एक्सचेंज विकल्प: वे क्या हैं और उन पर पैसा कैसे कमाया जाए?

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

एक एक्सचेंज विकल्प एक अनुबंध है जो एक निश्चित संपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। वायदा वित्तीय बाजारों में विकल्प खरीदे या बेचे जा सकते हैं। इस तरह की प्रतिभूतियों से इसका मुख्य अंतर अनुबंध की समाप्ति के बाद संपत्ति को खरीदने या बेचने के दायित्व का अभाव है। बाइनरी विकल्प के साथ स्टॉक विकल्प को भ्रमित न करें। एक द्विआधारी विकल्प में एक शर्त का चरित्र होता है, जहां एक व्यापारी के लिए मुख्य कार्य एक निश्चित अवधि में बाजार की दिशा का अनुमान लगाना होता है।

सरल शब्दों में विकल्प क्या है, इसकी तुलना किससे की जा सकती है

स्टॉक विकल्प क्या हैं, वे क्या हैं और उन पर पैसा कैसे कमाया जाए, यह समझाने का सबसे आसान तरीका वास्तविक जीवन से लिया गया एक ठोस उदाहरण है। उदाहरण के लिए, कोई, यूरा कहते हैं, 1 मिलियन रूबल के लिए एक घर (संपत्ति) बेच रहा है, और वास्या उससे यह घर खरीदना चाहता है, लेकिन वास्या के पास केवल छह महीने में आवश्यक राशि होगी। वास्या यूरा से सहमत है कि वह इंतजार करेगा और घर को पकड़ लेगा, और जमा के रूप में 100 हजार रूबल छोड़ देगा।

लेकिन 4 महीने बाद पता चलता है कि वास्या घर के लिए 1 मिलियन रूबल का भुगतान नहीं कर सकती है या इसे खरीदने के बारे में अपना मन बदल लिया है। वहीं, छह महीने में घर का बाजार भाव बढ़कर 1.1 मिलियन रूबल हो गया। और वास्या, जमा को न खोने के लिए, फैसला करती हैपेट्या को 1 मिलियन रूबल के लिए एक घर खरीदने का अधिकार सौंपें, जिसके पास आवश्यक राशि है या आवश्यक तिथि तक उसके पास होगी। पेट्या से बाजार मूल्य से कम कीमत पर घर (संपत्ति) के असाइनमेंट के लिए वास्या 50 हजार रूबल लेती है।

परिणामस्वरूप: पेट्या बाजार मूल्य से कम कीमत पर एक घर खरीदेगी, यूरा जल्दी से घर बेच देगी और 1 मिलियन रूबल प्राप्त करेगी, और वास्या जमा राशि वापस कर देगी और उसके ऊपर, एक और 50 हजार लेनदेन से आय के रूबल। यदि वास्या ने एक निश्चित मूल्य पर घर (संपत्ति) खरीदने का अधिकार नहीं बेचा होता, तो वह अपनी जमा राशि खो देता, लेकिन उसने वैसे भी अच्छा पैसा कमाया। यदि वास्या यूरा से सहमत नहीं होती, तो खरीद के समय पेट्या 1 मिलियन रूबल के लिए एक घर नहीं खरीद पाती, क्योंकि इसकी बाजार कीमत 1.1 मिलियन रूबल थी। उसी समय, यूरा ने कम जोखिम नहीं उठाया। यदि घर की कीमत 900 हजार रूबल तक गिर गई, तो उसे वांछित राशि नहीं मिल पाएगी या वह इसे बिल्कुल भी नहीं बेच सका। उसी समय, वास्या ने पेट्या को घर नहीं बेचा, बल्कि इसे सस्ते दाम पर खरीदने का अधिकार (विकल्प) दिया।

हालांकि इस उदाहरण का एक्सचेंज पर एक्सचेंज और ट्रेडिंग से कोई लेना-देना नहीं है, लेकिन यह दिखाता है कि ऑप्शन का खरीदार कैसे और किस वजह से उसे आमदनी होती है। पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी संपत्ति को खरीदना या बेचना यादृच्छिक बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान के जोखिम को कम करना संभव बनाता है। अचल संपत्ति की कीमतें, विशेष रूप से रूस में, उपरोक्त उदाहरण में जितनी जल्दी (इसके अलावा, दो दिशाओं में) नहीं बदलती हैं। हालांकि, वित्तीय बाजारों में, तेज उतार-चढ़ाव, उतार-चढ़ाव एक सामान्य घटना है। शेयर या मुद्रा बाजार में प्रतिभागियों को कभी नहीं पता होता है कि एक सप्ताह या एक महीने में किसी विशेष संपत्ति के लिए कीमत क्या होगी।

