ऋण पूंजी, इसकी संरचना और रूप

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

ऋण पूंजी वह संपत्ति है जो मालिक द्वारा उधारकर्ता को हस्तांतरित की जाती है। इस मामले में, पूंजी को ही स्थानांतरित नहीं किया जाता है, बल्कि केवल इसके अस्थायी उपयोग का अधिकार होता है।

पूंजी एक प्रकार की वस्तु है, जिसका मूल्य उधारकर्ता द्वारा इसका उपयोग करने और लाभ प्रदान करने की संभावना से निर्धारित होता है, जिसका कुछ हिस्सा ऋण ब्याज का भुगतान करने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

ऋण पूंजी के अलगाव का रूप विशिष्ट है, क्योंकि उधारकर्ता को इसका हस्तांतरण समय के साथ बढ़ाया जाता है, सामान्य लेनदेन के विपरीत: बेचे गए सामान का तुरंत भुगतान किया जाता है, एक निश्चित अवधि के बाद क्रेडिट संसाधन वापस कर दिए जाते हैं। वाणिज्यिक और औद्योगिक पूंजी के विपरीत, क्रेडिट केवल पैसे के रूप में मौजूद है।

परिभाषा

के. मार्क्स के अनुसार, ऋण पूंजी पूंजी-संपत्ति है, पूंजी-कार्य नहीं। पहले और दूसरे के बीच का अंतर उधारकर्ता और लाभ के संगठनों में एक पूर्ण संचलन है। क्रेडिट कैपिटल का निर्माण इसके विभाजन के साथ होता है: मनी कैपिटलिस्ट के लिए, यह संपत्ति है जो ऋण अवधि के अंत में उसे वापस कर देती है।ब्याज के साथ, और वाणिज्यिक और औद्योगिक पूंजीपति के लिए एक कार्य, जो इसे अपने उद्यमों में निवेश करते हैं। वित्तीय बाजार में, ऋण पूंजी एक वस्तु के रूप में कार्य करती है, जिसका मूल्य कार्य करने और लाभ कमाने की क्षमता में परिलक्षित होता है। ब्याज - प्राप्त लाभ का हिस्सा - उपयोग मूल्य की आवश्यकता को पूरा करने के लिए पूंजी की क्षमता के लिए भुगतान करता है।

पूंजी की विशेषताएं

पूंजी के ऐतिहासिक रूपों में से एक के रूप में, ऋण पूंजी पूंजीवादी उत्पादन संबंधों का प्रतिबिंब है, जिसे औद्योगिक पूंजी के एक अलग हिस्से के रूप में व्यक्त किया जाता है। पुनरुत्पादन की प्रक्रिया में जारी की गई धनराशि क्रेडिट पूंजी के मुख्य स्रोत हैं।

इसकी विशेषताएं:

• ऋण या ऋण पूंजी, एक निश्चित संपत्ति होने के कारण, मालिक द्वारा एक सीमित समय के लिए एक विशिष्ट शुल्क के लिए उधारकर्ता को हस्तांतरित की जाती है।
• पूंजी के उपयोग के परिणामस्वरूप उधारकर्ता को प्राप्त लाभ उसके उपयोग मूल्य को निर्धारित करता है।
• पूंजी के अंतरण की प्रक्रिया समय में टूटे भुगतान तंत्र की विशेषता है।
• पूंजी का संचलन केवल नकद में किया जाता है और "D-D" सूत्र में परिलक्षित होता है, क्योंकि इसे उधार दिया जाता है और एक समान रूप में वापस किया जाता है, लेकिन ब्याज के साथ।

ऋण पूंजी का गठन

ऋण पूंजी के स्रोत राज्य ऋण संस्थानों, व्यक्तियों या कानूनी संस्थाओं द्वारा आकर्षित वित्तीय संसाधन हैं। विकसित हो रही व्यवस्था को देखते हुएगैर-नकद भुगतान, जिसमें क्रेडिट संस्थान बिचौलियों के रूप में कार्य करते हैं, वाणिज्यिक और औद्योगिक पूंजी के कारोबार के परिणामस्वरूप जारी धन पूंजी का स्रोत बन सकता है। ये फंड हैं:

• धन का मूल्यह्रास।
• किसी उत्पाद की बिक्री से जारी की गई कार्यशील पूंजी का हिस्सा और खर्च की गई लागत।
• संगठनों और उद्यमों की मुख्य गतिविधियों पर खर्च किया गया लाभ।

क्रेडिट संस्थानों और अन्य संस्थानों के खातों में पैसा जमा होता है। ऋण पूंजी बाजार की आर्थिक भूमिका अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में एक विशिष्ट अवधि के लिए मुक्त मौद्रिक राशियों के संचय में निहित है।

वाणिज्यिक और औद्योगिक से ऋण प्रकार की पूंजी के बीच का अंतर यह है कि उद्यमों के मालिक इसे कंपनियों की गतिविधियों में निवेश नहीं करते हैं, लेकिन ऋण ब्याज प्राप्त करने के लिए अस्थायी उपयोग के लिए इसे व्यावसायिक संस्थाओं में स्थानांतरित करते हैं।

मांग और आपूर्ति

साख पूंजी की आपूर्ति और मांग को निर्धारित करने वाले कारक:

• विनिर्माण आर्थिक क्षेत्र का विकास पैमाना।
• संगठनों, व्यवसायों और परिवारों के स्वामित्व वाली बचत और बचत की राशि।
• सार्वजनिक ऋण की राशि।
• आर्थिक विकास के चक्र।
• मौसमी उत्पादन की स्थिति।
• विनिमय दर में परिवर्तन।
• मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं की तीव्रता।
• वैश्विक ऋण पूंजी बाजार की स्थिति।
• भुगतान संतुलन की स्थिति।
• सार्वजनिक नीतिजारीकर्ता बैंक की अर्थव्यवस्था और वित्तीय नीति।

पूंजी के स्रोत

ऋण पूंजी का मुख्य स्रोत धन है जो धन पूंजी जमा करता है और पुनरुत्पादन की प्रक्रिया में जारी किया जाता है:

• ह्रास का लक्ष्य निश्चित पूंजी को बहाल करना है।
• उत्पादन के नवीनीकरण और विस्तार के लिए लक्षित लाभ।
• राजस्व की प्राप्ति और लागत के भुगतान के समय में बेमेल होने के कारण पूंजी संचलन से मुक्त हो गई।

दूसरा स्रोत किराएदारों, पूंजीपतियों की पूंजी है जिनकी गतिविधियों का उद्देश्य राज्य या अन्य पूंजीपतियों को ऋण जारी करने और ऋण ब्याज प्राप्त करने से लाभ कमाना है, बशर्ते कि प्रारंभिक पूंजी वापस कर दी जाए।

ऋण पूंजी और ऋण ब्याज बनाने वाला तीसरा स्रोत लेनदारों का संघ है जो अपनी बचत को क्रेडिट संस्थानों में निवेश करते हैं। इनमें पेंशन फंड, बीमा कंपनियां, विभिन्न संस्थानों और वर्गों की आय, राज्य के बजट के अस्थायी रूप से मुक्त वित्त शामिल हैं।

पूंजी के स्रोत वाणिज्यिक और औद्योगिक पूंजी के कारोबार, राज्य या निजी क्षेत्र के संचय के परिणामस्वरूप उत्पन्न मुक्त नकदी हो सकते हैं।

संरचना और बाजार सहभागियों

ऋण पूंजी बाजार संबंधों का एक विशिष्ट क्षेत्र है जिसमें लेन-देन का उद्देश्य ऋण पर प्रदान की गई धन पूंजी है। कार्यात्मक दृष्टिकोण से, क्रेडिट पूंजी बाजार को एक प्रणाली के रूप में समझा जाता हैबाजार संबंध जो आर्थिक व्यवस्था को ऋण प्रदान करने के लिए पूंजी का संचय और पुनर्वितरण करते हैं। संस्थागत दृष्टिकोण से, पूंजी बाजार वित्तीय संस्थानों और अन्य संस्थानों का एक समूह है जिसके माध्यम से ऋण पूंजी की आवाजाही होती है।

