निवेश रेटिंग: शोध, समीक्षा, सुझाव

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

किसी देश के निवेश आकर्षण की रेटिंग दुनिया में उसका स्थान है जो सफल व्यवसाय के लिए उसकी स्थितियों के अनुसार है। इन शर्तों का मूल्यांकन विशेष अंतरराष्ट्रीय और राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों और संघों द्वारा किया जाता है।

अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियां क्या करती हैं

अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियां देश भर में समग्र प्रदर्शन का अध्ययन कर रही हैं। वे मेट्रिक्स को देखते हैं जैसे:

1. डिफ़ॉल्ट की संभावना।
2. बाजार में प्रवेश के लिए बाधाएं।
3. प्रशासनिक बाधाएं।
4. भ्रष्टाचार का स्तर।
5. करों की राशि।
6. अवसंरचना संसाधनों की लागत।
7. बुनियादी ढांचे की स्थिति।
8. मुद्रास्फीति दर।
9. श्रम की लागत।

ऐसी एजेंसियों में शामिल हैं: मूडीज, एस एंड पी, डॉव एंड जॉन्स। उनका मुख्य कार्य यह निर्धारित करना है कि न केवल लाभ के लिए, बल्कि पूंजी संरक्षण के लिए भी देश में कितनी अनुकूल परिस्थितियां हैं।

राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों की गतिविधि का क्षेत्र

राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियांअलग-अलग क्षेत्रों और कंपनियों के निवेश आकर्षण का अध्ययन करें। गणना के आधार पर, वे किसी विशेष राज्य के क्षेत्र में स्थित क्षेत्रों और सभी कंपनियों की आंतरिक निवेश रेटिंग बनाते हैं। रूस में, यह विभिन्न रेटिंग एजेंसियों के कर्मचारियों द्वारा किया जाता है। सबसे प्रसिद्ध MICEX और RTS हैं, जो मॉस्को एक्सचेंज के साथ मिलकर काम करते हैं। निवेश आकर्षण की रेटिंग विशेष रूप से विकसित मूल्यांकन और विश्लेषण मानदंड पर आधारित है।

यह किस लिए है

राष्ट्रीय आकर्षण रेटिंग निवेशक और देश दोनों के लिए आवश्यक है। एक निवेशक को लाभ के स्तर और निवेश निधियों के जोखिम के अनुपात का आकलन करने के लिए रेटिंग एजेंसियों से डेटा की आवश्यकता होती है। देश के लिए - यह निर्धारित करने के लिए कि निवेशकों को आकर्षित करने के लिए किस दिशा में कार्य करना है। इस या उस क्षेत्र के क्या फायदे और नुकसान हैं, कानून में क्या बदलाव किए जाने की जरूरत है? देश को आकर्षक बनाने, उच्च रेटिंग प्राप्त करने और अधिक से अधिक संपत्ति को आकर्षित करने के लिए क्या बदलने या तय करने की आवश्यकता है?

देश का स्तर ऊंचा करने के लिए क्या करने की जरूरत है

निवेश जलवायु रेटिंग की गणना इस आधार पर की जाती है कि राज्य निवेशकों के लिए बाहरी और आंतरिक दोनों तरह की स्थितियों की पेशकश करता है। नीचे उन शर्तों की सूची दी गई है जिन्हें राज्य को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि क्या वह देश में निवेश आकर्षित करने का लक्ष्य निर्धारित करता है:

