2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28
प्रतिभूति बाजार में ट्रेडिंग वर्तमान समय में प्रासंगिक है। बेशक, यह एक से अधिक नियामक अधिनियमों द्वारा विनियमित, मानकीकृत है। राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय दोनों दस्तावेज यहां लागू होते हैं। लेकिन प्रतिभूति बाजार में व्यापार का आयोजक कौन है? इन व्यक्तियों को क्या शक्तियाँ दी गई हैं? कानून उनकी गतिविधियों को कैसे नियंत्रित करते हैं? उनके लिए क्या आवश्यकताएं हैं? हम इस लेख में इन और अन्य महत्वपूर्ण प्रश्नों का विश्लेषण करेंगे।
अवधारणा का सार
प्रतिभूति बाजार में व्यापार का आयोजक एक कानूनी इकाई है जो ऐसी सेवाओं की एक श्रृंखला प्रदान करती है जो ऐसे बाजार में प्रतिभागियों के बीच लेनदेन के समापन की सुविधा प्रदान करती है।
बेशक, ये कानूनी संस्थाएं एक ही प्रकार की नहीं हैं। प्रतिभूति बाजार में व्यापार के निम्नलिखित प्रकार के आयोजक कानूनी रूप से प्रतिष्ठित हैं:
- एक्सचेंज ट्रेडिंग के आयोजक (तदनुसार, यह भूमिका सीधे एक्सचेंज द्वारा निभाई जाएगी)।
- ओटीसी आयोजक।
कानून को परिभाषित करना
व्यापार के आयोजकों के बारे में क्या कहा जाता हैसंघीय कानून में प्रतिभूति बाजार? विनियम संघीय प्रतिभूति कानून में पाए जाते हैं।
ऐसे आयोजक, संघीय कानून के अनुसार, प्रतिभूति बाजारों में पेशेवर भागीदार हैं जो ऐसी सेवाएं प्रदान करते हैं जो सीधे नागरिक कानून लेनदेन के समापन में योगदान करती हैं, जिसका उद्देश्य प्रतिभूतियां हैं।
इस संघीय कानून में सबसे अधिक ध्यान स्टॉक एक्सचेंज के विवरण और विशेषताओं पर दिया गया है।
कानून की आवश्यकताएं
संघीय कानून "प्रतिभूतियों पर" ऐसे व्यापार आयोजकों के लिए आवश्यकताओं को परिभाषित करता है:
- आयोजक एक व्यक्ति और कानूनी इकाई दोनों हो सकते हैं।
- ऐसा संगठन लगभग किसी भी नागरिक कानून के रूप में बनाया जा सकता है।
- आयोजक अपनी गतिविधियों को व्यवस्थित करने के लिए किसी भी तकनीक का उपयोग कर सकता है।
- आयोजक न केवल प्रतिभूति बाजार में पेशेवर प्रतिभागियों के साथ, बल्कि ऐसे लेनदेन में रुचि रखने वाले अन्य व्यक्तियों के साथ भी व्यावसायिक सहयोग स्थापित कर सकता है।
- नीलामी का आयोजक गतिविधि के इस वेक्टर को प्रतिभूति बाजारों में किसी भी अन्य गतिविधि के साथ जोड़ सकता है। लेकिन रजिस्ट्री को बनाए रखने के अलावा। यानी उसे ब्रोकर, डिपॉजिटरी, डीलर, क्लियरिंग सिस्टम के मैनेजर आदि के रूप में कार्य करने की मनाही नहीं है।
- साइट पर प्रतिभागियों की संख्या पर कोई प्रतिबंध नहीं है।
- आयोजक के लिए इक्विटी की न्यूनतम राशि संघीय कानून द्वारा निर्धारित नहीं है।
- आयोजक के सदस्यों के अलग-अलग कर्तव्य और अधिकार हो सकते हैं।
लाइसेंस प्राप्त करना
उल्लेखित गतिविधियों के प्रकार के लिए, वे लाइसेंस प्राप्त करने के बाद ही लगे रहना शुरू करते हैं। लाइसेंसिंग दस्तावेज़ स्वयं चार प्रकार के होते हैं: दो - विनिमय आयोजकों के लिए, दो - बिना पर्ची के मिलने वाले दस्तावेज़ों के लिए।
लाइसेंस का पहला समूह व्यापार को व्यवस्थित करने का अधिकार देता है, जहां लेनदेन का विषय सरकारी प्रतिभूतियां हैं। लाइसेंस का दूसरा समूह वाणिज्यिक प्रतिभूतियों की बिक्री और खरीद को व्यवस्थित करने का अधिकार देता है।