स्टॉक विकल्पों के प्रकार

आमतौर पर उन्हें दो प्रकारों में विभाजित किया जाता है: एक संपत्ति (कॉल) की खरीद के लिए एक अनुबंध और एक संपत्ति की बिक्री के लिए एक अनुबंध (पुट)। एक या दूसरे विकल्प को खरीदने का विकल्प बाजार की स्थिति और लिए गए जोखिम के लिए संभावित इनाम (नुकसान) पर निर्भर करता है।

कॉल विकल्प

इनका उपयोग तब किया जाता है जब एक निवेशक, स्टॉक एक्सचेंज में व्यापार करते समय, कीमतों में तेज वृद्धि से डरता है और एक निश्चित अवधि (दिन, महीने, वर्ष) के लिए एक निश्चित स्तर पर लाभ लेना चाहता है। ऐसा करने के लिए, वह एक अनुबंध प्राप्त करता है कि संपत्ति एक निश्चित मूल्य पर खरीदी जाएगी, और एक जमा (प्रीमियम) का भुगतान करती है। यहां तक कि अगर कीमत में उछाल आता है, तो निवेशक के पास खोने के लिए कुछ नहीं है, क्योंकि वह अनुबंध मूल्य पर संपत्ति खरीद सकेगा, न कि बाजार मूल्य पर। यदि कीमत गिरती है, तो वह केवल अनुबंध को लागू नहीं कर सकता है, लेकिन केवल संपार्श्विक खो देते हुए या उन्हें बिल्कुल भी नहीं खरीदकर, कीमत में गिरावट वाली संपत्तियां खरीद सकता है।

विकल्प डालें

इन विकल्पों का उपयोग तब किया जाता है जब कोई निवेशक कीमत में गिरावट के खिलाफ बचाव करना चाहता है। जोखिम बीमा का सिद्धांत कॉल ऑप्शंस के समान ही है, अंतर केवल इतना है कि कीमतों में गिरावट की स्थिति में नुकसान को कम करने के लिए एक पुट ऑप्शन खरीदा जाता है।

कई अलग-अलग डेरिवेटिव भी हैं, जिन्हें विकल्प कहा जाता है: द्विआधारी, एशियाई, बाधा, आदि। वे अनिवार्य रूप से एक पूरी तरह से अलग प्रकार के वित्तीय साधनों का प्रतिनिधित्व करते हैं, इसलिए, इस लेख पर विचार नहीं किया जाता है, क्योंकि उनके साथ संचालन एक गेमिंग प्रकृति। ऐसे विकल्प मुख्य कार्य नहीं करते हैं, के लिएकौन से स्टॉक विकल्प बनाए गए - बीमा।

जहां वे बेचते हैं

ऑप्शंस ट्रेडिंग सीमित जीवन के साथ वस्तुओं को खरीदना और उन्हें सीमित समय के लिए बेचना है। इसलिए, उन्हें वायदा बाजारों में बेचा और खरीदा जाता है। अर्थात्, ऐसे वित्तीय लेनदेन के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके अलग-अलग साइटों पर उनका कारोबार किया जाता है।

बिक्री के स्थान के अनुसार, अनुबंधों को एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर विकल्पों में विभाजित किया जाता है, बाद वाले को इंटरनेट पर या व्यक्तिगत रूप से खरीदा या बेचा जा सकता है। उदाहरण के लिए, जब किसी परिसंपत्ति को बाद में बिक्री या किसी अन्य परिसंपत्ति के विनिमय के साथ ट्रस्ट प्रबंधन में स्थानांतरित किया जाता है। संचार के आधुनिक साधन इंटरनेट पर स्वतंत्र साइटों पर व्यापार की अनुमति देते हैं। ओवर-द-काउंटर विकल्प बाजार अमेरिका में अत्यधिक विकसित है। कुछ रिपोर्टों के अनुसार, वहाँ ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग की मात्रा कुल वॉल्यूम के 60% तक पहुँच जाती है। व्यापार की इस पद्धति की लोकप्रियता इस तथ्य के कारण है कि ओटीसी साइटों पर लेनदेन पर कोई या बहुत कम कमीशन नहीं है। रूस में, मास्को एक्सचेंज पर विकल्पों का कारोबार किया जा सकता है। रूसी स्टॉक एक्सचेंज पर एक्सचेंज विकल्प विशेष रूप से इसके लिए डिज़ाइन किए गए FORT सिस्टम का उपयोग करके बेचे और खरीदे जाते हैं।

