टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज: संगठन, संचालन सिद्धांत, मालिक, लिस्टिंग

2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-01-17 18:52

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज, या टीएफबी, पूरे एशिया में सबसे बड़े शेयर बाजारों में से एक है, जिसमें हर कारोबारी दिन 3.3 बिलियन से अधिक शेयरों का आदान-प्रदान होता है। एक्सचेंज स्टॉक के अलावा बॉन्ड और डेरिवेटिव में ट्रेडिंग का समर्थन करता है।

जापान में आर्थिक स्थिति

जापान आर्थिक विकास के मामले में दुनिया का दूसरा, नॉमिनल जीडीपी के मामले में तीसरा और पीपीपी (पब्लिक-प्राइवेट पार्टनरशिप) में चौथा देश है। 2014 में, प्रति व्यक्ति जीडीपी के मामले में जापान की अर्थव्यवस्था दुनिया में 28 वें स्थान पर थी। सबसे बड़े इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग और पेटेंट दस्तावेज़ीकरण के साथ देश दुनिया की सबसे नवीन शक्तियों में से एक है। सार्वजनिक ऋण के प्रमुख उपाय के साथ जापान दुनिया का सबसे बड़ा लेनदार भी है। देश में निजी वित्तीय संपत्ति का 13.7% हिस्सा है, जिसका मूल्य 13.5 ट्रिलियन डॉलर है और इसमें 54 फॉर्च्यून ग्लोबल 500 कंपनियां शामिल हैं। हालांकि, जापानी अर्थव्यवस्था को चीन और दक्षिण कोरिया से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है।

जापानी अर्थव्यवस्था में ऐसी कई समस्याएं हैं जो किसी से छिपी नहीं हैं। सबसे बड़े में: उम्र बढ़ने का कामताकत, सार्वजनिक ऋण का उच्च स्तर और लगातार अपस्फीति। लेकिन मामूली जापानी स्टॉक की कीमतें पहले से ही इसे कवर कर रही हैं, जिसका अर्थ है कि बहुत अधिक संभावना है।

ऐतिहासिक नींव

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज का इतिहास 1870 के दशक का है, जब जापान ने एक प्रतिभूति प्रणाली की स्थापना की और सार्वजनिक रूप से बांड पर चर्चा शुरू की। स्टॉक एक्सचेंज की स्थापना 15 मई, 1878 को हुई थी और एक्सचेंज पर ट्रेडिंग उसी साल जून में शुरू हुई थी।

10 अगस्त 1945 और 1 अप्रैल 1949 के बीच, युद्ध के कारण स्टॉक एक्सचेंज पर आधिकारिक व्यापार निलंबित कर दिया गया था। युद्ध के बाद के कई पुनर्गठनों के बाद, टीएफबी जापान में पांच एक्सचेंजों में सबसे बड़ा बन गया, जिसमें साप्पोरो सिक्योरिटीज एक्सचेंज, ओसाका सिक्योरिटीज एक्सचेंज, नागोया स्टॉक एक्सचेंज और फुकुओका शामिल हैं।

1 जुलाई 1969 को, TFB ने TOPIX (टोक्यो स्टॉक प्राइस इंडेक्स) पेश किया, जो एक्सचेंज में सूचीबद्ध सभी घरेलू शेयरों का एक संयुक्त सूचकांक है। TOPIX को जापानी शेयर बाजार के वित्तीय स्वास्थ्य का सबसे अच्छा संकेतक माना जाता है।

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज का स्वामित्व जापान एक्सचेंज ग्रुप, इंक. के पास है, जो सहायक कंपनियों के साथ एक होल्डिंग कंपनी है जिसमें ओसाका सिक्योरिटीज एक्सचेंज कं, लिमिटेड शामिल है। (ओएसई), साथ ही टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज और जापान सिक्योरिटीज बैंक।

टोक्यो स्टॉक मूल्य सूचकांक

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स, जिसे TOPIX और निक्केई 225 के नाम से जाना जाता है, जापान में एक्सचेंज के लिए एक महत्वपूर्ण स्टॉक इंडेक्स है, जो एक्सचेंज के पहले खंड में सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है। TFB के पहले खंड में 1669 कंपनियां पंजीकृत हैं, और सूचकांक का बाजार मूल्य था197.4 ट्रिलियन जापानी येन।