1. कानूनी नियमन। दस्तावेज़ जारी करना जितना आसान और तेज़ होगा, निवेशक की लागत उतनी ही कम होगी और पहले भी पैसे खोने का जोखिम कम होगादेश में एक व्यवसाय शुरू करना।
2. भ्रष्टाचार का निम्न स्तर। रिश्वत, रिश्वत, अधिकारियों की कम योग्यता - यह सब एक निवेशक के लिए पूंजी खोने का जोखिम बढ़ाता है, जिसका अर्थ है कि यह एक नकारात्मक कारक है जिसके खिलाफ राज्य को लड़ना चाहिए।
3. कम टैक्स। कम टैक्स वाले देश निवेशकों के लिए सबसे आकर्षक हैं।
4. पंजीकरण और कर और लेखा रिपोर्ट जमा करने में आसानी।
5. राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिरता।
6. देश में सामाजिक और राजनीतिक तनाव का निम्न स्तर।
7. कम उपयोगिता दर।
8. सस्ता कच्चा माल।
9. कम कुशल और अत्यधिक कुशल दोनों तरह के सस्ते श्रम की उपलब्धता।
10. राज्य का सूचना समर्थन।
11. बुनियादी ढांचे की उपलब्धता।
12. कुशल रसद।
13. विनिर्मित उत्पादों के लिए बाजार की उपलब्धता।

यह वांछनीय है कि देश में उपरोक्त सभी स्थितियां निर्मित हों। हालांकि, अगर किसी कारण से किसी देश में सभी शर्तें नहीं हैं, लेकिन उनमें से केवल कुछ हैं, तो इसका मतलब यह नहीं है कि इसमें निवेश आकर्षण नहीं है, बस राज्य अपनी निवेश रेटिंग में सुधार के लिए अपनी ताकत का उपयोग कर सकता है। एक प्रमुख उदाहरण चीन है। 1990 के दशक की शुरुआत में, चीन, एक विकसित बुनियादी ढांचे और अत्यधिक कुशल कार्यबल की कमी के कारण, प्रवेश के लिए कम बाधाओं, सस्ते श्रम और कम करों के साथ निवेशकों को आकर्षित करने में सक्षम था। चीन में माल का उत्पादन करना और उन्हें दुनिया भर में बेचना किसी भी अन्य देश की तुलना में अधिक लाभदायक निकला। आज चीन दूसरे नंबर पर हैवैश्विक अर्थव्यवस्था। वह स्थितियों में सुधार करने में सक्षम था और उसकी निवेश रेटिंग और भी अधिक हो गई।

संभावित निवेश जोखिम

निवेशक को आकर्षित करने की मुख्य शर्त देश की अर्थव्यवस्था की स्थिरता और निवेशित पूंजी की सुरक्षा है। पूंजी निवेश के लिए देश या क्षेत्र चुनते समय, निवेशक हमेशा सबसे पहले संभावित जोखिमों का मूल्यांकन करता है। निवेशकों के मुख्य डर नीचे सूचीबद्ध हैं:

1. उद्यम का राष्ट्रीयकरण।
2. उच्च स्तर का भ्रष्टाचार, अचानक नई मांगें और मांगें।
3. उच्च मुद्रास्फीति।
4. प्राकृतिक आपदाओं की उच्च संभावना।
5. क्षेत्र का अपराधीकरण।
6. अक्सर जांच करता है।
7. साझेदारों की व्यावसायिक संस्कृति का अभाव, समाप्त अनुबंधों की शर्तों का पालन न करना।
8. उच्च करों का जोखिम।
9. राजनीतिक और सामाजिक जोखिम (हड़ताल, क्रांतियाँ)।

इन जोखिमों का न्यूनीकरण पूरी तरह से देश या क्षेत्र के नेतृत्व की नीति पर निर्भर करता है। हर जगह अधिकारी निवेश को आकर्षित करने, निवेश रेटिंग में सुधार करने की समस्या को हल करने की आवश्यकता को नहीं समझते हैं। इसलिए अफ्रीका और लैटिन अमेरिका के राज्य, जिन्हें निवेश के लिए सबसे आकर्षक जलवायु और भौगोलिक परिस्थितियों वाले देश माना जाता है, अभी भी गरीबी में जी रहे हैं। नागरिक गरीब हैं, देश आर्थिक रूप से विकसित नहीं हो रहा है। ऐसे देशों की निवेश रेटिंग बहुत कम है।

