बैंकों के संरचनात्मक उत्पाद

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए बैंक कई तरह के मार्केटिंग कदम उठाते हैं। उनमें से एक संरचित उत्पादों में निवेश कर रहा है। वे वित्तीय बाजार में रामबाण के रूप में तैनात हैं। क्या ये उपकरण वास्तव में इतने लाभदायक हैं या यह सिर्फ एक और पिरामिड योजना है?

सार

संरचित उत्पाद ऐसे उपकरण हैं जो प्रारंभिक निवेश की रक्षा करते हैं, और संपत्ति की वृद्धि से लाभ लाते हैं। उत्पाद की विशिष्टता उन उपकरणों के संयोजन में निहित है जो आपको निवेश के जोखिम को सीमित करने की अनुमति देते हैं।

वित्तीय अस्थिरता की स्थिति में विनिमय दर में तेज बदलाव के कारण विदेशी मुद्रा में निवेश करना खतरनाक है, और उच्च अस्थिरता के कारण शेयर बाजार में निवेश करना मुश्किल है। स्थिति इस तथ्य से और अधिक जटिल है कि न केवल संरक्षित करना, बल्कि पूंजी में वृद्धि करना भी आवश्यक है। समस्या का समाधान संरचित उत्पादों में एक निवेश हो सकता है जो उच्च स्तर की संपत्ति सुरक्षा और जमा से अधिक लाभ कमाने की संभावना को जोड़ती है।

संरचनात्मक उत्पादों के बाजार में शामिल हैं:

• जमा;
• प्रतिभूतियां;
• ट्रेड ऑन"विदेशी मुद्रा";
• बैंक धातु;
• विकल्प और वायदा;
• म्यूचुअल फंड;
• अचल संपत्ति निवेश, आदि

संरचनात्मक उत्पाद विभिन्न स्तरों के जोखिम वाली संपत्तियों को मिलाकर बनता है:

• जमा और प्रचार;
• अत्यधिक विश्वसनीय और नई कंपनियों का सीबी;
• बांड और विकल्प;
• जमा और बंदोबस्ती बीमा, आदि

अनुपात का चयन किया जाता है ताकि "सुरक्षित" संपत्ति से होने वाली आय संभावित नुकसान को कवर कर सके।

उदाहरण

संरचित उत्पाद में 10% प्रति वर्ष की उपज के साथ जमा का 90% और 300% की उपज के साथ नई कंपनियों के 10% शेयर शामिल हैं। उत्पाद खरीदने के बाद, तीन परिदृश्य संभव हैं।

यदि स्टॉक विफल हो जाता है, तो जमा पर ब्याज प्रारंभिक निवेश की भरपाई करेगा। एक साल बाद, ग्राहक को उतनी ही राशि प्राप्त होगी जितनी उसने निवेश की थी, बिना लाभ के, लेकिन बिना नुकसान के। यदि सेंट्रल बैंक में निवेश अनुमानित 300% लाता है, तो पोर्टफोलियो पर कुल रिटर्न 40% होगा। यदि निवेश नियोजित लाभ का 2/3 लाता है, तो उत्पाद की लाभप्रदता 30% होगी, आदि। यानी, यह चयनित स्टॉक हैं जो महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, और जोखिम मुक्त निवेश नुकसान के खिलाफ बीमा के रूप में काम करते हैं।

विषय

वित्तीय बाजार पर संरचनात्मक उत्पाद बैंकों, डीलिंग केंद्रों और एएमसी द्वारा पेश किए जाते हैं। बैंक उत्पादों को सबसे विश्वसनीय माना जाता है। एएमसी में, आप "हर स्वाद" के लिए संपत्ति चुन सकते हैं: रूढ़िवादी से अधिक जोखिम वाले लोगों के लिए। डीलिंग केंद्रों के पोर्टफोलियो निवेश जोखिम भरी और अति-जोखिम वाली परिसंपत्तियों (उदाहरण के लिए, मुद्राएं और) की कीमत पर बनते हैंविकल्प)।

