स्टॉक का विश्लेषण: संचालन के तरीके, विश्लेषण के तरीके चुनना, टिप्स और ट्रिक्स

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28

स्टॉक और मार्केट विश्लेषण के बिना स्टॉक में प्रभावी निवेश या सफल स्टॉक ट्रेडिंग संभव नहीं है। यदि आप विश्लेषण और मूल्यांकन के साधनों का उपयोग नहीं करते हैं, तो शेयरों की खरीद के परिणामस्वरूप नुकसान होगा। यह रूसी शेयर बाजार के लिए विशेष रूप से सच है। वह अभी भी बहुत छोटा और अप्रत्याशित है।

निवेश वस्तु के रूप में साझा करता है

शेयर एक सुरक्षा है जो उसके मालिक को कंपनी की आय का एक हिस्सा प्राप्त करने का अधिकार और प्रबंधन का अधिकार देता है। साथ ही, शेयर का मालिक बिक्री से लाभ उठा सकता है, बशर्ते कि बिक्री मूल्य खरीद मूल्य और परिचालन लागत से अधिक हो। इस प्रकार की प्रतिभूतियों का दूसरों पर एक निर्विवाद लाभ है - वे जारीकर्ता की संपत्ति द्वारा सुरक्षित हैं।

शेयरों के प्रकार

शेयर दो प्रकार के होते हैं: पसंदीदा और साधारण। उनके बीच का अंतर इस तथ्य में निहित है कि पहले प्रकार के लाभांश भुगतान की एक निश्चित राशि होती है और पहले भुगतान किया जाता है, जबकि सामान्य लाभांश के लिए, शेष राशि से भुगतान किया जाता है। स्टॉक रिटर्न का विश्लेषण करते समय इस सुविधा को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

दृश्य। वित्तीय विश्लेषण

अध्ययन तीन प्रकार के होते हैं: वित्तीय, मौलिक और तकनीकी। साथ में वे शेयरों का एक निवेश विश्लेषण बनाते हैं। वित्तीय काफी हद तक शेयर की कीमत के गठन के लिए नहीं, बल्कि इसके भौतिक समर्थन के लिए संदर्भित करता है। स्टॉक वित्तीय विश्लेषण में शामिल हैं:

• लाभ की गणना।
• परिसंपत्ति तरलता की गणना।
• एक उद्यम की अपने अल्पकालिक और दीर्घकालिक दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता।
• वित्तीय स्थिरता, दिवालियेपन की संभावना।
• कंपनी के बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू का अनुपात।
• वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का अनुपात।

ऐसे विश्लेषण को सक्षम रूप से संचालित करने के लिए, एक निवेशक को लेखांकन का ज्ञान होना आवश्यक है।

मौलिक

शेयर बाजार का मौलिक विश्लेषण न केवल एक विशेष उद्यम से संबंधित आर्थिक और राजनीतिक जानकारी का संग्रह और प्रसंस्करण है, बल्कि उस देश की अर्थव्यवस्था से भी है जिसमें जारी करने वाला उद्यम स्थित है। इसमें अध्ययन शामिल है:

• आर्थिक और राजनीतिक समाचार;
• किसी कंपनी या एक्सचेंज द्वारा प्रकाशित प्रॉस्पेक्टस;
• देश के आँकड़े: मुद्रास्फीति दर, बेरोजगारी दर, आदि

आपको भागीदारों या ग्राहकों द्वारा जारीकर्ता कंपनी के खिलाफ मुकदमेबाजी और दावों के बारे में जानकारी का भी अध्ययन करना चाहिए।

तकनीकी

शेयरों का तकनीकी विश्लेषण के बाजार मूल्य के चित्रमय प्रतिनिधित्व पर आधारित विश्लेषण हैसुरक्षा कागज। इसके उपयोग के लगभग एक सदी लंबे इतिहास में, सट्टेबाजों और निवेशकों ने चार्ट के साथ काम करने के लिए विशेष तरीके विकसित किए हैं। इनमें चार्ट पैटर्न पहचान - सिर और कंधे, डबल और ट्रिपल टॉप और बॉटम, साथ ही रुझानों की पहचान करने के तरीके शामिल हैं।

शेयर बाजार का तकनीकी विश्लेषण बहुमुखी है, लेकिन शेयर बाजार में वित्तीय और मौलिक विश्लेषण से अलग करके इसका उपयोग जोखिम भरा है। यदि आप समय पर उद्यम की वित्तीय समस्याओं पर ध्यान नहीं देते हैं, तो आप पैसे खो सकते हैं। कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में निवेशकों को केवल टुकड़े मिलते हैं।