रूसी संघ में प्रतिभूति बाजार में व्यापार के आयोजकों के लिए, ऐसे परमिट की वैधता की अवधि 10 वर्ष है। लेकिन एक अपवाद है। यदि आयोजक, इसके अलावा, एक साथ किसी अन्य प्रकार की गतिविधि में संलग्न है, तो उसके मामले में लाइसेंस की वैधता अवधि घटाकर तीन वर्ष कर दी जाती है।
आयोजकों द्वारा निर्धारित नियम
रूसी संघ में, प्रतिभूति बाजार में व्यापार के आयोजकों की गतिविधियों को प्रतिभूतियों पर एक विशेष संघीय आयोग द्वारा नियंत्रित किया जाता है। यह इसके प्रस्तावों के अनुसार है कि कानूनी संस्थाएं-आयोजक नीलामियों के संचालन के लिए नियमों की सूची तैयार करते हैं और पंजीकृत करते हैं। बेशक, ये निर्देश आगे बाध्यकारी हैं।
यहां स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेडिंग के आयोजक, प्रतिभूति बाजार को निम्नलिखित का संकेत देना चाहिए:
- प्रतिभूतियों की सूची, जो उसके मामले में लेन-देन की वस्तु हैं।
- भविष्य के बोलीदाताओं के लिए आवश्यकताएँ। उनके व्यवसाय के संचालन के लिए नियम, साथ ही प्रतिबंधों की एक सूची जो नियमों के उल्लंघन के मामले में विक्रेताओं और खरीदारों पर लागू होगी।
- बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र।उपायों का एक सेट जो प्रतिभागियों द्वारा मूल्य हेरफेर के तथ्य को रोकना चाहिए।
- नीलामी में आयोजक के प्रतिनिधियों के हस्तक्षेप के लिए नियम और प्रक्रियाएं। शर्तों की एक सूची जो इस तरह के हस्तक्षेप को सही ठहराती है। ऐसी स्थितियां, जिनमें ट्रेडिंग रोकी जा सकती है।
- ऐसी कार्रवाइयां जो आपात स्थिति में आयोजक को करने का अधिकार है।
- ट्रेडिंग प्रतिभागियों, अरेंजर, क्लियरिंग और डिपॉजिटरी सेवाओं द्वारा अनुबंधों के तहत व्यक्तिगत प्रावधानों के समाधान के लिए तंत्र।
- संविदाओं के तहत दायित्वों को पूरा करने की प्रक्रिया और तरीके आयोजक के प्रति जवाबदेह बाजार पर संपन्न हुए।
- लेनदेन के लिए पार्टियों द्वारा दायित्वों की गैर-पूर्ति (या अपूर्ण, अनुचित पूर्ति) से होने वाले नुकसान के मुआवजे के लिए नियम।
एक कानूनी इकाई के लिए आवश्यकताएँ
हमने पाया कि प्रतिभूति बाजार में व्यापार का आयोजक एक कानूनी इकाई है जिसकी गतिविधियां प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए लेनदेन के समापन की सुविधा प्रदान करती हैं। ये व्यक्ति अपने स्थान पर संपन्न लेनदेन में प्रतिभागियों के लिए नियम स्थापित करने के लिए अधिकृत हैं।
लेकिन साथ ही, कानून स्वयं आयोजकों पर कुछ आवश्यकताओं को लागू करता है:
- आयोजकों के विभागों के प्रमुखों, कार्यकारी निदेशकों के साथ-साथ समितियों के प्रमुखों, कर्मचारियों को अनिवार्य प्रमाणीकरण से गुजरना पड़ता है। केवल वह ही उन्हें बोली-प्रक्रिया आयोजित करने का अधिकार देती हैं।
- उपरोक्त कर्मियों में से कोई भी कंपनी का शेयरधारक नहीं होना चाहिए,बोली लगाना।
- आयोजक के किसी भी कर्मचारी (खुद की तरह) को उसके स्थान पर नीलामी में भाग लेने वाले संगठन में नियोजित नहीं किया जाना चाहिए।
अब आइए विशिष्ट प्रकार के आयोजकों के बारे में जानते हैं।
स्टॉक एक्सचेंज
