कंपनियों का अधिग्रहण और विलय: उदाहरण। विलय और अधिग्रहण

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

अक्सर, अधिग्रहण और विलय का उपयोग कंपनियों की संरचना के लिए किया जाता है। ये एक आर्थिक और कानूनी प्रकृति के संचालन हैं, जिन्हें कई संगठनों को एक एकल कॉर्पोरेट संरचना में संयोजित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। नई व्यावसायिक इकाई के मालिक वे व्यक्ति होते हैं जिनके पास अपने निपटान में नियंत्रण हिस्सेदारी होती है। आयोजन का उद्देश्य पूंजी की दक्षता में सुधार करना है।

मुख्य पक्ष और विपक्ष क्या हैं?

अपने वित्तीय परिणामों में सुधार के प्रयास में, उद्यम एकजुट होने की कोशिश कर रहे हैं। संयुक्त प्रबंधन संगठनों की दक्षता में काफी वृद्धि करता है। रूस में विलय और अधिग्रहण, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, अर्थव्यवस्था की प्रगतिशील प्रणाली के अनुकूल होने और प्रतिस्पर्धी संघर्ष में अतिरिक्त विशेषाधिकार प्राप्त करने का अवसर प्रदान करता है।

विलय के लाभ स्पष्ट हैं:

• सकारात्मक प्रभाव प्राप्त करने के लिए समय कम करना;
• कर आधार का अनुकूलन;
• व्यापार का भौगोलिक विस्तार;
• मूर्त अमूर्त संपत्ति पर नियंत्रण हासिल करना;
• कार्यशील पूंजी का सीधे पहले कम किए गए मूल्य पर अधिग्रहण;
• एक विशिष्ट बाजार क्षेत्र की तत्काल खरीद।

कुछ नुकसान भी हैं:

• जुर्माने के भुगतान के संबंध में उचित रूप से उच्च लागत;
• विभिन्न उद्योगों में कंपनियां होने में महत्वपूर्ण कठिनाइयाँ;
• नए कर्मचारियों के साथ बातचीत करने में संभावित कठिनाइयाँ;
• वास्तव में, सौदा बहुत लाभदायक नहीं हो सकता है।

चल रही प्रक्रियाओं की विशेषताएं

चल रहे अधिग्रहण और विलय की अपनी विशिष्टताएं हैं। कंपनियों के स्वैच्छिक विलय के साथ, एक नई कानूनी इकाई बनाना आवश्यक है। यदि एक उद्यम दूसरे से जुड़ता है, तो मुख्य एक विषय के रूप में अपने सार को बरकरार रखता है। सहायक कंपनियों के सभी अधिकार और दायित्व उनके पास हैं।

मर्ज स्वैच्छिक आधार पर दो या दो से अधिक कानूनी संस्थाओं के संयोजन की प्रक्रिया है। सभी दस्तावेजों के पंजीकरण के बाद, एक नई आर्थिक इकाई कार्य करना शुरू कर देती है। संयोजन दो परिदृश्यों में हो सकता है।

1. कंपनियों का पुनर्गठन पूर्ण परिसमापन के साथ किया जाता है। गठित इकाई निगमित संस्थाओं की संपत्ति और देनदारियों का अधिग्रहण करती है।
2. विलय करते समय, निवेश जमा के अधिकारों पर मौजूदा संस्थाओं के अधिकारों का आंशिक हस्तांतरण किया जाता है। इस मामले में भाग लेने वाले प्रशासनिक और आर्थिक अखंडता बनाए रखते हैं।

कंपनी के अधिग्रहण के तहतउस प्रक्रिया को संदर्भित करता है जिसके द्वारा एक कंपनी दूसरे को खरीदती है। पंजीकरण के बाद, वह अपनी गतिविधियों को पूरी तरह से नियंत्रित करना शुरू कर देती है। उसी समय, प्रमुख फर्म दूसरी कानूनी इकाई की अधिकृत पूंजी के 30 प्रतिशत से अधिग्रहण करती है।