तैयारी

कंपनियों के शेयरों के विश्लेषण की तैयारी उन उद्यमों के काम के बारे में जानकारी का संग्रह है जिनके शेयर खरीदने की योजना है। यहां तक कि अगर कोई निवेशक बाजार में सूचीबद्ध सभी शेयरों में निवेश नहीं करने जा रहा है, तो उसे अधिक से अधिक कंपनियों का मूल्यांकन करना होगा। नमूना जितना बड़ा होगा, एक सफल निवेश पोर्टफोलियो एकत्र करने की संभावना उतनी ही अधिक होगी। तैयारी में निम्नलिखित डेटा का संग्रह और प्रसंस्करण शामिल है:

• कई वर्षों के लिए वार्षिक वित्तीय विवरण;
• शेयरों के अतिरिक्त निर्गम और उनकी कुल मात्रा पर विवरणिका;
• उद्यम का चार्टर;
• लेखा नीति;
• समाचार रिपोर्ट, समाचार पत्र, पत्रिकाएं;
• शेयर भाव के चार्ट;
• रेटिंग एजेंसियों से डेटा।

इंटरनेट एक्सेस वाले आधुनिक कंप्यूटर आपको आवश्यक जानकारी जल्दी और व्यावहारिक रूप से निःशुल्क प्राप्त करना संभव बनाते हैं। खुली संयुक्त स्टॉक कंपनियां जिनके शेयर पलट गए हैंस्टॉक एक्सचेंज पर वित्तीय विवरण और दस्तावेज प्रकाशित करने की आवश्यकता होती है जो एक निवेशक को शेयरों का विश्लेषण करने की आवश्यकता होगी।

प्रयुक्त सूत्र और तरीके

शेयरों का विश्लेषण करते समय, निवेशक जारीकर्ता कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के विभिन्न संकेतकों के अनुपात की गणना करता है। अधिकांश पेशेवर निवेशक नीचे दी गई बाधाओं का उपयोग करते हैं:

• पी/ई - शेयर के लाभ और बाजार मूल्य का अनुपात। सबसे लोकप्रिय अनुपात। इसका उपयोग ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने के लिए किया जाता है।
• पी/एस - लाभ और वर्तमान संपत्ति का अनुपात। यह अनुपात दिखाता है कि कैसे कंपनी को विपणन योग्य संपत्ति प्रदान की जाती है और अल्पावधि में अपनी शोधन क्षमता को बनाए रखने में सक्षम है।
• D=N(d+r) - शेयरों पर रिटर्न की गणना, जहां एन निवेश की राशि है, आर खरीद मूल्य और वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर है, डी प्रति शेयर लाभांश की राशि है.
• D/k एक गुणांक है जिसका उपयोग अन्य, कम जोखिम वाले निवेश साधनों की तुलना में स्टॉक के रिटर्न के विश्लेषण में किया जाता है। k देश में लागू बैंक जमा या बांड पर उच्चतम ब्याज दर है।

ये विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले मुख्य गुणांक हैं। गणना करने के लिए, निवेशक को बैलेंस शीट और आय विवरण के साथ-साथ उद्यम द्वारा जारी किए गए शेयरों की संख्या पर एक प्रॉस्पेक्टस से डेटा लेने की आवश्यकता होगी। जारी करने वाली कंपनी के मूल्य और वापसी की दर का निर्धारण करते समय, स्टॉक विश्लेषण के ऐसे तरीकों का उपयोग किया जाता है:समान उद्यमों के साथ तुलना, या कई वर्षों के लिए फर्म के बही मूल्य और आय के आधार पर गणना की जाती है।

गणना

भुगतान किए गए लाभांश की राशि शेयरों के प्रकार और लाभ की मात्रा पर निर्भर करती है जो शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के लिए जाती है। पसंदीदा शेयरों के लिए, वे निश्चित हैं और लाभदायक वर्षों में भुगतान किया जाना चाहिए और बशर्ते कि बोर्ड ने निधियों के पुनर्निवेश का निर्णय नहीं लिया हो। हालाँकि, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि रूसी कंपनियां शायद ही कभी लाभांश का भुगतान करती हैं, क्योंकि उनमें से अधिकांश को निवेश की आवश्यकता होती है, और एक निवेशक ढूंढना एक बड़ी समस्या है।