रूस में राज्य

रूस के अपने तरीके हैं औरपूरे देश में और प्रत्येक क्षेत्र के लिए अलग-अलग निवेश माहौल की स्थिति की रेटिंग निर्धारित करने के लिए उपकरण। प्रतिबंधों के बावजूद, रूसी संघ घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों के लिए आकर्षक बना हुआ है। निवेशकों के लिए आकर्षक सकारात्मक पहलू हैं:

1. बड़ा असंतृप्त बाजार, कम प्रतिस्पर्धा।
2. सस्ती अत्यधिक कुशल श्रम शक्ति।
3. विकसित, हालांकि पुराना, बुनियादी ढांचा।
4. सस्ती संसाधन आधार, कम शुल्क।
5. कर प्रोत्साहन और सब्सिडी की उपलब्धता।
6. पिछले 10-15 वर्षों में सामाजिक और राजनीतिक उथल-पुथल का अभाव।
7. स्थिर सत्ता, पर्याप्त सरकार।

राज्य देश को सर्वश्रेष्ठ पक्ष से दिखाने के लिए सब कुछ कर रहा है। सबसे पहले, निवेशकों को राजनीतिक स्थिरता, वैज्ञानिक आधार के विकास के उच्च स्तर और आकर्षक कर दरों के साथ आकर्षित करने के लिए। लेकिन, तमाम प्रयासों के बावजूद, रूस में अभी भी कई समस्याएं हैं जिन्हें हल करने की आवश्यकता है। मुख्य समस्याओं में से एक निजी संपत्ति की कमजोर सुरक्षा, उच्च स्तर की नौकरशाही और एक जटिल कर प्रणाली है। इसलिए, निवेशक लंबी अवधि की परियोजनाओं में निवेश करने से डरते हैं, खनन कंपनियों में निवेश करना पसंद करते हैं।

आंतरिक रेटिंग, रूसी क्षेत्रों की रैंकिंग

रूस एक बड़ा देश है और इसके क्षेत्र में, विभिन्न क्षेत्रों में, निवेशकों के लिए शर्तें अलग हैं। कुछ क्षेत्रों में वे बेहतर हैं, दूसरों में वे बदतर हैं। यह सब पर निर्भर करता हैक्षेत्र की भौगोलिक स्थिति, कच्चे माल की उपलब्धता, बुनियादी ढांचे, प्रसंस्करण उद्यमों, वैज्ञानिक संस्थानों और इसके क्षेत्र में जलवायु की स्थिति। हालांकि, अगर किसी विशेष क्षेत्र में कोई लाभ नहीं है, तो इसका मतलब यह नहीं है कि वह रूस में निवेश रेटिंग में उच्च स्थान का दावा नहीं कर सकता है। बहुत कुछ न केवल इस बात पर निर्भर करता है कि यूएसएसआर के पतन के बाद क्षेत्र या गणतंत्र को क्या मिला, बल्कि इस बात पर भी निर्भर करता है कि नई प्रबंधन टीम निवेश के माहौल में सुधार के लिए क्या उपाय कर रही है।

रूसी कंपनियों की मार्केट रेटिंग

कई निवेशक खरोंच से व्यवसाय नहीं बनाना पसंद करते हैं, बल्कि पहले से संचालित कंपनियों में निवेश करना पसंद करते हैं। स्वाभाविक रूप से, वे उच्च स्तर की आय वाली सबसे सफल कंपनियों में निवेश करते हैं। रूस में ऐसे निवेशकों के लिए, एक राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज है - मॉस्को एक्सचेंज, जिसकी अपनी रैंकिंग प्रणाली है - MICEX और RTS। इनमें लगभग 50 सबसे सफल रूसी कंपनियों का विश्लेषण और मूल्यांकन शामिल है। MICEX और RTS के आंदोलन के स्तर और गतिशीलता के अनुसार, एक निवेशक रूस में निवेश के माहौल की राष्ट्रीय रेटिंग का आकलन कर सकता है।