शामिल प्रक्रियाओं का वर्गीकरण

एम एंड ए सौदों को विभिन्न सिद्धांतों के अनुसार विभाजित किया जा सकता है। विलय का प्रकार बाजार के माहौल में स्थापित स्थितियों के साथ-साथ आर्थिक कंपनियों के संभावित अवसरों के आधार पर चुना जाता है।

तालिका मुख्य प्रकार के जोड़ दिखाती है।

देखें	विशेषताएं
क्षैतिज	प्रक्रिया समान गतिविधि या समान तकनीकी और तकनीकी संरचना में लगे संगठनों को एकीकृत करती है।
ऊर्ध्वाधर	व्यवसायों को सीधे उद्योगों से जोड़ें। यह उत्पादन प्रक्रिया के पिछले चरणों को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है।
समूह	विभिन्न उद्योगों में उद्यमों के संयोजन का संचालन, जबकि उनमें कोई तकनीकी या उत्पादन समानता नहीं है।
पैतृक	समान उत्पाद विकसित करने वाली कंपनियों का विलय। उदाहरण के लिए, मोबाइल उपकरणों के निर्माण के लिए उद्यमों का एक संयोजन औरसॉफ्टवेयर।

साथ ही, विलय और अधिग्रहण को राष्ट्रीय और सांस्कृतिक विशेषताओं के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है। यदि पुनर्गठन किए जा रहे संगठन एक राज्य के क्षेत्र में स्थित हैं, तो उन्हें राष्ट्रीय माना जाता है। उनकी गतिविधियाँ उन सीमाओं से आगे नहीं जाती हैं जिनके भीतर वे इसे संचालित करते हैं। ट्रांसनेशनल विभिन्न देशों की संस्थाओं का संघ है। उनकी संख्या असीमित हो सकती है। बहुराष्ट्रीय निगम इन दिनों आम हैं।

सकारात्मक प्रभाव के मूल तत्व

अधिग्रहण और विलय के सकारात्मक होने के लिए, कुछ कारकों को ध्यान में रखा जाना चाहिए:

• संघ का इष्टतम रूप निर्धारित करना;
• मध्य और वरिष्ठ प्रबंधकों के कर्मचारियों की प्रक्रिया से जुड़ने की गति;
• एकीकरण के लिए अनुमानित पूंजी;
• लेनदेन प्रक्रिया;
• भविष्य के रिश्तों के लिए प्राथमिक प्रतिनिधि चुनना।

ऑपरेशन के दौरान, शुरू से ही यह समझना आवश्यक है कि संगठनों के संयोजन से सकारात्मक परिणाम प्राप्त करने से लाभ में वृद्धि होनी चाहिए। पुनर्गठन के पूरे चरण में, की गई गलतियों को समय पर समाप्त किया जाना चाहिए। अंतिम लक्ष्य न केवल एक सहक्रियात्मक प्रभाव होना है, बल्कि इसे लंबे समय तक बनाए रखना है।

एम एंड ए प्रक्रिया की तैयारी

प्रारंभिक चरण में मुख्य कार्य निर्धारित किए जाते हैं और उन्हें हल करने के तरीके निर्धारित किए जाते हैं। यह समझना आवश्यक है कि क्या लक्ष्य निर्धारित कर सकते हैंवैकल्पिक माध्यमों से प्राप्त किया जा सकता है। ऐसा करने के लिए, आंतरिक क्षमता बढ़ाने, उपयुक्त विपणन रणनीतियों और अन्य उपायों को विकसित करने के लिए प्रक्रियाओं को पूरा करना आवश्यक है जो नियोजित परिणाम को करीब ला सकते हैं।

उसके बाद विलय के लिए उपयुक्त कंपनी की तलाश की जाती है। सौदे की तैयारी सीधे तीन चरणों में होती है।

