक विशेष कैलेंडर में जोड़ते हैं। यह स्वाभाविक रूप से अराजक बाजार में आदेश का एक तत्व लाता है, आपको घटना के लिए तैयार करने और इसे प्रारंभिक मूल्यांकन देने की अनुमति देता है। आर्थिक कैलेंडर में तिथियां दर्ज की जाती हैं:

• राज्यों द्वारा सांख्यिकीय रिपोर्टिंग का प्रकाशन;
• बाजार में सबसे बड़े खिलाड़ियों के वित्तीय विवरण;
• व्यवसाय करने की शर्तों को बदलने वाले अपनाए गए कानूनों को लागू करना;
• राज्यों के नेताओं, राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुखों और बड़े वित्तीय संस्थानों के भाषण;
• अन्य घोषित कार्यक्रम जो बाजार की स्थिति को प्रभावित कर सकते हैं।

विश्लेषण के लिए प्रारंभिक शर्तें

बाजार का एक सरल मौलिक विश्लेषण, कम समय सीमा में पहले सन्निकटन के रूप में, यह मान सकता है कि समाचार के अभाव में, बाजार स्थिर है और इसकी सामान्य प्रवृत्ति बनी रहती है। इसलिए, प्रभावित करने वाले मुख्य कारकउतार-चढ़ाव की घटना पर और, तदनुसार, इन उतार-चढ़ाव से सट्टा लाभ प्राप्त करना, समाचार (घटनाएं) हैं। इसके अलावा, समाचार और घटना जितनी अधिक अप्रत्याशित होगी, बाजार में उतने ही अधिक उतार-चढ़ाव हो सकते हैं। प्रत्येक व्यवसायी, मौलिक बाजार विश्लेषण करता है, जोखिम और हानियों से बचना चाहता है और उतार-चढ़ाव से अतिरिक्त लाभ में रुचि रखता है।

आर्थिक कारक

एक मौलिक विश्लेषण करने के लिए, हम उन कारकों का अध्ययन करते हैं जो अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति को इंगित करते हैं, जैसे:

• जीडीपी रुझान - जीडीपी वृद्धि के साथ, राज्य के क्षेत्र में राष्ट्रीय मुद्रा और संपत्ति मजबूत हो रही है;
• देश का बजट, इसके अधिशेष या घाटे का नियोजित और वास्तविक आकार;
• भुगतान और व्यापार शेष, निर्यात और आयात का अनुपात;
• उपभोक्ता और थोक मूल्य सूचकांक, मुद्रास्फीति दर;
• बेरोजगारी के आंकड़े;
• औद्योगिक उत्पादन और स्टॉक के सूचकांक, अर्थव्यवस्था की स्थिति के अन्य संकेतक।

दर्जनों विभिन्न सूचकांक और मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक हैं। बाजार में खिलाड़ियों के लिए, इन सूचकांकों में बदलाव द्वारा दिए गए सभी संकेतों में महत्वपूर्ण जानकारी होती है, जिसका अध्ययन करके, आप नुकसान से बचने और लाभ कमाने के लिए अपने व्यवहार की रणनीति को सही ढंग से निर्धारित कर सकते हैं।

आर्थिक समाचार, एक नियम के रूप में, अपेक्षित है - विश्लेषक सूचकांकों और संकेतकों के मूल्यों के प्रकट होने से पहले ही उनका अनुमान लगाने का प्रयास करते हैं। केवल पूर्वानुमानों से वास्तविक मूल्यों के एक मजबूत विचलन के मामले में, बाजार अनुभव करता हैमहत्वपूर्ण परिवर्तन।

राजनीतिक कारक

सरकार का परिवर्तन, चुनाव परिणाम, राज्य के नेताओं के बयान, कानूनों को अपनाने और अन्य राजनीतिक समाचारों को अर्थव्यवस्था पर प्रभाव के दृष्टिकोण से मौलिक विश्लेषण द्वारा माना जाता है और इन घटनाओं के कारण बाजार में बदलाव की भविष्यवाणी की जाती है।. अंतरराज्यीय समझौतों के निष्कर्ष, अर्थव्यवस्था के गैर-बाजार विनियमन राज्य में और इसके मुख्य रणनीतिक साझेदार देशों में समग्र आर्थिक माहौल पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं।