बाहरी रेटिंग एजेंसियां रूसी संघ के आकर्षण का मूल्यांकन कैसे करती हैं

अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों के विश्लेषकों की राय का निवेशकों द्वारा लिए गए निर्णयों पर गहरा प्रभाव पड़ता है। प्रतिबंधों और आर्थिक विकास में गिरावट के बावजूद, अंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियां रूस के राज्य को उच्च अंक देती हैं। हालांकि 2014-2015 में रूसी संघ की क्रेडिट और निवेश रेटिंग को डाउनग्रेड कर दिया गया थापूर्व-डिफ़ॉल्ट स्तर। विदेशी साझेदारों ने अर्थव्यवस्था के 7-10% के तेज पतन की उम्मीद की और परिणामस्वरूप, लोकप्रिय अशांति हुई, लेकिन ऐसा नहीं हुआ। अर्थव्यवस्था, हालांकि धीमी हो गई, बढ़ती रही। परिणामस्वरूप, राष्ट्रीय निवेश रेटिंग अपने पिछले स्तर पर लौट आई।

अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियां और संघ समग्र रूप से और अलग-अलग क्षेत्रों के लिए देश के आकर्षण का मूल्यांकन करते हैं। मॉस्को और मॉस्को क्षेत्र, सेंट पीटर्सबर्ग और लेनिनग्राद क्षेत्र, साथ ही सुदूर पूर्व और साइबेरिया के कुछ शहर (ट्युमेन, येकातेरिनबर्ग) विशेष रूप से प्रतिष्ठित हैं।

निवेश आकर्षण बढ़ाने के उपाय

एक और विषय जिसे तलाशने की जरूरत है। रूसी क्षेत्रों के निवेश आकर्षण की राष्ट्रीय रेटिंग कुछ साल पहले ही शुरू की गई थी। पिछले 15 वर्षों में, देश सक्रिय रूप से विकास कर रहा है। पहले परिणाम हैं और यह आकलन करने का अवसर है कि पहले से क्या किया जा चुका है, यह निर्धारित करने के लिए कि और क्या करने की आवश्यकता है। क्षेत्रों के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए एक पद्धति विकसित की गई थी। काफी देर तक इसकी देखभाल की। क्षेत्रों और शहरों का अनुभव जो विकास के उच्च स्तर पर पहुंच गया है और नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, निवेश आकर्षण की राष्ट्रीय रेटिंग में उच्चतम स्थान ले लिया है, को आधार के रूप में लिया गया था। संक्षेप में, स्थिति में सुधार के लिए निम्नलिखित की सिफारिश की जाती है:

1. अनावश्यक सत्यापन प्रक्रियाओं को सरल बनाएं।
2. दस्तावेज़ प्रवाह को इलेक्ट्रॉनिक प्रारूप में बदलें।
3. एमएफसी में सेवाओं की मात्रा और गुणवत्ता में वृद्धि।
4. पैसे का समय कम करेंराज्य विशेषज्ञता।
5. दस्तावेजों के रूपों और पैकेज में उनकी संख्या का मानकीकरण करें।
6. सार्वजनिक सेवाओं के प्रावधान के लिए मानक प्रशासनिक नियम पेश करें।
7. सामान्य असाइनमेंट और अनुबंधों का उपयोग करें जिन्हें निवेशक समझ सकते हैं।

रूसी संघ के सबसे सफल क्षेत्रों की प्रथाओं: तातारस्तान, मॉस्को और सेंट पीटर्सबर्ग को विकासशील सिफारिशों के आधार के रूप में इस्तेमाल किया गया था। निवेश के माहौल की स्थिति की रेटिंग सालाना संकलित की जाती है, आर्थिक प्रकाशनों ("विशेषज्ञ") में प्रकाशित की जाती है और सेंट पीटर्सबर्ग आर्थिक मंच पर चर्चा की जाती है।