नीचे एक उदाहरण गणना है।

निदेशक मंडल ने लाभांश का भुगतान करने के लिए लाभ का 15% भेजने का निर्णय लिया। शेयरों की कुल संख्या 10,000 है, जिनमें से 2,000 को वरीयता दी जाती है। पसंदीदा शेयरों पर लाभांश की निश्चित राशि प्रति शेयर 2,500 रूबल है। लाभ की राशि क्रमशः 100 मिलियन रूबल है, लाभांश के भुगतान के लिए 15 मिलियन रूबल आवंटित किए जाएंगे। लाभांश का भुगतान करने के लिए 5 मिलियन रूबल खर्च किए जाएंगे। प्रति साधारण शेयर लाभांश की राशि 1,250 रूबल (8,000 शेयरों के लिए 10 मिलियन रूबल) होगी।

संभावित जोखिम

स्टॉक उच्च रिटर्न देते हैं, और, जैसा कि आप जानते हैं, यह हमेशा जोखिम के स्तर से जुड़ा होता है। शेयरों के कुशल और समय पर विश्लेषण के साथ, निवेश या अटकलों के परिणामस्वरूप गंभीर नुकसान सच नहीं होना चाहिए। लेकिन कोई भी आपको 100% गारंटी नहीं दे सकता है। नीचे मुख्य जोखिम हैं जो शेयर खरीदते और धारण करते समय उत्पन्न होते हैं:

• शेयर की कीमत में कमी;
• जारीकर्ता दिवालियापन;
• कर कानूनों में परिवर्तन जिसके परिणामस्वरूप कर या जटिलता और उन्हें भुगतान करने में अतिरिक्त लागतें बढ़ जाती हैं;
• आर्थिक संकट;
• दलाल धोखाधड़ी जोखिम;
• राजनीतिक जोखिम, जैसे जारीकर्ता उद्यम का राष्ट्रीयकरण।

सूचीबद्ध जोखिम उन स्थितियों से जुड़े हैं जो निवेशक के कार्यों पर निर्भर नहीं हैं, लेकिन वह अपनी गलती से पैसा खो सकता है। यदि उसने स्टॉक का विश्लेषण नहीं किया, वित्तीय विवरणों की जाँच नहीं की, या महत्वपूर्ण जानकारी को याद किया और समय पर अविश्वसनीय संपत्ति से छुटकारा नहीं पाया, तो नुकसान अपरिहार्य है। पेशेवर निवेशक हमेशा सतर्क रहते हैं और अपनी पूंजी के लिए खतरे के पहले संकेत पर, वे अविश्वसनीय शेयरों को जल्दी से बेचने और धन को अधिक विश्वसनीय संपत्तियों में स्थानांतरित करने का प्रयास करते हैं।

रूसी बाजार

सबसे प्रमाणित एक्सचेंज मास्को में स्थित है। यहां इक्विटी विश्लेषण की भी जरूरत है। एक्सचेंज तक पहुंच बैंक या ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से प्राप्त की जा सकती है। जब कोई कंपनी अपनी पहली सार्वजनिक पेशकश करती है, तो वह अपने विशेषज्ञों की मदद से विश्लेषण करती है। एक्सचेंज का अपना सिक्योरिटीज इंडेक्स - MICEX है। सूचकांक में सबसे सफल रूसी ओपन ज्वाइंट स्टॉक कंपनियां शामिल हैं।

स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग सप्ताह के दिनों में 9:00 से 17:00 बजे तक आयोजित की जाती है। एक्सेस की शर्तें चुने हुए ब्रोकर पर निर्भर करती हैं। रूसी कंपनियों के शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज पर एक विशेष टर्मिनल के माध्यम से दूरस्थ रूप से या बैंक शाखा में खरीदा जा सकता है। मूल रूप से, तेल और खनन कंपनियों के शेयर मास्को एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं, इसके बाद मशीन-निर्माण संयंत्र और कम संख्या मेंहाई-टेक कंपनियां (यांडेक्स, रोस्टेलकॉम) और बैंक (सर्बैंक)। यदि हम समान विदेशी साइटों के साथ रूसी शेयर बाजार की तुलना करते हैं, तो यह आम तौर पर बहुत बड़ा नहीं है।

रूसी बाजार में एक निवेशक को जिन समस्याओं का सामना करना पड़ सकता है

रूसी शेयरों के विश्लेषण की तैयारी करते समय लगभग सभी निवेशकों का सामना करने वाली मुख्य समस्या असुविधाजनक लेखा रिपोर्ट है।