एक परिसंपत्ति की खरीद के साथ निवेशक और कंपनी के बीच एक समझौते पर हस्ताक्षर होते हैं। यह स्पष्ट रूप से राशि, निवेश की अवधि, संपत्ति की सूची, जोखिम स्तर और धन के हस्तांतरण से संबंधित अन्य बिंदुओं को निर्धारित करता है।

कार्य योजना

अस्थायी रूप से मुक्त धन को संरक्षित करने और बढ़ाने की इच्छा रखते हुए, व्यक्ति बैंक या निवेश कंपनी की ओर रुख करते हैं और एक संरचित उत्पाद खरीदते हैं। मध्यस्थ निवेशित धन का एक हिस्सा विश्वसनीय वित्तीय साधनों (बिल, बांड, जमा) में निवेश करता है, और दूसरा हिस्सा आधार (शेयर, मुद्रा) से जुड़ी संपत्ति में, लेकिन कम अस्थिर (Sberbank शेयर, सोने की दर, RTS सूचकांक) आदि)। ग्राहक स्वयं अंतर्निहित परिसंपत्ति और जोखिम के स्तर को चुनता है, अर्थात निवेश का हिस्सा जिसे शेयर बाजार में पुनर्निर्देशित किया जाएगा। ग्राहक स्वतंत्र रूप से भागीदारी दर (FC) को भी नियंत्रित करता है, अर्थात यह निर्धारित करता है कि उसे भविष्य की आय का कितना हिस्सा प्राप्त होगा।

निवेश की अवधि कई महीनों से लेकर दो साल तक होती है। इसके अतिरिक्त, आप अपने निवेश का बीमा कर सकते हैं या कूपन आय के साथ एक निवेश पोर्टफोलियो खरीद सकते हैं। दूसरे मामले में, ग्राहक को हर महीने एक निश्चित राशि का लाभ प्राप्त होगा, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव पर निर्भर नहीं करता है।

संरचित उत्पादों के प्रकार

सभी पैकेज ऑफ़र दो समूहों में विभाजित हैं:

• जोखिम मुक्त उत्पाद पूंजी पर 100% रिटर्न की गारंटी देते हैं। सबसे बड़ा जोखिम यह है कि जब तक निवेश वापस किया जाता है, तब तक निवेशक हो सकता हैकेवल प्रारंभिक निवेश प्राप्त करें, जो मुद्रास्फीति के कारण मूल्यह्रास की एक छोटी डिग्री के अधीन है। क्लाइंट केवल लाभ कमाने के अवसर के लिए भुगतान करता है यदि सभी संपत्तियां काम करती हैं।
• सीमित जोखिम वाले उत्पाद। संपत्ति का हिस्सा इस तरह से वितरित किया जाता है ताकि संभावित नुकसान को कवर किया जा सके। निवेशक केवल पूंजी का हिस्सा खो सकता है। बाजार की अच्छी स्थिति में कमाई का स्तर शुरुआती निवेश के 50% तक पहुंच सकता है।

लाभ

• Sberbank या किसी अन्य क्रेडिट संस्थान के संरचनात्मक उत्पाद एक निष्क्रिय निवेश है। ग्राहक स्वतंत्र रूप से परिसंपत्तियों का एक पोर्टफोलियो नहीं बनाता है। वित्तीय मध्यस्थ उसके लिए यह काम करता है।
• वित्तीय साधनों के साथ ज्ञान और अनुभव की कोई आवश्यकता नहीं है।
• निवेश से होने वाले नुकसान के स्तर को समायोजित करना और उन संपत्तियों में निवेश करना संभव है जो अपने शुद्ध रूप में उपलब्ध नहीं हैं।
• उत्पाद के संरचनात्मक गुण ऐसे हैं कि उनमें से कम से कम एक खरीदने का मतलब निवेश में विविधता लाना है।
• अच्छे बाजार की गतिशीलता के साथ, निवेशक को कम जोखिम के साथ बड़ा लाभ प्राप्त होता है।