यह मीट्रिक एक ऐसी प्रणाली से आता है जहां एक कंपनी का भारोत्तोलन व्यापार के लिए उपलब्ध शेयरों की संख्या के आधार पर भारोत्तोलन के लिए बकाया शेयरों की कुल संख्या पर आधारित होता है (जिसे फ्री फ्लोट कहा जाता है)। यह संक्रमण तीन चरणों में अक्टूबर 2005 में शुरू हुआ और जून 2006 में पूरा हुआ। हालांकि यह परिवर्तन तकनीकी है, इसका सूचकांक में कंपनियों के भार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है, क्योंकि जापान में कई कंपनियों के पास जटिल व्यापारिक गठबंधनों में अपने व्यापार भागीदारों में शेयरों की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, और ऐसे शेयरों को अब गणना में शामिल नहीं किया जाता है। सूचकांक में कंपनी के भार का।

जापान एक्सचेंज ग्रुप

जापान मौद्रिक समूह (जेपीएक्स) एक निजी होल्डिंग निगम है जो जापान में वित्तीय प्रतिभूतियों के व्यापार की सुविधा प्रदान करता है। फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स एंड एक्सचेंज एक्ट 2008 द्वारा अधिकृत, जेपीएक्स एक एक्सचेंज इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता है जो फ्यूचर्स, डेट इंस्ट्रूमेंट्स और डेरिवेटिव्स में ट्रेडिंग की अनुमति देता है। टोक्यो में स्थित, यह दुनिया के कुलीन एक्सचेंजों में से एक है और इसका बाजार पूंजीकरण $ 4.48 ट्रिलियन है। यह जेपीएक्स को एशिया में अग्रणी निगम और दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा निगम बनाता है।

JPX की तीन मुख्य सहायक कंपनियां हैं, जिनमें से प्रत्येक एक विशिष्ट बाजार कार्य पर ध्यान केंद्रित करती है: ओसाका एक्सचेंज, टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज और जापान का एक्सचेंज रेट मैनेजमेंट।

TFB जापान के केंद्रीय प्रतिभूति बाजार के रूप में कार्य करता है और कुल तरलता का बड़ा हिस्सा प्रदान करता हैजेपीएक्स.

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य

एक एक्सचेंज पर सदस्यता सीमित पदों की संख्या है जो धारक को अपनी ओर से या ग्राहक की ओर से लेनदेन करने की अनुमति देती है। स्टॉक एक्सचेंज के मुख्य प्रतिभागी:

• कंपनियां जो अपने खर्च पर या ग्राहक के लाभ के लिए संचालन करती हैं, वे नियमित सदस्य हैं;
• नियमित सदस्यों के बीच मध्यस्थ कंपनियां - Saytori;
• कंपनियां जो शेयर बाजारों को जोड़ती हैं और विशेष संचालन करती हैं, वे विशेष भागीदार हैं;
• गैर-बैंक प्रतिभूति कंपनियां (बैंकों से जुड़ी)।

Saitori TFB के सदस्य हैं जो दलालों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं।

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज का संगठन और सिद्धांत

बाजार पूंजीकरण के मामले में, केवल न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज टीएफबी से आगे निकल जाता है। देश के एक्सचेंज टर्नओवर का अस्सी प्रतिशत से अधिक टोक्यो पर पड़ता है, मुख्य प्रतिभागी टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज की प्रतिभूतियों के मालिक हैं। लिस्टिंग आवश्यकताएँ इस प्रकार हैं - परियोजना को एक्सचेंज के संबंधित निकायों द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए और निम्नलिखित जानकारी को कवर करना चाहिए: प्रस्तावित प्रतिभूतियों और उनके डेटा, कंपनी की संपत्ति और देनदारियां, समूह प्रबंधन, निवेशक अधिकार, लाभ और हानि, साथ ही साथ वित्तीय पूर्वानुमान के रूप में। जैसे ही परियोजना को मंजूरी मिलती है, कंपनी को एक्सचेंज के सदस्य के रूप में एक्सेस मिल जाता है।

