2024 लेखक: Howard Calhoun | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 10:28
शुरुआती व्यापारियों के लिए विशेष रूप से कठिन समय होता है। आखिरकार, शेयर बाजार उनके लिए अपरिचित शर्तों से भरा हुआ है। सब कुछ समझने और निवेश विज्ञान के सिद्धांत को समझने के लिए आपको अपना बहुत समय और प्रयास खर्च करना होगा। आइए जानें कि विकल्प अनुबंध क्या हैं। यह एक ऐसा शब्द है जिसका अनुभवी व्यापारियों ने बार-बार सामना किया है। लेकिन शुरुआती लोगों के लिए, यह समझ से बाहर हो सकता है।
अवधारणा
विकल्प अनुबंध ऐसे अनुबंध होते हैं जिनके तहत एक पक्ष एक निर्धारित तिथि से पहले एक निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार प्राप्त करता है। विक्रेता के लिए यह अधिकार एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के दायित्व में बदल जाता है। यह ध्यान देने योग्य है कि खरीदार इसके लिए विक्रेता को विकल्प प्रीमियम का भुगतान करता है। इसलिए अनुबंधों का समान नाम। वैसे, एक संक्षिप्त नाम के रूप में, व्यापारी अक्सर उन्हें केवल विकल्प कहते हैं। यह जानना महत्वपूर्ण है।
दृश्य
विकल्प अनुबंध ऐसे अनुबंध होते हैं जो कई प्रकार के होते हैं। यह जानकारी नौसिखिए व्यापारी के लिए भी उपयोगी होगी।
- यदि कोई विकल्प संपत्ति खरीदने का अधिकार प्रदान करता है, तो इसे कॉल कहा जाता है।
- यदि अनुबंध किसी संपत्ति को बेचने का अधिकार प्रदान करता है, तो इसे पुट कहा जाता है।
प्रत्येक विकल्प की एक निर्धारित समाप्ति तिथि होती है, जो इसकी समाप्ति तिथि तक सीमित होती है। इसके आधार पर, एशियाई, यूरोपीय और अमेरिकी विकल्प अनुबंध भी प्रतिष्ठित हैं। इसे समझाने की जरूरत है।
एशियाई सहमत तिथि और विकल्प की समाप्ति तिथि के बीच की अवधि में लेनदेन समाप्त करने का अधिकार देता है। यूरोपीय आपको किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री से संबंधित लेन-देन करने की अनुमति देता है, लेकिन केवल एक निश्चित दिन पर। अमेरिकी सबसे वफादार है और विकल्प अनुबंध की समाप्ति से पहले किसी भी दिन खरीदने के अधिकार का उपयोग करने का अवसर प्रदान करता है। सौदा करने से पहले इन शर्तों को जानना महत्वपूर्ण है।
हालांकि, ये सभी प्रकार के ऐसे अनुबंध नहीं हैं। वे मानक या विदेशी भी हो सकते हैं। मानक (दूसरा नाम वैनिला है) एक्सचेंजों पर मौजूद हैं और आम तौर पर विकल्पों की अवधारणा में फिट होते हैं। वित्तीय संस्थानों द्वारा ग्राहकों के अनुरोधों के अनुसार विदेशी जारी किए जाते हैं। इस संबंध में, ऐसे विकल्प अनुबंधों की शर्तें बिल्कुल कुछ भी हो सकती हैं। इसलिए आपको उनके साथ विशेष रूप से सावधानीपूर्वक काम करने की ज़रूरत है, सभी सूचीबद्ध शर्तों का ध्यानपूर्वक अध्ययन करना।
कार्यान्वयन के रूप के अनुसार, विकल्प मुद्रा अनुबंधों को दो प्रकारों में बांटा गया है।
- शारीरिक डिलीवरी के साथ। इस मामले में मालिकअंतर्निहित संपत्ति की एक निश्चित संख्या प्राप्त करता है।
- नकद। इस मामले में, मालिक कुछ अंतर प्राप्त करने का प्रबंधन करता है, जिसकी गणना विकल्प अनुबंध के समापन के समय और इसके कार्यान्वयन के समय कीमत के बीच की जाती है।
विकल्प की विशेषताएं