आप कैसे लाभ उठा सकते हैं

आप डेरिवेटिव बाजार में अनुकूल कीमतों पर स्टॉक विकल्पों के साथ वित्तीय लेनदेन से लाभ उठा सकते हैं। सट्टेबाज को यह ध्यान रखना चाहिए कि विकल्प एक खराब होने वाला उत्पाद है, यदि वह इसे समय पर नहीं बेचता है, तो वह सभी निवेशित धन खो देगा, और यदि स्थिति खराब हैबाजार प्रतिकूल रूप से बदल जाएगा और कीमत गिरना शुरू हो जाएगी, लेकिन अगर व्यापारी अनुबंध को बेचने का प्रबंधन करता है, तो वह धन का केवल एक हिस्सा वापस कर पाएगा।

निवेशक बीमा के रूप में विकल्पों का उपयोग करते हैं, और सट्टेबाज उन्हें बाद में पुनर्विक्रय के लिए एक वस्तु के रूप में उपयोग करते हैं। एक विकल्प स्टॉक एक्सचेंज में भी सूचीबद्ध होता है और इसकी अपनी कीमत होती है, जो आपूर्ति और मांग के प्रभाव में बदलती है। बाजार के इन उतार-चढ़ाव से सटोरिये मुनाफ़ा कमा सकते हैं।

विकल्पों का मुख्य खरीदार कौन है

विकल्पों का उपयोग निवेशकों, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में लगी कंपनियों (विदेशी मुद्रा खरीदते/बेचते समय), सट्टेबाजों द्वारा किया जाता है। निवेशक और कंपनियां विकल्पों के मुख्य खरीदार हैं। वे उन्हें खरीदने या बेचने वाली संपत्ति में यादृच्छिक उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान को कम करने के लिए खरीदते हैं। उदाहरण के लिए, एक इतालवी कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका को फर्नीचर की आपूर्ति करती है। यादृच्छिक मुद्रा में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए, वह चार महीनों में एक निश्चित दर पर $ 1 मिलियन प्रति यूरो बेचने का अनुबंध खरीदती है, उदाहरण के लिए, अनुबंध की तारीख पर। अगर यह ऐसा करने में विफल रहता है, तो इस दौरान यूरो की कीमत बढ़ने पर यूरो में अपनी कुछ नकद आय खोने का जोखिम होता है।

बुनियादी विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियाँ

विकल्प ट्रेडिंग के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग किया जाता है। आमतौर पर, वे अन्य लोगों द्वारा विकसित तैयार किए गए को आधार के रूप में लेते हैं और कुछ बदलावों के बाद इसका उपयोग करते हैं। स्टॉक ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए नीचे कई रणनीतियां दी गई हैं।

एम. टॉमर्सेट की पाठ्यपुस्तक "ऑप्शंस ट्रेडिंग" से ली गई रणनीतियाँ। नौसिखिए निवेशक और व्यापारी उनका उपयोग कर सकते हैं, लेकिन उन्हें याद रखना चाहिए कि दिए गए उदाहरण व्यक्तिगत विशेषताओं, जैसे जोखिम लेने की क्षमता, स्वभाव, बुद्धि स्तर, आदि के कारण उनके अनुरूप नहीं हो सकते हैं।

• ऊर्ध्वाधर फैलाव। लब्बोलुआब यह है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य परिवर्तन में हार्मोनिक उतार-चढ़ाव का उपयोग करना है। कीमत, एक तरह से या किसी अन्य, हर समय एक निश्चित मूल्य के आसपास घूमती है और समय-समय पर पिछले स्तर पर लौट आती है। ऐसी रणनीति को लागू करते समय मुख्य बात समय सीमा की सही गणना करना है।
• बुल स्प्रेड। यह काफी सरल रणनीति है। एक निवेशक बढ़ती हुई संपत्ति पर कॉल ऑप्शन खरीदता है और एक निश्चित अवधि के बाद उसे बेच देता है। किसी संपत्ति को खरीदने और बेचने की कीमत के बीच के अंतर से लाभ उत्पन्न होता है।
• मंदी फैल गई। एक निवेशक गिरते बाजार में पुट ऑप्शन खरीदता है। शेयर की कीमत जितनी कम होगी, एक्सचेंज विकल्प की कीमत उतनी ही अधिक होगी।
• बॉक्स फैल गया। लब्बोलुआब यह है कि कॉल खरीदना और उसी संपत्ति पर विकल्प रखना। इस तरह की रणनीति को जीत-जीत माना जाता है, क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत किसी भी दिशा में जाती है, जीतने वाले विकल्प की बिक्री से होने वाला लाभ बिना किसी जीत के नुकसान को कवर करने से अधिक होगा।
• कैलेंडर (समय) फैल गया। एक निवेशक एक ही परिसंपत्ति पर अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ विकल्प खरीदता है। यदि वर्तमान क्षण में पहला अनुबंध जीतने योग्य नहीं होता है, तो शायद अगला अनुबंध जीतने वाला साबित होगा, जितनी जल्दी या बाद में कीमत दूसरी दिशा में बदल जाएगी।