एक्सचेंज पर केवल बीस प्रतिशत व्यक्तिगत मालिकों के हैं, शेष अस्सी प्रतिशत वित्तीय और बीमा कंपनियों के बीच वितरित किए जाते हैं। टोक्यो में शेयरधारकलाभांश पर नहीं, बल्कि शेयरों की कीमत बढ़ाने और उच्चतम कीमत पर बिक्री से आय प्राप्त करने पर भरोसा करें।

जापान में रखे गए सभी शेयरों में से 80 प्रतिशत तक टोक्यो में स्टॉक एक्सचेंज में खरीदा और बेचा जाता है। 1,517 पंजीकृत फर्मों का सभी वस्तुओं और सेवाओं में 25 प्रतिशत से अधिक का योगदान है।

तथ्य और आंकड़े

यह दिलचस्प है:

• टीएफबी की नवीनतम रिपोर्ट (अगस्त 2018) से पता चलता है कि एक्सचेंज पर लगभग 3636 कंपनियां हैं।
• उन्हीं 3,636 सूचीबद्ध कंपनियों का कुल बाजार पूंजीकरण $6.05 ट्रिलियन है।
• टीएफबी पर सालाना लगभग 800 मिलियन शेयरों का आदान-प्रदान किया जाता है।
• अगस्त 2018 में 21.5 बिलियन डॉलर के 3.3 बिलियन शेयरों का औसत एक्सचेंज देखा गया।
• TSE पर कारोबार किया जाने वाला सबसे महत्वपूर्ण सूचकांक TOPIX है, जिसमें TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX स्माल, TOPIX 500, TOPIX मिड, TOPIX कोर 30 और TOPIX लार्ज 70 शामिल हैं।
• टॉपिक्स के अलावा, निक्केई 225 को आज दुनिया के प्रमुख स्टॉक इंडेक्स में से एक के रूप में मान्यता प्राप्त है।

घटनाएं

अमेरिकी परमाणु बमबारी के कारण 10 अगस्त 1945 को एक्सचेंज का काम बंद हो गया और एक्सचेंज होने के बाद उनके सैनिकों ने उन पर कब्जा कर लिया। जनवरी 1948 तक TFB अमेरिकी सेना का मुख्यालय बन गया, जो नई सरकार भी बनी। धीरे-धीरे, सत्ता जापानी सरकार के पास लौट आई।

1 नवंबर, 2005, ट्रेडिंग सिस्टम फेल होने के कारण स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग लगभग पूरे दिन बंद रही।

जनवरी 2006 में, TFB पर किए गए लेनदेन की संख्या 4,500,000 से अधिक हो गई, और व्यापार 20 मिनट के लिए बंद हो गया।एक्सचेंज को भविष्य में सिस्टम विफलताओं को रोकने के लिए कंप्यूटर सिस्टम को अपग्रेड करने के लिए कदम उठाने के लिए मजबूर होना पड़ा।

TFB खुलने का समय

TSE पर सूचीबद्ध अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के लिए मानक ट्रेडिंग घंटे 09:00 से 11:00 और 12:30 से 15:00 तक हैं। उत्पादों से संबंधित व्यापारिक घंटों में शामिल हैं:

• जापानी सरकारी बांड (JGBs) 13:00 से 13:30 (09:30 से 10:00)।
• विदेशी मुद्रा में मूल्यवर्ग के विदेशी बांड 13:30 से 14:00 (10:00 से 10:30) तक।
• डायरेक्ट बॉन्ड्स 10:00 से 11:00 बजे तक।
• डेरिवेटिव 09:00 से 11:00 बजे तक और 12:30 से 15:10 (09:00 से 11:10) तक।
• JGB डेरिवेटिव 09:00 से 11:00 बजे तक, 12:30 से 15:00 बजे तक और 15:30 से 18:00 बजे तक।

नोट: ऊपर उल्लिखित संचालन के घंटे टोक्यो, जापान स्थानीय समय में हैं। टोक्यो के लिए मानक समय क्षेत्र UTC / GMT +9 घंटे है।

सप्ताहांत

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज सोमवार से शुक्रवार तक खुला रहता है और कैलेंडर वर्ष 2019 के लिए निम्नलिखित अवकाश कार्यक्रम देखता है:

• 1-2 जनवरी;
• 8 जनवरी;
• मार्च 31;
• अप्रैल 30;
• मई 3-4;
• 16 जुलाई;
• 17 सितंबर;
• 24 सितंबर;
• 8 अक्टूबर;
• नवंबर 23;
• दिसंबर 24;
• दिसंबर 31.