1. उद्यम के दायरे का अध्ययन किया जा रहा है: विकास की गतिशीलता, क्षमता के संभावित वितरण और बाहरी कारकों के प्रभाव का आकलन किया जा रहा है। पहला कदम वास्तविक संपत्ति और देनदारियों पर विचार करना है।
2. वे अपनी क्षमताओं का विश्लेषण करते हैं। किसी भी मामले में, कंपनी को निष्पक्ष स्व-मूल्यांकन करना चाहिए। प्राप्त आंकड़ों का उपयोग करके, आप समझ सकते हैं कि संगठन चुनते समय किन मानदंडों का पालन किया जाना चाहिए।
3. संभावित प्रतिस्पर्धियों का पता लगाया जा रहा है। यदि आप प्रतिद्वंद्वियों की क्षमता का ध्यानपूर्वक अध्ययन करते हैं तो आप एकीकरण के सभी सकारात्मक पहलुओं को महसूस कर सकते हैं। उनका मूल्यांकन करके, रणनीतिक दिशा निर्धारित करना आसान होता है।

पूर्ण लेनदेन की प्रभावशीलता का विश्लेषण

एक राय है कि कंपनियों का विलय एक जबरदस्त सफलता होगी यदि बाजार क्षेत्र की एक कंपनी जो उत्तरोत्तर विकसित हो रही है, को प्रतिद्वंद्वी के रूप में चुना जाता है। हालाँकि, यह दृष्टिकोण सही नहीं है। विलय और अधिग्रहण का अंतिम मूल्यांकन विभिन्न अध्ययनों पर आधारित है:

• आय और व्यय संचालन के संतुलन का विश्लेषण;
• सभी पक्षों के लिए एकीकरण के लाभों का निर्धारण;
• संघ की विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए;
• कर आधार, कर्मियों और कानूनी प्रतिबंधों के क्षेत्र में मुख्य समस्याओं की पहचान।

संभावित कमियां

आर्थिक संरचनाओं के साथ परिवर्तन के न केवल सकारात्मक, बल्कि नकारात्मक प्रभाव भी हो सकते हैं। अध्ययनों ने पूरी तरह से अलग परिणाम दिखाए हैं। विश्लेषकों ने निष्कर्ष निकाला कि नकारात्मक क्षण एक दूसरे से संबंधित कई कारणों से उत्पन्न होते हैं:

• विलय करने वाली कंपनी की क्षमताओं का गलत आकलन;
• एकीकरण के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों का दुरुपयोग;
• संयोजन के चरण में अनपढ़ कदम।

व्यावहारिक अनुप्रयोग

राज्य में आर्थिक अस्थिरता के दौर में, स्थिति से बाहर निकलने का सबसे अच्छा तरीका गठबंधन बनाना है। इस तरह के उपाय संपत्ति के मूल्य को कम करने और संकट के दौरान जीवित रहने के प्रयासों को एकजुट करने में मदद करेंगे। विलय और अधिग्रहण के कुछ उदाहरण हैं, लेकिन अमेरिकी कंपनी एलएचसी ग्रुप के साथ विकल्प विशेष ध्यान देने योग्य है।

प्रतिनिधित्व वाला संगठन छह महीने के भीतर अपने स्वयं के मूल्य को दोगुना करने में कामयाब रहा। और यह वित्तीय संकट के संदर्भ में है। आउटसोर्सिंग योजना के उपयोग ने केवल छह महीनों में संरचना को 8 आर्थिक इकाइयों तक बढ़ाना संभव बना दिया। जीते गए वित्तीय लाभ ने सेवाओं के दायरे को महत्वपूर्ण रूप से विस्तारित करना संभव बना दिया। नकारात्मक बाहरी कारकों के बावजूद, कंपनी निवेश के माध्यम से प्रगतिशील विकास के अवसर खोजने में सक्षम थी।

बीनिष्कर्ष के रूप में

विलय और अधिग्रहण के रूसी बाजार में, किए गए लेनदेन की कुल राशि में औसतन 29 प्रतिशत की कमी आई है। यह प्रदर्शन किए गए कार्यों की मात्रा में कमी के कारण है। विश्व बाजार में रूसी संघ की हिस्सेदारी लगभग 1.3 प्रतिशत थी। पिछले एक दशक में, इतनी कम दरें नहीं देखी गई हैं। जहां तक विदेशी निवेश की बात है, उनकी मात्रा में 40 प्रतिशत की वृद्धि हुई।