पूंजी बाजार के विषय बिचौलिये, प्राथमिक निवेशक और कर्जदार हैं। मुक्त वित्तीय संसाधन मुख्य रूप से प्राथमिक निवेशकों के हैं। विशेष बिचौलियों की भूमिका क्रेडिट और बैंकिंग संगठनों द्वारा निभाई जाती है जो धन को आकर्षित करते हैं और उन्हें ऋण पूंजी के रूप में निवेश करते हैं। उधारकर्ता व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं, साथ ही साथ सरकारी एजेंसियां हैं। क्रेडिट पूंजी का आधुनिक बाजार दो विशेषताओं की विशेषता है: अस्थायी और संस्थागत।

बाजार के संकेत और लक्ष्य

समय की विशेषता के आधार पर, पूंजी बाजार - दीर्घकालिक और मध्यम अवधि के संसाधन - और अल्पकालिक ऋण बाजार को प्रतिष्ठित किया जाता है। संस्थागत आधार पर, बाजार को प्रतिभूति बाजार या पूंजी और ऋण पूंजी में वर्गीकृत किया जाता है।

प्रतिभूति बाजार की कार्रवाई का उद्देश्य निवेशकों और धन की आवश्यकता वाले लोगों के बीच संपर्क स्थापित करके निवेश को आकर्षित करने के लिए एक तंत्र प्रदान करना है।

प्रतिभूति बाजार संसाधनों के दो प्रकार के आकर्षण के लिए स्थितियां बनाता है:

• कर्जों के रूप में इस उम्मीद के साथ कि उन्हें भविष्य में कर्जदारों द्वारा चुका दिया जाएगा। ऐसी शर्तों का अर्थ है कि उधारकर्ता ब्याज का भुगतान करेगाएक निश्चित अवधि के लिए धन का उपयोग करने का अधिकार। कमीशन को उधार ली गई धनराशि के प्रतिशत के रूप में परिकलित नियमित भुगतान द्वारा दर्शाया जाता है।
• उधारकर्ता किसी उद्यम या कंपनी के स्वामित्व को संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकता है। ऋण चुकाने की उम्मीद नहीं है क्योंकि उधारकर्ता कंपनी के नए मालिकों को मुनाफे में हिस्सा लेने का अवसर प्रदान करता है।

ऋण बाजारों का वर्गीकरण

प्रतिभूति बाजार को प्राथमिक, द्वितीयक, ओवर-द-काउंटर और विनिमय बाजारों में विभाजित किया गया है। प्राथमिक के तहत प्राथमिक प्रतिभूतियों के लिए बाजार को समझें, जिसमें निवेशक उन्हें शुरू में रखते हैं। प्राथमिक बाजार में पहले जारी की गई प्रतिभूतियों का द्वितीयक बाजार में कारोबार किया जाता है, और पहले से ही प्रचलन में प्रतिभूतियों को जारी किया जाता है। प्राथमिक और द्वितीयक बाजार एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर हो सकते हैं।

एक्सचेंज मार्केट एक संस्थागत रूप से संगठित बाजार है, जिसका प्रतिनिधित्व स्टॉक एक्सचेंजों के एक समूह द्वारा किया जाता है, जहां उच्च गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियों का कारोबार होता है, और सभी लेनदेन पेशेवर बाजार सहभागियों द्वारा किए जाते हैं। स्टॉक एक्सचेंज प्रतिभूति बाजार के पेशेवर, व्यापारिक और तकनीकी कोर हैं।

ऑफ-एक्सचेंज प्रतिभूति लेनदेन ओटीसी बाजारों द्वारा कवर किए जाते हैं। अधिकांश नई प्रतिभूतियों को ओवर-द-काउंटर बाजार के माध्यम से रखा गया है। यह उन प्रतिभूतियों का भी व्यापार करता है जिन्हें स्टॉक कोट्स में भर्ती नहीं किया जाता है। कंप्यूटर आधारित प्रतिभूति व्यापार प्रणाली को बनाया जा सकता हैओवर-द-काउंटर टर्नओवर के आधार पर। मानदंड जिसके द्वारा ऐसी व्यापारिक प्रणालियों में प्रतिभागियों का चयन किया जाता है और प्रतिभूतियों को बाजार में प्रवेश दिया जाता है, अलग-अलग होते हैं।

बाजार के कार्य

प्रतिभूति बाजार के लिए निम्नलिखित कार्य विशिष्ट हैं:

• विषयों के कारोबार में धन जुटाना।
• विभिन्न स्तरों पर ऋण और बजट घाटे को कवर करने के लिए वित्त का संयोजन।
• विभिन्न बाजार संरचनाएं बनाने के लिए पूंजी का समेकन - कंपनियां, स्टॉक एक्सचेंज, निवेश कोष।

ऋण पूंजी बाजार की कार्यप्रणाली अलग है:

• क्रेडिट फंड की मदद से माल के संचलन की सेवा करना।
• आर्थिक संस्थाओं से वित्तीय संसाधनों का संचय।
• संचित बचत को ऋण पूंजी में बदलना।
• उत्पादन प्रक्रिया को पूरा करने के लिए पूंजी निवेश के अवसरों की सीमा बढ़ाएं।
• मालिकों के निपटान में अस्थायी रूप से मुफ्त धनराशि की प्राप्ति सुनिश्चित करना।
• कॉर्पोरेट संरचना बनाने के लिए धन का केंद्रीकरण और केंद्रीकरण।

कर्ज पूंजी बाजार के विकास के स्तर को प्रभावित करने वाले कई कारक हैं:

• आर्थिक विकास का स्तर।
• राज्य वित्तीय बाजार के कामकाज की परंपराएं और संकेत।
• बाजार के अन्य क्षेत्रों के विकास की डिग्री।
• बचत दर।
• उत्पादन के संचय का स्तर।

अंतर्राष्ट्रीय ऋण बाजार

अंतर्राष्ट्रीय बाजार एक अंतरराष्ट्रीय प्रकार की क्रेडिट प्रणाली है, जिसका सारबैंकिंग संस्थानों, सरकारों और कंपनियों से चुकाने योग्य ऋण प्रदान करना है। ऋणदाता अंतरराष्ट्रीय बैंकिंग संगठन हो सकते हैं जो अन्य राज्यों की सरकारों, उद्यमों और बैंकिंग संस्थानों को ऋण जारी करते हैं।

वैश्विक ऋण पूंजी एक शक्तिशाली तंत्र है जो आपको मध्यस्थों को आकर्षित करने की संभावना के साथ उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के बीच प्रभावी ढंग से मुक्त पूंजी वितरित करने की अनुमति देता है। इस तरह के संबंध पूंजी की आपूर्ति और मांग पर बने होते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय बाजारों के प्रकार

वैश्विक पूंजी बाजार पर, देशों के बीच प्रमुख क्रेडिट-प्रकार के लेनदेन किए जाते हैं। इसे दो प्रकारों में बांटा गया है:

• एक विदेशी ऋण बाजार जहां देश के अनिवासियों के साथ लेनदेन किया जाता है।
• यूरोमार्केट जहां जमा और ऋण लेनदेन जारी करने वाले देश के बाहर और विदेशी मुद्रा में किए जाते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय बाजारों की संरचना

वैश्विक बाजार के घटक इस प्रकार हैं:

• मुद्रा बाजार, जिसमें कार्यशील पूंजी की सेवा करने वाले ऋणों के प्रावधान के लिए अल्पकालिक लेनदेन द्वारा इसका प्रतिनिधित्व किया जाता है।
• शेयर बाजार जहां प्रतिभूतियों के लेनदेन का लेनदेन होता है।
• पूंजी बाजार। यह अचल संपत्तियों की सेवा के उद्देश्य से अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋणों से बनता है।
• बंधक बाजार। यह अचल संपत्ति बाजार में संपन्न कुल ऋण लेनदेन के आधार पर बनता है।

बाजार में कामकाज

अंतर्राष्ट्रीय बाजारनिम्नलिखित सिद्धांतों के आधार पर कार्य करता है:

• अत्यावश्यकता। ऋण चुकौती शर्तों पर हमेशा समझौतों के समापन पर बातचीत की जाती है।
• रिटर्नबिलिटी। उधारकर्ता को एक निश्चित अवधि के लिए धन प्राप्त होता है।
• भुगतान किया। ऋण प्रसंस्करण केवल ब्याज पर संभव है।

अंतर्राष्ट्रीय बाजार का मुख्य कार्य ऋण पूंजी की आवाजाही और उधार ली गई निधि में इसका परिवर्तन है, अर्थात उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच एक मध्यस्थ भूमिका है।