राजनीतिक खबरों में हड़ताल, सशस्त्र संघर्ष, राजनीतिक ढांचे में बदलाव और अन्य घटनाएं शामिल हैं। अर्थव्यवस्था पर उनके प्रभाव के विभिन्न परिणाम हो सकते हैं। हालांकि, एक नियम के रूप में, प्रमुख राजनीतिक झटके निवेशकों को सचेत करते हैं और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक परिणाम देते हैं। एक राजनीतिक संकट आमतौर पर आर्थिक मंदी के साथ होता है और इसके विपरीत।

उम्मीदों को प्रभावित करने वाली अफवाहें

अफवाहों के फैलने का बाजार के खिलाड़ियों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। यह लाभ को अधिकतम करने की चाह रखने वाले लोगों की अपेक्षाएं हैं जो अर्थव्यवस्था के किसी विशेष क्षेत्र या किसी विशेष कंपनी में निवेश बढ़ा सकती हैं। साथ ही ऐसी अपेक्षाएं बाजार के ढांचे में बदलाव लाती हैं। अफवाहों पर खेलने वाले प्रतिभागियों के जोखिम बहुत अधिक होते हैं, लेकिन यदि दांव सही थे, तो ऐसे निवेशों पर लाभ बहुत अधिक होता है।

अप्रत्याशित घटना

प्रमुख प्राकृतिक आपदाएं जो औद्योगिक उद्यमों, सड़कों को नष्ट कर देती हैंसंचार और अन्य बुनियादी सुविधाएं, आपदा क्षेत्र में आर्थिक स्थिति में बदलाव लाते हैं। मानव निर्मित आपदाएं किसी एक कंपनी और पूरे उद्योग के निवेश के माहौल को बदल सकती हैं। मौलिक विश्लेषण आपको ऐसे अप्रत्याशित कारकों के प्रभाव में अर्थव्यवस्था में रुझानों को निर्धारित करने की अनुमति देता है। इसका उपयोग न केवल पूरे बाजार का अध्ययन करने के लिए किया जाता है, बल्कि विशिष्ट निवेश क्षेत्रों के लिए भी किया जाता है। आप उद्यम में, उद्योग में, बाजार के एक निश्चित खंड में स्थिति का विश्लेषण कर सकते हैं। सबसे विकसित अनुप्रयोग क्षेत्र वे हैं जिन पर नीचे चर्चा की जाएगी।

विदेशी मुद्रा बाजार का मौलिक विश्लेषण

अर्थव्यवस्था में समाचार और घटनाओं का अक्सर राष्ट्रीय मुद्राओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। घटनाओं के प्रभाव का अध्ययन करके, विदेशी मुद्रा बाजार के मौलिक विश्लेषण का उद्देश्य व्यापारिक जोड़े में राष्ट्रीय मुद्राओं के मजबूत या कमजोर होने की भविष्यवाणी करना है। यदि समान समाचार का जोड़ी की पहली मुद्रा पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है और दूसरी पर एक नकारात्मक, तो दूसरी के मुकाबले पहली मुद्रा का मजबूत होना स्पष्ट है। विदेशी मुद्रा बाजार में एक महत्वपूर्ण कारक राष्ट्रीय बैंकों, विशेष रूप से आर्थिक रूप से मजबूत देशों की छूट दरें हैं।

वित्तीय बाजारों और मुद्रा आंदोलनों का मौलिक विश्लेषण वैश्विक अर्थव्यवस्था में होने वाली कई प्रक्रियाओं को दर्शाता है और आपको व्यापार की बदलती दुनिया में अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है। साथ ही, आर्थिक विकास की चक्रीय प्रकृति को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है।