खामियां

• संरचनात्मक वित्तीय उत्पादों को जटिल के रूप में विपणन किया जाता है। वास्तव में, यह विभिन्न परिसंपत्तियों में धन की नियुक्ति पर एक भुगतान परामर्श है।
• 100% मनी-बैक गारंटी बैंक भी नहीं दे सकते। डीआईए में सभी जमाओं का बीमा किया जाता है। नुकसान की संभावना हमेशा बनी रहती है। एकमात्र सवाल जोखिम का स्तर है। यह मार्केटिंग स्लोगन डिज़ाइन किया गया हैकेवल विज्ञापन के लिए।
• बैंकों के संरचनात्मक उत्पाद, जिन पर कोई लाभ प्राप्त नहीं होता है, लाभहीन हैं। इसका मतलब है कि जमा पर ब्याज का इस्तेमाल अन्य प्रकार के निवेश से होने वाले नुकसान को कवर करने के लिए किया गया था। यदि ग्राहक तुरंत पूरी राशि बैंक जमा पर डाल देता है, तो उसे एक अद्वितीय उत्पाद से अधिक लाभ प्राप्त होता।
• संरचनात्मक उत्पाद अमीर ग्राहकों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। उपयोगकर्ता समीक्षा इसकी पुष्टि करती है। 10 हजार रूबल की राशि के साथ वित्तीय बाजार में प्रवेश करें। कोई मतलब नहीं है।
• संपत्ति प्रबंधन सेवाओं का भुगतान किया जाता है। इस पर ध्यान दिए बिना कि निवेश आय लाता है या नहीं, कमीशन लिया जाता है।
• संयोजन उत्पाद सरकारी गारंटी के अंतर्गत नहीं आते हैं। अगर बैंक या एएमसी दिवालिया हो जाता है, तो निवेशक अपना निवेश वापस नहीं कर पाएगा।
• रूसी बाजार पर व्यावहारिक रूप से अद्वितीय उत्पादों का कोई विकल्प नहीं है।
• निवेशक संपत्ति का असली मालिक नहीं बनता, इसलिए वह निवेश को नियंत्रित नहीं कर सकता।

छिपे हुए जोखिम

संरचित उत्पाद संपत्ति और डेरिवेटिव के संयोजन हैं। इन्हें विश्व बैंक नोटों (बांड) के रूप में एकत्र और बेचा जाता है। वे स्ट्रक्चरल प्रोडक्ट्स के विपरीत पोजीशन जारी कर अपना बीमा कराते हैं। बैंक को हमेशा एक कमीशन मिलता है। प्रत्येक व्यक्तिगत ग्राहक, हालांकि कमाई कर रहा है, लेकिन अन्य ग्राहकों पर जिन्होंने अधिक जोखिम भरा संपत्ति खरीदा है। अंत में, सभी ग्राहक पैसे खो देते हैं। इसलिए, नए उत्पादों के आकर्षण को बढ़ाने के लिए, उनके जोखिम "एन्क्रिप्टेड" हैं। बैंक किस बारे में चुप हैं?

बैरियर नोट्स

अगर सबचयनित शेयर मूल्य को निर्धारित सीमा से ऊपर रखेंगे, संयुक्त उत्पादों के धारकों को उनका निवेश और सहमत आय वापस मिल जाएगी। नोट बांड की तरह काम करने लगते हैं। यदि चयनित संपत्तियों में से एक की कीमत में कमी आती है, तो पोर्टफोलियो निवेश का मूल्य सबसे खराब शेयरों के बराबर होगा। 3 में से कम से कम 1 स्टॉक की कीमत में कमी की संभावना प्रत्येक व्यक्तिगत रूप से अधिक है। तदनुसार, संभावित नुकसान संभावित आय से काफी अधिक है।