जैसा से देखाइन रणनीतियों में, व्यापारी अपने काम में समय (अवधि), अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत, विकल्प की खरीद मूल्य और उनके परिवर्तन जैसे कारकों को ध्यान में रखते हैं।

लाभ का निर्धारण कैसे करें

एक्सचेंज विकल्पों के प्रयोग से लाभ दो मापदंडों द्वारा निर्धारित किया जाता है - खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य का अनुपात, या अनुबंध के तहत किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री से क्या लाभ (बचत) होता है, और बाजार भाव पर नहीं। पहले मामले में, व्यापारी को खरीद मूल्य से अधिक कीमत पर विकल्प बेचने से लाभ होता है, जबकि दूसरे मामले में, एक निश्चित स्तर पर लाभ (हानि) तय करके या नीचे की कीमत पर संपत्ति खरीदकर लाभ प्राप्त किया जा सकता है। बाजार मूल्य या बाजार एक से अधिक कीमत पर बेचना।

उदाहरण

निवेशक ने प्रति शेयर 120 रूबल की कीमत पर पीजेएससी "…" के 1,000 शेयर खरीदे, और एक महीने बाद शेयरों को पहले से ही 140 रूबल प्रति शेयर पर उद्धृत किया गया था। वह अपना बीमा कराना चाहता था और केवल मामले में लाभ लेना चाहता था। ऐसा करने के लिए, उसने 12 हजार रूबल के लिए एक अनुबंध प्राप्त किया, जिसके अनुसार वह 2 साल में इस कीमत पर शेयर बेच सकेगा। यदि कीमत गिरती है, तो वह अपने 20 रूबल के लाभ को नहीं खोएगा, क्योंकि उसके पास एक अनुबंध है। यदि कीमत बढ़ती है, तो वह शेयरों को बेहतर कीमत पर बेच सकेगा, क्योंकि वह अनुबंध की शर्तों को पूरा करने के लिए बाध्य नहीं है। इस मामले में, वह अनुबंध के लिए केवल शुल्क खो देगा - 12 हजार रूबल।

अनुबंध के गैर-कार्यान्वयन के परिणाम

एक्सचेंज विकल्प एक प्रभावी वित्तीय साधन है जो बाजार में तेज उतार-चढ़ाव से मुनाफे को बचाने में मदद करता है। यदि निवेशक इस उपकरण का उपयोग नहीं करता है, तो वह जोखिम लेता हैअगर बाजार की दिशा बदलती है तो बिना पैंट के रहना चाहिए। उसी समय, यदि वह स्टॉक विकल्प का उपयोग करते हुए, इसे लागू नहीं करता है, अर्थात अनुबंध के अनुसार अंतर्निहित परिसंपत्ति का अधिग्रहण नहीं करता है, तो वह केवल जमा राशि को खोने का जोखिम उठाता है और नहीं।

एक वित्तीय साधन के रूप में एक विकल्प के लाभ

स्टॉक विकल्पों का उपयोग करने का मुख्य लाभ जोखिम कम करना है। वास्तव में, एक विकल्प के साथ व्यापार करना लगभग जोखिम मुक्त विनिमय व्यापार के लिए एक शर्त बनाता है, क्योंकि नुकसान सख्ती से तय होते हैं। हालांकि, जो व्यापारी सट्टा लेनदेन करके स्टॉक विकल्पों पर पैसा बनाना नहीं जानते हैं, वे उन पर पैसा खो सकते हैं। बाजार की दिशा का गलत आकलन और संपार्श्विक (प्रीमियम) का लगातार नुकसान अंततः एक निवेशक को बर्बाद कर सकता है। इसका मतलब है कि उसे बाजार विश्लेषण को बदलने के विकल्प पर भरोसा नहीं करना चाहिए।

ऑप्शन को सफलतापूर्वक ट्रेड करने और इस तरह के ट्रेडिंग से लाभ प्राप्त करने के लिए, एक ट्रेडर को एक साथ दो बाजारों की निगरानी करनी होगी: अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव और बेचने के लिए ऑप्शन की कीमत में बदलाव। यह समय पर, जिससे लेनदेन पर संभावित नुकसान को कम किया जा सके। और अगर एक निवेशक के लिए एक विकल्प जोखिम को कम करने का एक प्रभावी तरीका है, तो एक शेयर सट्टेबाज के लिए यह एक बहुत ही जटिल वित्तीय साधन है जिसमें उच्च प्रतिशत लाभप्रदता है।