मंदी के दौर में, जब उत्पादन में कटौती की जाती है,ब्याज दरों में गिरावट, उपभोक्ता मांग घटती है, बेरोजगारी बढ़ती है, राष्ट्रीय मुद्रा अपनी अपील खो देती है। विदेशी मुद्रा बाजार के निवेशक अपनी बचत को अधिक स्थिर मुद्रा में रखने का प्रयास करेंगे। लेकिन यह याद रखना चाहिए कि मंदी के दौर को ठहराव और विकास से बदल दिया जाता है, तभी विदेशी मुद्रा बाजार में खिलाड़ियों को अपना मुनाफा मिलता है।

अल्पकालिक स्थिति में मुद्रा बाजार का मौलिक विश्लेषण और इसके विकास का पूर्वानुमान तकनीकी विश्लेषण के तत्वों का उपयोग करता है। मुद्रा विनिमय खिलाड़ियों के लिए फ्लैट (स्थिर) राज्य दिलचस्प नहीं है। मौलिक-तकनीकी विश्लेषण गणितीय मॉडलिंग टूल के उपयोग पर आधारित है। इसके लिए गणितीय डेटा प्रोसेसिंग और उनके सन्निकटन के तरीके शामिल हैं।

मौलिक शेयर बाजार विश्लेषण

शेयरों के साथ-साथ अन्य प्रतिभूतियों में ट्रेडिंग के लिए गहन अध्ययन की आवश्यकता होती है। प्रतिभूति बाजार का मौलिक विश्लेषण पूरी अर्थव्यवस्था के समान संकेतों पर आधारित है। हालांकि, इस मामले में, उद्योग की विशिष्टताएं महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, क्योंकि कई उद्योगों के लिए समान संकेतों का बहुआयामी प्रभाव हो सकता है।

शेयर बाजार के मौलिक विश्लेषण के लिए मैक्रो और माइक्रो दोनों स्तरों पर चल रही घटनाओं की गहरी समझ की आवश्यकता होती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, विशिष्ट वस्तुओं की बिक्री में आने वाली कठिनाइयों से उन सामानों की बिक्री में वृद्धि हो सकती है जो उनकी जगह लेते हैं, निवेशकों का ध्यान शेयर बाजार पर स्थानांतरित करने के लिए।

उद्यमों के शेयरों का मौलिक विश्लेषण राज्य के गहन अध्ययन पर आधारित हैवर्तमान आर्थिक स्थिति, उद्योग के विकास की संभावनाएं। इसे उद्यम की वित्तीय स्थिति, उसके भुगतान संतुलन, मानव संसाधनों को ध्यान में रखना चाहिए।

प्रतिभूतियों के मौलिक विश्लेषण के लिए एक व्यापारी से उच्चतम योग्यता की आवश्यकता होती है, बाजार में बदलाव के लिए एक सहज ज्ञान युक्त भावना। इन कारकों का अध्ययन करने के बाद, निवेशक शेयर बाजारों में कंपनी के शेयरों के अधिग्रहण या बिक्री पर निर्णय लेते हैं। शेयर बाजार का केवल एक मौलिक विश्लेषण ही एक निवेशक को लाभ कमाने के लिए सही निर्णय लेने पर भरोसा करने की अनुमति देता है।

इंटरमार्केट विश्लेषण

सही विश्लेषणात्मक निष्कर्ष के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त विभिन्न बाजारों और उनके खंडों के बीच घनिष्ठ संबंधों की समझ है। किसी भी बाजार या उसके खंड में उत्पन्न होने वाले रुझान अनिवार्य रूप से सामान्य उतार-चढ़ाव का कारण बनते हैं। इस तरह के उतार-चढ़ाव का परिमाण अर्थव्यवस्था की समग्र प्रक्रियाओं में बाजार के इस हिस्से के महत्व और एकीकरण से संबंधित है।