महत्वपूर्ण शेयर बाजार और एक्सचेंज

शेयर बाजार वित्तीय बाजार हैं जो व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों को पूंजी की जरूरत वाले व्यवसायों से जोड़ते हैं। ये बाजार अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैंदेश। स्टॉक एक्सचेंज पारदर्शिता सुनिश्चित करने और प्रतिभागियों को अनुचित व्यापार प्रथाओं से बचाने के लिए राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय नियामकों के साथ काम करते हैं।

उत्तरी अमेरिका	एशिया	यूरोप	अन्य बाजार
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक ट्रेडेड शेयरों के मूल्य के मामले में आगे चल रहे हैं। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, दुनिया के सबसे बड़े शेयर बाजार के रूप में, अमेरिकी और विदेशी कंपनियों के हजारों शेयरों और प्रतिभूतियों के लिए पसंदीदा स्थान है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एसएंडपी 500 और नैस्डैक -100 उन बाजार सूचकांकों से निकटता से संबंधित हैं जो इन दो प्रमुख बाजारों में सूचीबद्ध शेयरों के बास्केट को ट्रैक करते हैं। ये सूचकांक अक्सर अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में काम करते हैं, जिसका अन्य प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है	कारोबार किए गए शेयरों के मूल्य के हिसाब से अगले तीन सबसे बड़े शेयर बाजार टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज थे, इसके बाद शंघाई और शेनझेन के दो चीनी शेयर बाजार थे। ये बाजार नई सहस्राब्दी में एशिया के बढ़ते महत्व को दर्शाते हैं। टोक्यो स्टॉक मार्केट एक अनूठी स्थिति में है क्योंकि बाजार न्यूयॉर्क में शाम होते ही कारोबार शुरू कर देता है	लंदन और फ्रैंकफर्ट में यूरोप के दो सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज हैं। लंदन को यूरोप की वित्तीय राजधानी माना जाता है, जबकि फ्रैंकफर्ट एक प्रमुख जर्मन वित्तीय केंद्र और यूरोपीय सेंट्रल बैंक का घर है। यूनाइटेड किंगडम यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से एक है और लंदन सेवा करता हैयूरोप और उत्तरी अमेरिका के बीच वित्तीय मध्यस्थ। पेरिस, मिलान और मैड्रिड अन्य महत्वपूर्ण यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों के घर हैं	पूंजी के कुशल वितरण में एक महत्वपूर्ण भूमिका साओ पाउलो और जोहान्सबर्ग के स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा निभाई जाती है, जो अपने क्षेत्रों में सबसे बड़े हैं। सूचना प्रौद्योगिकी ने इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क के निर्माण की भी सुविधा प्रदान की है जो मुख्य रूप से संस्थागत निवेशकों को सुरक्षित सर्वरों के माध्यम से चौबीसों घंटे व्यापार करने की अनुमति देता है

टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज दूसरों से कैसे अलग है?

पहली नज़र में, जापान का प्रमुख शेयर बाज़ार किसी अन्य की तरह काम करता है। लेकिन जापान में बहुत कुछ की तरह, जो सतह पर जाना-पहचाना लगता है, वह अंदर से बहुत अलग हो सकता है। यह शेयर बाजार दुनिया में सबसे बड़े, सबसे ज्यादा देखे जाने वाले और प्रभावशाली में से एक है। लेकिन एक्सचेंज अभी भी काफी हद तक जापानी नियमों द्वारा शासित है, जो पश्चिमी लोगों के लिए निराशाजनक है जो मानक विश्लेषणात्मक उपायों का उपयोग करके टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज में व्यापार करने की कोशिश करते हैं।