जैसा कि आपको याद है, उन्हें प्रतिभूति बाजार में व्यापार का आयोजक कहा जाता है। स्टॉक एक्सचेंज अपने अधिकार क्षेत्र के तहत रिक्त स्थान में संपन्न लेनदेन की राशि से एक निश्चित प्रतिशत घटाकर अपनी आय बनाते हैं। उन्हें कानूनी रूप से विभिन्न प्रकार के योगदान, भुगतान, शुल्क, एक तरह से या किसी अन्य के लेनदेन में प्रतिभागियों से एकत्र करने की अनुमति है, जिसका उद्देश्य व्यापार के आयोजन के लिए सेवाओं के लिए भुगतान करना है।
एक अलग प्रकार का स्टॉक एक्सचेंज लाभ जुर्माना है। उन पर प्रतिभागियों से मौजूदा ट्रेडिंग नियमों, आंतरिक विनिमय चार्टर के प्रावधानों के उल्लंघन का आरोप लगाया जाता है।
एक्सचेंज के मुख्य कार्य
प्रतिभूति बाजार में व्यापार के आयोजकों की सूची में, विभिन्न स्टॉक एक्सचेंज पहले स्थान पर हैं। साथ ही, वे समान सामान्य कार्यों से एकजुट होते हैं:
- वह साइट प्रदान करना जहां ट्रेडिंग होती है।
- प्रतिभूतियों के संतुलन मूल्य का निर्धारण।
- मुफ्त नकदी का संचय और संपत्ति के अधिकारों का और पुनर्वितरण।
- प्रतिभूतियों की बिक्री और खरीद में खुलेपन के सिद्धांत को सुनिश्चित करना।
- ट्रेडिंग फ्लोर पर उत्पन्न होने वाले विवादों को जल्दी से हल करने के लिए एक कार्य तंत्र बनाना, प्रतिभागियों के लिए कम से कम नकारात्मक परिणाम।
- विकासआचार संहिता, सदस्यों के लिए अच्छे व्यावसायिक आचरण का एक मानक।
विनिमय आवश्यकताएँ
स्टॉक एक्सचेंज के नियमों को निम्नलिखित आवश्यकताओं की सूची का पालन करना चाहिए:
- नियमों के इस सेट को सभी बोलीदाताओं के लिए समान शर्तें प्रदान करनी चाहिए। इसके अलावा, संचालन के कार्यान्वयन में भागीदारी के लिए आवेदनों के प्रवेश के साथ शुरू। एक्सचेंजों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह दस्तावेज तीन साल तक रखा जाए।
- विक्रय अनुबंधों के पूरे द्रव्यमान का निष्कर्ष केवल आयोजक के व्यापार ढांचे के भीतर ही होना चाहिए।
- व्यापार के नियम अनिवार्य रूप से डिपाजिटरी और/या निपटान प्रणाली के साथ प्रतिभूतियों के विक्रेताओं और खरीदारों की बातचीत के लिए एक तंत्र निर्धारित करते हैं। इसके अलावा, इस संदर्भ में, आयोजक को स्वयं पहले से निष्पादित अनुबंधों के लिए एक निपटान प्रणाली प्रदान करनी होगी। उसे चुनने का अधिकार है: इस प्रक्रिया को स्वयं करना या इसके निष्पादन में विशेष समाशोधन, डिपॉजिटरी या निपटान संस्थानों को शामिल करना।
- स्टॉक एक्सचेंज को प्रत्यक्ष बोलीदाताओं को प्रतिभूतियों पर आवश्यक डेटा का खुलासा करने के लिए कानूनी रूप से आवश्यक है। नीलामी में भाग नहीं लेने वाले व्यक्तियों की श्रेणी को ऐसी जानकारी प्रदान करने के लिए तंत्र और शर्तें भी प्रदान की जानी चाहिए।
ओटीसी ट्रेडिंग
अब सिक्योरिटी मार्केट में ट्रेडिंग के ओवर-द-काउंटर आयोजकों पर चलते हैं। ज्यादातर ओटीसी प्लेटफॉर्मकेवल प्रत्यक्ष लेनदेन के लिए उपयोग किया जाता है। यहाँ आयोजक एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। यह स्थिति शेयरों की प्रारंभिक बिक्री के लिए विशिष्ट है।
व्यवहार में एक कम आम मामला: ओटीसी ट्रेडिंग एक बड़े निवेश संस्थान और कुछ निजी निवेशकों के बीच लेनदेन तक सीमित है। इस फॉर्म का दूसरा नाम एक निवेश स्टोर है।