ऑटोकॉल

पोर्टफोलियो निवेश अक्सर एक अतिरिक्त विकल्प के साथ बेचे जाते हैं। ऑटोकॉल का क्या अर्थ है? यदि सभी शेयरों की कीमत में वृद्धि होती है, तो ग्राहक एक और नोट खरीद सकेगा, और बैंकर को अतिरिक्त आय प्राप्त होगी। जब बाजार में तेजी आती है, तो बैंकर को तिमाही में एक बार बोनस मिलता है, ग्राहक को एक नया कूपन प्राप्त होता है। यह तब तक होता है जब तक कोई केंद्रीय बैंक निर्धारित सीमा तक नहीं गिर जाता।

एक और उदाहरण क्रेडिट नोट है। ग्राहक को शेयर की कीमत में वृद्धि का 100% प्राप्त होगा, और इसके घटने की स्थिति में, निवेशित राशि का 100% वापस किया जाएगा। यह अच्छा है अगर एक संपत्ति के रूप में एक बहुत ही अस्थिर साधन का उपयोग नहीं किया जाता है। यह पता चला है कि पूंजी सुरक्षा प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए नोट का वह हिस्सा एक्सचेंज इंडेक्स में निवेश किया गया है। उपज - 20%।

वितरण नेटवर्क

समस्या केवल जोखिम नहीं है। बैंक एक बार में पूरे बाजार को कवर नहीं कर सकते। बिचौलिए खेल में आते हैं। "बैंक - वितरक - प्रबंधक" श्रृंखला में प्रत्येक लिंक पुनर्विक्रय पर कमाता है। अद्वितीय उत्पादों की संरचना ऐसी है कि बैंक किसी भी समय पैसा निवेश करने की शर्तों की पुनर्गणना कर सकता है। यह सब विक्रेता पर निर्भर करता है। कोई अनिवार्य निवेश के साथ कूपन बेचेगा99.5% पैसा, केवल 0.5% प्राप्त करने के बाद, और कोई उत्पाद को बदतर परिस्थितियों में बेच सकेगा और 5% तुरंत प्राप्त कर सकेगा। अधिकतम अंतर 35% तक हो सकता है।

बिचौलियों के जोखिम वाले उत्पाद बेचने की अधिक संभावना है। नतीजतन, रूढ़िवादी पोर्टफोलियो बाधा नोट, ऑटो-कॉल से भरे हुए हैं, और एक वर्ष में 80% नुकसान लाते हैं। इस समय के दौरान, बैंकर नए नोट की खरीद के लिए 0.5% और 4 गुना 3% कमीशन प्राप्त करने का प्रबंधन करते हैं।

एक नोट पर जो आरटीएस स्टॉक इंडेक्स में निवेश के 100% की वापसी की गारंटी देता है, बैंकर दोगुना कमाएगा। इस तरह के एक संरचित उत्पाद में इंडेक्स पर दो साल (17%) कॉल विकल्प शामिल होता है, जो कि तरल बांड का एक पोर्टफोलियो है, जो मोचन पर, प्रारंभिक पूंजी का 100% प्राप्त करेगा। बांड की औसत बाजार उपज पूरे पोर्टफोलियो का 18% है - 62%। इस तरह के लेन-देन से, बैंकर को 21%, शेष 79% - ग्राहक को प्राप्त होगा।

निष्कर्ष

संरचनात्मक उत्पाद कोई पिरामिड योजना नहीं हैं। यदि आप इस तरह के उपकरणों का उचित उपयोग करते हैं, तो आप एक अच्छा सौदा कर सकते हैं। यदि क्रेडिट जोखिम कम है तो पूंजी संरक्षण में वही स्टॉक इंडेक्स उपयुक्त है। लेकिन अधिकांश संयुक्त उत्पाद सभी तरह से केवल उनमें डेरिवेटिव्स को शामिल करने के कारण खो जाते हैं। इसके अलावा, किसी ने भी व्यापार के मुख्य नियम को रद्द नहीं किया है: पोर्टफोलियो प्रबंधक ग्राहक के साथ मिलकर लाभ कमाता है, और विक्रेता - ग्राहक पर।