"शेयर बाजारों में हमारी सभी धारणाएं टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के अनुरूप नहीं हैं," ब्रिटिश सिक्योरिटीज फर्म क्लेनवॉर्ट बेन्सन इंटरनेशनल के महाप्रबंधक पीटर टास्कर ने कहा। वैश्विक शेयर बाजारों में गिरावट के बावजूद, जब कई प्रमुख एक्सचेंजों पर कीमतों में 30 प्रतिशत की गिरावट आई, तो टोक्यो ने कीमतों में केवल 15 प्रतिशत की कटौती की।

वॉल स्ट्रीट पर हावी होने वाले शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण जापान में अज्ञात हैं, जहां शेयरधारक अधिकारों की तुलना में कम महत्वपूर्ण माना जाता हैकंपनी के कर्मचारियों के अधिकार।

टोक्यो बाजार में लंबे समय से जापान में एक्सचेंजों का दबदबा रहा है। यह देश के सभी शेयरों और इक्विटी का 95% से अधिक हिस्सा है। लेकिन पिछले साल, आंशिक रूप से डॉलर के मुकाबले जापानी येन में वृद्धि के कारण और आंशिक रूप से स्टॉक की बढ़ती कीमतों के कारण, टोक्यो बाजार किसी भी अन्य शेयर बाजार से अधिक मूल्य का हो गया। अक्टूबर के अंत में, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को $2.254 ट्रिलियन और टोक्यो को $2.677 ट्रिलियन में पूंजीकृत किया गया था।

विदेश में निवेशकों ने टोक्यो के बाजार को करीब से देखना शुरू किया, और कई लोगों ने जो देखा वह पसंद नहीं आया। कुछ अर्थशास्त्रियों ने कहा कि बाजार का मूल्य अधिक है और पतन की ओर बढ़ रहा है। उन्होंने स्टॉक की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव, बढ़े हुए मूल्य-से-आय अनुपात और उच्च भूमि की कीमतों के आधार पर निवेश की मात्रा की ओर इशारा किया।

कुछ दलालों का मानना है कि अधिक विदेशी पूंजी की उपस्थिति के बावजूद, टोक्यो में बाजार परिवर्तन के दबाव का विरोध करेगा। दो साल पहले, एक्सचेंज ने छह विदेशी कंपनियों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की अनुमति दी थी।

चेस मैनहट्टन सिक्योरिटीज के वरिष्ठ विश्लेषक पेरी गैरी ने कहा,"विदेशी खुद को बेवकूफ बना रहे हैं अगर उन्हें लगता है कि उनकी उपस्थिति इस बाजार की मौलिक प्रकृति को बदलने के लिए पर्याप्त है।" बाजार इस समाज की संरचना को दर्शाता है।

दूसरों का तर्क है कि अंतरराष्ट्रीय व्यापार प्रथाओं पर बहुत प्रभाव के साथ टोक्यो बाजार बदल जाएगा। कई जापानी मानते हैं कि जापानी बाजार अभी परिपक्व नहीं हुआ है।

जापान 1878 से शेयरों का व्यापार कर रहा है, लेकिन हाल ही में टोक्यो बाजार वैश्विक हो गया है।स्टॉक ट्रेडिंग में रुचि बढ़ी है क्योंकि जापानी वैश्विक स्टॉक और बॉन्ड बाजारों में प्रमुख निवेशक बन गए हैं।

संभावना

आधुनिक जापानी अर्थव्यवस्था में टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। क्रमिक रूप से, यह प्रतिभूति बाजार से आता है: खरीदारों और विक्रेताओं को लेनदेन करने के लिए एक जगह की आवश्यकता होती है, जो एक्सचेंज बन गया। स्टॉक एक्सचेंज राज्य के आर्थिक जीवन का केंद्र है, जो संगठित प्रतिभूति बाजार के नियमित कामकाज को सुनिश्चित करता है। बाजार अर्थव्यवस्था के साथ हर देश में एक राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज मौजूद है।

जापानी स्टॉक एक्सचेंज समूह प्रतिभूति बाजार में दुनिया का सबसे मजबूत समूह बन गया है और गतिशील रूप से विकसित हो रहा है। टोक्यो में स्टॉक एक्सचेंज देश में सबसे बड़ा है, और इसके माध्यम से जापान ने विश्व बाजार में प्रवेश किया।