ऐसे ओटीसी ट्रेडों के आयोजकों को उन आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए जो स्टॉक एक्सचेंजों पर लागू होती हैं। एक अन्य सामान्य विशेषता: ओटीसी आयोजकों के लिए आय के स्रोत स्टॉक एक्सचेंजों के समान ही हैं। यह ट्रेडिंग फ्लोर पर किए गए लेन-देन का प्रतिशत, कुछ निश्चित भुगतान, साथ ही प्रतिभागियों के लिए स्थापित नियमों का उल्लंघन करने के लिए जुर्माना है।
ओटीसी नियम
ऐसे प्लेटफॉर्म पर प्रतिभूतियों की बिक्री और खरीद भी कुछ नियमों के अधीन है। वे दो सिद्धांतों के आधार पर सीधे आयोजक द्वारा संकलित किए जाते हैं:
- इस ट्रेडिंग सिस्टम में प्रतिभागियों के केवल कोट्स का उपयोग किया जाता है। विशेष रूप से, प्रत्येक बाजार सहभागी केवल बोली में निर्दिष्ट शर्तों पर ही सौदा करने का वचन देता है।
- नियमों में अनुबंधों पर डेटा की जांच के लिए तंत्र का विवरण होना चाहिए, जो व्यापार प्रणाली के माध्यम से किया जाता है।
प्रतिभूति बाजार में व्यापार के आयोजकों की गतिविधियों को कुछ विधायी प्रावधानों द्वारा नियंत्रित किया जाता है। उनके लिए आवश्यकताएं गतिविधि के रूप से भिन्न होती हैं - विनिमय के क्षेत्र में औरओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग। ऐसे सामान्य प्रावधान भी हैं जो आयोजकों के पूरे समूह के लिए अनिवार्य हैं।
सिफारिश की:
व्यापार संचार के रूप। व्यापार संचार की भाषा। व्यापार संचार मानदंड
आधुनिक सामाजिक जीवन में व्यावसायिक संचार के रूप काफी विविध हैं। कुछ प्रकार के स्वामित्व और सामान्य नागरिकों की आर्थिक संस्थाएं व्यापार और वाणिज्यिक संबंधों में प्रवेश करती हैं।
बीमा: सार, कार्य, रूप, बीमा की अवधारणा और बीमा के प्रकार। सामाजिक बीमा की अवधारणा और प्रकार
आज, बीमा नागरिकों के जीवन के सभी क्षेत्रों में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। इस तरह के संबंधों की अवधारणा, सार, प्रकार विविध हैं, क्योंकि अनुबंध की शर्तें और सामग्री सीधे उसके उद्देश्य और पार्टियों पर निर्भर करती है।
प्रतिभूति बाजार में भागीदार और उनकी भूमिका
प्रतिभूति बाजार की वित्तीय श्रेणी की सबसे महत्वपूर्ण संरचना का प्रतिनिधित्व स्टॉक एक्सचेंजों और उनके प्रतिभागियों द्वारा किया जाता है। ये ऐसे व्यक्ति, कानूनी संस्थाएं और संगठन हैं जो संपत्ति के दस्तावेज बेचते और खरीदते हैं। वे एक कारोबार भी करते हैं और एक निपटान सेवा करते हैं
एक बाजार निर्माता विदेशी मुद्रा बाजार में मुख्य भागीदार होता है। यह कैसे काम करता है और इसके साथ व्यापार कैसे करें?
जिन्होंने हाल ही में विदेशी मुद्रा बाजार में व्यापार करना शुरू किया है, वे सबसे पहले अच्छे ट्यूटोरियल की तलाश करते हैं और मीलों वीडियो देखते हैं। दुर्भाग्य से, उनमें से सभी बाजार के कामकाज के तंत्र का सही विचार नहीं बनाते हैं। इसलिए, व्यापार के कई "गुरु" इस विचार को लागू करते हैं कि बाज़ार निर्माता व्यापारी का मुख्य प्रतिद्वंद्वी है, जो अपने सभी लाभ और पूंजी को छीनने का प्रयास करता है। सच्ची में?
प्रतिभूतियों के निवेश गुण। प्रतिभूति बाजार की अवधारणा। प्रतिभूतियों के मुख्य प्रकार
हाल ही में, अधिक से अधिक लोग निवेश करने के तरीके के रूप में प्रतिभूतियों में निवेश करना चुनते हैं। इससे प्रतिभूति बाजार का विकास होता है। प्रतिभूतियों के निवेश गुणों के गहन मूल्यांकन के बाद ही निवेश साधनों का एक सक्षम विकल्प संभव है