प्रत्येक प्रकार के अनुबंध के अपने विशिष्ट अंतर होते हैं। विकल्प अनुबंधों की विशेषताएं यह हैं कि उनका उपयोग जोखिमों के खिलाफ बीमा करने के लिए किया जा सकता है। कुछ मायनों में, ऐसे अनुबंध बीमा पॉलिसी खरीदने के समान हैं। वे एक प्रीमियम का भुगतान भी करते हैं, जिसे एक विकल्प कहा जाता है। यह शुल्क खरीदार को गारंटी देता है कि अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य एक निश्चित अवधि के लिए तय किया जाएगा।
किसी भी लेन-देन में विपरीत पक्ष होता है। एक विकल्प अनुबंध का समापन करते समय, यह निवेशक या सट्टेबाज होते हैं जो कुछ जोखिम लेते हैं और इसके लिए एक इनाम प्राप्त करते हैं। यह फीचर उस सिद्धांत से भी मिलता-जुलता है जिसके द्वारा बीमा कंपनियां काम करती हैं। यह उत्सुक है कि यदि घटनाओं का विकास निवेशक या सट्टेबाज के लिए प्रतिकूल है, तो रिवर्स लेनदेन करने की संभावना है।
नौसिखिए व्यापारी के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि निवेशकों और सट्टेबाजों की वित्तीय जिम्मेदारी जिनके साथ खरीदार एक विकल्प अनुबंध में प्रवेश करता है, संभावित रूप से असीमित है। तदनुसार, कुछ स्थितियों में, यह मूल रूप से निवेश की गई राशि से अधिक हो सकती है।
विकल्प अनुबंधों पर खुली स्थितिमतलब वारंटी के तहत उनकी कुल संख्या मुफ्त। आपको यह समझने की आवश्यकता है कि प्रत्येक लेन-देन के लिए दोनों पक्षों की उपस्थिति की आवश्यकता होती है। यह विक्रेता और खरीदार दोनों है। खुले पदों की कुल संख्या, जो प्रतिदिन बदलती और प्रकाशित होती है, आपको उनकी वृद्धि या, इसके विपरीत, घटने की प्रवृत्ति का आकलन करने की अनुमति देती है।
वस्तु विकल्प
विकल्प अनुबंध के प्रकार हैं। वे विशेष रूप से एक्सचेंजों पर संपन्न होते हैं, वे पूरी तरह से मानकीकृत होते हैं और रिवर्स लेनदेन के साथ बंद किए जा सकते हैं। एक नियम के रूप में, वे अल्पकालिक हैं। औसतन, विनिमय विकल्पों की वैधता की अवधि एक वर्ष से अधिक नहीं होती है। साथ ही, सबसे आम विकल्प तीन महीने की वैधता अवधि वाले अनुबंध हैं।
ओटीसी विकल्प
इन अनुबंधों के लिए बाजार डीलर बैंकों द्वारा बनाया गया है, जो एक साथ लेनदेन के लिए पार्टियों में से एक के रूप में कार्य करते हैं। वे इस अंतर के साथ समाशोधन गृह की भूमिका निभाते हैं कि जोखिम गारंटी पूरे लेन-देन बाजार तक विस्तारित नहीं होती है।
विशेषज्ञ गैर-विनिमय विकल्प अनुबंधों को अल्पकालिक और दीर्घकालिक अनुबंधों में विभाजित करते हैं। उत्तरार्द्ध, बदले में, एकल-अवधि या बहु-अवधि हो सकता है।
विकल्प अनुबंध मूल्य
यह संकेतक कई कारकों पर निर्भर करता है।
- अनुबंध के अंत तक का समय। विकल्प का मान कम होता है, समाप्ति तिथि जितनी करीब होती है।
- जोखिम मुक्त ब्याज दरें।
- विकल्प शैली। जैसा कि ऊपर बताया गया है, एशियाई, यूरोपीय और अमेरिकी हैं।
- बाजार सहभागियों का व्यक्तिगत मूल्यांकन।
इसके लायकयह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विकल्प अनुबंधों का मूल्य कुछ अन्य कारकों से भी प्रभावित होता है। नतीजतन, उनकी समग्रता अंतिम लागत निर्धारित करती है जिस पर लेन-देन संपन्न होता है।
विकल्पों के लाभ
ऐसे कई कारण हैं जिनकी वजह से व्यापारी अक्सर इस प्रकार के अनुबंध को पसंद करते हैं।
- उच्च लाभप्रदता। विकल्प की शर्तों के तहत लेन-देन से प्राप्त होने वाला संभावित लाभ खरीदार द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक है।
- खरीदार की ओर से न्यूनतम जोखिम प्रीमियम का नुकसान है। वहीं, बदले में उसे लगभग असीमित मुनाफा निकालने का मौका मिलता है।