एक ही समय में, निजी और सामान्य रुझान मेल नहीं खा सकते हैं - अर्थव्यवस्था के एक क्षेत्र में विकास से अन्य क्षेत्रों में गिरावट आ सकती है और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, ऊर्जा की कीमतों में गिरावट अर्थव्यवस्था के अलग-अलग क्षेत्रों और राज्यों की अर्थव्यवस्थाओं पर स्पष्ट प्रभाव डालने से बहुत दूर है।

ऐसे में ऊर्जा उत्पादन करने वाले उद्योगों और उद्योगों में उनके प्रावधान से संबंधित गिरावट के बावजूद इस संसाधन के उपभोक्ताओं में वृद्धि हो सकती है। और केवल अगर राज्य की अर्थव्यवस्था में ऊर्जा उत्पादन का हिस्सा बड़ा है, तो इससे देश के बाजारों में समग्र स्थिति में महत्वपूर्ण कठिनाइयां हो सकती हैं, जिससे उपभोक्ता मांग में कमी आती है औरसभी स्तरों पर शोधन क्षमता। इस प्रकार, विभिन्न बाजार क्षेत्रों में एक ही घटना स्पष्ट परिणामों से दूर हो सकती है।

विश्लेषण की कठिनाई

मौलिक विश्लेषण आर्थिक प्रक्रियाओं को प्रभावित करने वाली घटनाओं पर आधारित है, लेकिन बाजार का विश्लेषण करते समय, इस तथ्य से पूरी तरह अवगत होना चाहिए कि बाजार की कीमतें सभी प्रतिभागियों द्वारा बनाई जाती हैं, और उनका गठन कई व्यक्तिपरक कारकों के अधीन होता है, जो विश्लेषण मानकों के दृष्टिकोण से काफी अप्रत्याशित हो सकता है। आखिरकार, बाजार में प्रत्येक खिलाड़ी व्यक्तिगत रूप से प्राप्त समाचारों का मूल्यांकन करता है, और केवल सभी खिलाड़ियों के निर्णयों की समग्रता ही आपूर्ति और मांग का संतुलन बनाती है और, तदनुसार, कीमत।

सभी बाजार सहभागी, घटना से पहले भी, अफवाहों के आधार पर, उनके अनुभव, विशेषज्ञ राय, बदलाव की तैयारी कर रहे हैं और, उनकी अपेक्षाओं के अनुसार, पहले से उद्धरण बदल सकते हैं। अलग-अलग खिलाड़ी एक ही समाचार पर अलग-अलग प्रतिक्रिया देते हैं, कभी-कभी विपरीत निर्णय लेते हैं - यह इस तथ्य की ओर जाता है कि कभी-कभी बहुत महत्वपूर्ण समाचार भी उद्धरण और कीमतों में महत्वपूर्ण परिवर्तन नहीं करते हैं। इस तरह का विश्लेषण बहुत समय लेने वाला है, क्योंकि इसमें बाजार के सभी खिलाड़ियों की खबरों की प्रतिक्रिया को ध्यान में रखा जाना चाहिए। हम मान सकते हैं कि मौलिक विश्लेषण एक ऐसा विषय है जो बाजार के खिलाड़ियों की सामूहिक चेतना का अध्ययन करता है।

सिग्नल का सही मूल्यांकन

अर्थव्यवस्था की स्थिति के संकेतकों के स्टॉक सूचकांक और सूचकांक एक एकीकृत प्रकृति के हैं और केवल प्रतिबिंबित करते हैंअर्थव्यवस्था और बाजार में सामान्य रुझान। विस्तृत विश्लेषण और निर्णय लेने के लिए, उन सभी परिस्थितियों का अध्ययन करना आवश्यक है जो परिणामों को प्रभावित कर सकती हैं। यह कुछ भी नहीं है कि स्टॉक एक्सचेंज पर लेनदेन से लाभ प्राप्त करने वाले लोग खिलाड़ी कहलाते हैं, क्योंकि अंत में, भाग्य, प्रतिभा और उन बाजार संकेतों का सही मूल्यांकन करने की क्षमता है कि मौलिक विश्लेषण अध्ययन उनके काम में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं (और शायद स्टॉक ट्रेडिंग की कला में भी)।