एक्सचेंज ट्रेडिंग पर अधिकांश पाठ्यपुस्तकें और ट्यूटोरियल पश्चिमी लेखकों और ज्यादातर अमेरिकियों द्वारा लिखे गए हैं। अमेरिका और पश्चिमी यूरोप में, वित्तीय विवरण तैयार करने के लिए पूरी तरह से अलग तरीके और मानक हैं। इन मानकों में परिवर्तन और यहां तक कि अंतरराष्ट्रीय रिपोर्टिंग मानकों के अनुसार तैयार की गई रिपोर्टों का प्रकाशन भी मुश्किल है। बात यह है कि रूस में लंबे समय तक अर्थव्यवस्था का एक अलग मॉडल संचालित हुआ, और इसके अपने तरीके और लेखांकन मानक विकसित किए गए, जिसके अनुसार अधिकांश लेखाकार काम करते हैं। पुनर्प्रशिक्षण में बहुत समय और पैसा लगेगा, जबकि "पश्चिम की तरह" अभी भी काम नहीं करेगा। इसलिए, निवेशकों को इस तथ्य को स्वीकार करना होगा कि उन्हें उद्यम के सभी प्रकाशित दस्तावेजों में आवश्यक जानकारी की खोज करने की आवश्यकता है।

रूसी शेयर बाजार का विश्लेषण करते समय निवेशकों को एक और समस्या का सामना करना पड़ता है, वह है अपर्याप्त बाजार व्यवहार। नकारात्मक समाचारों के प्रति अतिसंवेदनशीलता, बाजार में उच्च अस्थिरता - यह वित्तीय प्रणाली की अस्थिरता को इंगित करता है। रूसी कंपनियों के शेयरों में निवेश करते समय, अमेरिकी में निवेश करने की तुलना में जोखिम अधिक होते हैं याजापानी।

टिप्स और ट्रिक्स

रूसी कंपनियों के शेयरों के विश्लेषण में मुख्य समस्या निवेशक के लिए आवश्यक जानकारी की कमी है। यद्यपि कानून को वित्तीय विवरणों के प्रकाशन की आवश्यकता है, एसोसिएशन के लेखों और लेखा नीतियों की प्रतियां, और अतिरिक्त शेयर जारी करने के निर्णय, कई रूसी उद्यम ऐसा नहीं करते हैं या जानकारी को इतने भयानक तरीके से प्रस्तुत करते हैं कि पेशेवर निवेशक भी इसे नहीं समझ सकते हैं। यदि रिपोर्टिंग अनाड़ी रूप से तैयार की जाती है, तो यह विचार करने योग्य है कि क्या ऐसे शेयरों को खरीदना उचित है? विश्लेषण करने के तरीके के बारे में दिशानिर्देश और सुझाव निम्नलिखित हैं:

• विश्वसनीय और विश्वसनीय स्रोतों से जानकारी का उपयोग करने का प्रयास करें।
• उन कंपनियों के शेयर न खरीदें जिनके खातों में ऑडिट रिपोर्ट संलग्न नहीं है, लेकिन याद रखें कि एक सकारात्मक ऑडिट रिपोर्ट कंपनी के प्रबंधकों के कपटपूर्ण कार्यों के खिलाफ गारंटी नहीं देती है। लेकिन यह कम से कम किसी तरह की परीक्षा है।
• समय-समय पर अपने निवेश पोर्टफोलियो की समीक्षा करें।
• केवल उन बैंकों और दलालों के साथ अनुबंध समाप्त करें जो एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं।
• अफवाहों के झांसे में न आएं, लेकिन उन्हें नजरअंदाज भी न करें। तथ्यों के आधार पर निर्णय लें।
• लीवरेज का प्रयोग न करें, और यदि आप इसका उपयोग करते हैं, तो इसका आकार 10:1 से अधिक नहीं होना चाहिए।
• विकल्पों के साथ हेज ट्रेड।
• अन्य बाजारों का अनुसरण करें। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक तेल कंपनियों में शेयरों का मालिक है, तो शेयरों के विश्लेषण में तेल और तेल उत्पादों की कीमतों का विश्लेषण शामिल होना चाहिए, क्योंकि ये मुख्य वस्तुएं हैं,ऐसी कंपनियों द्वारा उत्पादित, और राजस्व की राशि उनकी कीमतों पर निर्भर करती है।
• उद्यम के चार्टर को ध्यान से पढ़ें, अगर वहां यह नहीं लिखा है कि वह मुनाफे से लाभांश का भुगतान करने का वचन देता है, तो यह अधिक संभावना है कि वह उन्हें भुगतान नहीं करेगा। युवा कंपनियां लगभग कभी लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं, विश्लेषण करते समय इस सुविधा को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

शेयर खरीदते समय जरूरी है कि एसेट खरीदने से पहले सावधानी बरतें और उनका विश्लेषण करें, बाद में नहीं। आपको इस बात पर भी ध्यान देने की आवश्यकता है कि जिस उद्योग में कंपनी संचालित होती है, उसके लिए क्या संभावनाएं हैं, यह कितने वर्षों से काम कर रही है, इसकी किस तरह की व्यावसायिक प्रतिष्ठा है।