- रणनीति चुनने की क्षमता। खरीदार के पास काफी विस्तृत विकल्प है। उदाहरण के लिए, कोई भी उसे विभिन्न अनुबंधों को संयोजित करने, कई विकल्प बाजारों में समानांतर संचालन करने आदि के लिए मना नहीं करता है।
वायदा और विकल्प अनुबंध
दोनों अवधारणाएं, एक तरह से या कोई अन्य, शेयर बाजार में मौजूद हैं, इसलिए उन्हें न केवल अनुभवी व्यापारियों, बल्कि नौसिखिए व्यापारियों से भी परिचित होना चाहिए।
विकल्प क्या हैं, आप पहले से ही जानते हैं। फ्यूचर्स के बारे में जानने का समय आ गया है।
यह शब्द बिक्री के अनुबंधों को संदर्भित करता है, जिसका उद्देश्य संपत्ति की एक निश्चित राशि है। लेन-देन की ख़ासियत यह है कि यह समझौते पर हस्ताक्षर करने के समय पार्टियों द्वारा सहमत मूल्य पर सहमत तिथि पर होना चाहिए।
वायदा अनुबंध में दो पक्ष होते हैं, विक्रेता औरखरीदार। शर्तों के अनुसार, बाद वाला संपत्ति के अधिग्रहण से जुड़े दायित्व को वहन करता है। विक्रेता, इसके विपरीत, लेन-देन की वस्तु को बेचने का दायित्व वहन करता है। तदनुसार, वायदा अनुबंध के समापन के बाद, दोनों पक्षों के आपसी दायित्व हैं।
गौरतलब है कि इस तरह की डील में कुछ अहम खासियत होती है। निर्दिष्ट अवधि समाप्त होने तक की अवधि तक, विक्रेता और खरीदार दोनों को ग्रहण किए गए दायित्वों को रद्द करने का पूरा अधिकार है। यह दो तरह से संभव है। पहले में, वायदा अनुबंध प्राप्त करने के बाद, इसे बेचा जा सकता है। दूसरे में, इसके विपरीत, अनुबंध के बेचे जाने के बाद, इसे खरीदा जा सकता है।
सामान्य तौर पर, वायदा कारोबार निवेश प्रक्रिया की किस्मों में से एक है, जो व्यापारियों को लगातार बदलते उद्धरणों की स्थितियों में सट्टा लगाने की अनुमति देता है।
एक वायदा अनुबंध के तहत लेनदेन में कौन सी संपत्ति वस्तु के रूप में कार्य कर सकती है? हम मुख्य सूची देते हैं:
- तेल;
- सोना;
- इस्पात;
- लकड़ी;
- अनाज;
- मुद्रा, आदि
हर दिन, व्यापारी अविश्वसनीय संख्या में वायदा लेनदेन करते हैं, जिनमें से वस्तुएं उपरोक्त सामान हैं। हालांकि, ज्यादातर मामलों में, ये लेनदेन सट्टा उद्देश्यों के लिए किए जाते हैं। इसका मतलब यह है कि व्यापारी संपत्ति को सस्ता खरीदने की कोशिश करते हैं और बाद में उन्हें अधिक कीमत पर बेचते हैं। यह अत्यंत दुर्लभ है कि वायदा खरीदने का अंतिम उद्देश्य निर्दिष्ट संपत्ति प्राप्त करना या वितरित करना है।
मतभेद
आइए पता करें कि उपरोक्त अनुबंध उन विकल्पों से कैसे भिन्न हैं जिनके बारे में हमने पहले बात की थी।
दोनों अवधारणाओं के बीच का अंतर काफी महत्वपूर्ण है। एक वायदा अनुबंध एक संपत्ति खरीदने के लिए खरीदार पर एक दायित्व लगाता है। विकल्प, इसके विपरीत, केवल यह अधिकार प्रदान करता है, खरीदार इसे खरीदने के लिए बाध्य नहीं है। वह यह लेन-देन पूरी तरह से स्वेच्छा से करता है। हालांकि, विकल्प अनुबंध खरीदार पर संभावित विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करने का दायित्व डालता है, जिसके कारण लेनदेन उसके लिए लाभदायक हो जाता है।
विकल्प और वायदा की तुलना करते हुए एक का दूसरे से विरोध करना गलत होगा। दोनों अनुबंधों को समानांतर में उपयोग किया जा सकता है, इस प्रकार आपकी अपनी निवेश गतिविधियों से उच्चतम लाभ प्राप्त होता है। एक नौसिखिए व्यापारी को इसके बारे में पता होना चाहिए।
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